医药生物行业报告：国际首个超级细菌疫苗III期数据有望年底揭盲 关注欧林生物

　　一周观点：欧林生物重组金黄色葡萄球菌疫苗有望年底揭盲，有望成为国际首个超级细菌疫苗
　　金黄色葡萄球菌可引发血流感染、下呼吸道感染及皮肤软组织感染，2019 年全球与金黄色葡萄球菌相关的死亡人数高达110万例。金黄色葡萄球菌是中国医院感染的主要病原体之一，骨科手术、心脏手术等术后金黄色葡萄球菌感染率5%-8%，造成严重疾病负担和巨大经济损失。目前全球尚无获批的金黄色葡萄球菌疫苗，欧林生物的重组金黄色葡萄球菌疫苗已完成III 期临床所有受试者入组工作，随后进入180 天的观察期，预计25 年年底揭盲，26 年年初读出数据，有望成为国际上首个超级细菌疫苗，填补世界在该领域产品空白。
　　本周细分板块表现
　　本周医药生物上涨4%，跑赢沪深300 指数2.91pct，在31个子行业中排名第2 位。2025 年7 月至今医药生物上涨9.75%，跑赢沪深300 指数6.26 pct。本周原料药板块涨幅最大，上涨7.01%，化学制剂板块上涨6.83%，其他生物制品板块上涨5.85%，医疗研发外包板块上涨4.25%，医疗耗材板块上涨2.98%；线下药店板块跌幅最大，下跌2.65%，医院板块上涨0.38%，血液制品板块上涨1.08%，疫苗板块上涨1.41%，中药板块上涨1.49%。
　　推荐及受益标的：
　　推荐标的：仿创Pharma 信立泰、创新药弹性标的热景生物；医疗器械&耗材：英科医疗、迈普医学、怡和嘉业、微电生理、拱东医疗等。受益标的:创新药H 股：信达生物、康方生物、再鼎医药、科伦博泰、百济神州、三生制药、亚盛药业、来凯医药、科伦博泰生物-B 等；创新药A 股：泽璟制药、益方生物、迈威生物、迪哲医药、诺诚健华、汇宇制药、欧林生物、康弘药业、百利天恒、浩欧博等。中药创新药：九芝堂、康缘药业、华纳药厂等，医疗器械&耗材：山外山、奕瑞科技、联影医疗、微创机器人、维力医疗、华大智造、迈瑞医疗、澳华内镜、力诺药包等，CXO：药明康德、康龙化成、凯莱英、晶泰控股等。
　　风险提示：
　　美国加关税事件恶化风险、行业竞争加剧风险、政策执行不及预期风险、产品销售不及预期风险、新品上市不及预期风险行业黑天鹅事件。
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