新易盛、中际旭创等：下半年2只“翻倍基”诞生，需关注风险

【下半年科技板块加速上升，两只“翻倍基”诞生】 近期科技板块加速上升，仅下半年就诞生2只“翻倍基”，多只产品同期涨幅超九成。 个股中，光模块龙头新易盛、中际旭创和天孚通信持续上攻，为基金净值贡献大。年内涨超6倍的胜宏科技和下半年翻倍的英维克，也出现在多只绩优基金重仓名单。 下半年，人工智能带来的硬件投资热潮火爆，CPO以“易中天”为主导表现突出。7月1日至今两多月，新易盛、中际旭创、天孚通信涨幅分别达175%、189%、136%。 截至二季度末，公募基金重点加仓光模块/光器件板块。持仓股份量增加前十的个股有新易盛、中际旭创等。 7月1日至今，长安鑫瑞科技先锋6个月定开和永赢科技智选成“翻倍基”，涨幅分别为101.49%和101.13%。还有长安宏观策略等9只产品涨幅超90%。 “易中天”对涨幅居前产品贡献大，均在前述两只“翻倍基”前十大重仓股中。 华宝基金认为，光模块行业业绩突出，核心驱动力是技术升级确定性和业绩兑现验证。永赢基金称，CPO生产端产能向中国转移，国内厂商有成本优势，业绩超预期。 永赢基金预判，CPO正处验证试产阶段，2025 - 2026年为关键验证和初步量产阶段，2027 - 2028年进入规模化量产阶段，2029年之后全面渗透。 下半年业绩领先的基金经理，上半年投资风格不同。有坚守相关板块的，也有认错及时加仓的。 中航机遇领航成立于2023年，“易中天”几乎没跌出过前十大重仓股，上半年涨20%，下半年至今涨超97%。 财通基金金梓才一季度减持“易中天”，二季度大幅调仓买回，所管产品下半年涨幅超九成。 金梓才在二季报表示，要修正一季度观点，关注海外算力板块，光模块等领域有望业绩与估值双击。 永赢基金胡泽一季度末持仓风格与算力股不同，二季度转向“易中天”等算力相关股。 个股批量翻倍后，有基金经理提示光模块板块风险。 公募人士指出，翻倍基金重仓股市盈率处历史高位，有回调风险，行业轮动会使产品业绩波动大，规模与流动性问题也需关注。 东吴基金陈伟斌认为，光模块中长期有估值上行空间，但“主升浪”或结束，行情将横盘震荡。 华宝基金钟奇较乐观，认为虽板块短期涨幅大，但未来行业复合增长率高，当前估值合理，AI驱动的高景气周期将持续。

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