固态电池设备行业周报：继续看好产业周期与技术进步共振

　　市场回顾：本周上证指数上涨0.69%，固态电池指数上涨1.95%，锂电设备（中信）上涨4.62%，锂电池（中信）上涨0.29%。年初至今上证指数上涨5.45%，固态电池指数上涨21.3%，锂电设备（中信）上涨30.67%，锂电池（中信）上涨6.78%。本周万得全A 交易量为77312.54 亿元，环比+3.35%，固态电池指数交易量为1641.26 亿元，环比-12.32%，锂电设备（中信）交易量为169.93亿元，环比+10.13%。万得全A 当前PE-ttm 为20.3x，处于2021 年以来89%分位数，固态电池指数当前PE-ttm 为36.6x，处于2021 年以来79%分位数。
　　产业链价格跟踪：本周（7 月18 日）：1）碳酸锂价格（锂电池级Li2CO3≥99.5%）价格为6.54 万元/吨，环比上周+2400 元/吨；2）正极材料：磷酸铁锂（国产）价格为3.05 万元/吨，环比上周持平；3）三元材料（523）价格为107.1元/千克，环比上周+0.80 元/千克；4）六氟磷酸锂价格为4.93 万元/吨，环比上周-0.05 万元/吨；5）石墨电极平均价为1.15 万元/吨，环比上周+360 元/吨。
　　行业新闻&公司公告：1）孚能科技将向战略合作伙伴交付硫化物体系固态电池；2）安徽安瓦新能源全球首条GWh 产线首批工程样件成功下线；3）冠盛股份预计储能方向固态电池量产线年底部分投产，2026 年年中达产；4）格林美集团与孙学良院士团队战略合作，聚焦固态电池正极材料核心技术攻关。
　　动力电池需求跟踪：2025 年1-6 月全国动力和其他电池累计产量为697.3Gwh，同比+60.4%，累计增速较上月放缓2.2pct，全国动力电池装车量为299.6 Gwh，同比+47.3%，累计增速较上月放缓3.1pct，全国动力电池出口量为81.6Gwh，同比+26.5%，累计增速较上月放缓2.7pct。2025 年前5 月欧洲30 国乘用车（纯电动）注册量为95.2 万辆，同比+27.8%，乘用车（混合电动）注册量为196.7 万辆，同比+18.6%。
　　锂电设备板块观点：2025 年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于 2027 年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。我们认为随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善。
　　近期碳酸锂价格持续走高，海外锂电需求向好，继续看好产业周期与技术进步共振。建议关注：1）前道设备企业：纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等；2）锂电设备龙头企业：先导智能、赢合科技、利元亨等；3）布局增量环节企业：骄成超声、海目星、联赢激光、先惠技术、誉辰智能等。
　　风险提示：锂电池行业需求超预期下滑，固态电池技术进展不及预期，政策落地不及预期。
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