捷佳伟创：2025上半年净利预增38.65%-59.85%

【光伏设备商捷佳伟创2025年中期业绩逆势上扬，独特模式与竞争优势凸显】 当隆基、晶科等光伏巨头深陷亏损泥潭，深圳捷佳伟创却凭借为光伏电池制造商提供设备，悄悄刷新盈利纪录。其总部生产基地一批批光伏设备正装车发货，外墙“全球领先的光伏设备供应商”标语醒目。 近日，捷佳伟创发布2025年半年度业绩预告。预计1 - 6月归母净利润17亿至19.6亿元，同比增长38.65%至59.85%。拆分来看，二季度单季净利润达9.92亿至12.52亿元，环比增长40.11%至76.84%。 在光伏行业，超三分之二上市公司半年度净利润负增长，预计亏损总额达172亿至214亿元。捷佳伟创的业绩显得格外亮眼，反映了光伏产业链不同环节在周期波动中的差异。 捷佳伟创能独善其身，得益于“卖铲人”商业模式。它不生产硅料等产品，专注提供设备。行业技术迭代时，新老玩家更新设备，其订单转化为收入。公司采用“3331”收款模式，降低回款风险。 捷佳伟创有三张王牌构筑护城河。一是技术路线全覆盖，是全球唯一具备TOPCon/HJT/钙钛矿整线供应能力的厂商；二是订单结构优化，2024年新签订单大增，海外订单毛利率高；三是财务策略灵活，确认发出商品收入，“债转股”化解风险。 面对挑战，捷佳伟创布局三条突围路径。拓展海外市场，马来西亚工厂在建；加大HJT、钙钛矿技术投入，研发投入增长；延伸至半导体设备领域，但当前订单规模较小。 光伏产业技术路线之争不断，没有永恒王者，企业需追赶技术浪潮。

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