小金属及新材料行业2026年度投资策略(有色板块成长篇)：小金属供给收紧筑底 AI金属需求高增空间广

　　【核心结论】
　　1、回顾：2025 年有色金属板块全面开花、大放异彩，其中小金属细分领域更是脱颖而出，表现尤为亮眼。
　　复盘25年小金属板块走势，小金属25年大幅跑赢市场，截至25年12月5日，小金属板块年度累计收益率达83.54%，跑赢申万有色金属指数（累计收益率82.05%），跑赢大盘沪深300指数（累计收益率20%）。随着AI产业的需求崛起，小金属板块迎来了新机遇。
　　2、稀土：多重逻辑共振下行业周期延续，2026年板块有望保持上行趋势。供给端政策刚性约束、需求端的出口修复与长期成长动能，三大核心逻辑形成强劲共振，决定稀土行业的上涨周期尚未结束。短期来看，出口复苏与指标预期收紧将直接推动价格走强；长期来看，新兴产业需求的持续爆发将进一步深化供需错配格局。
　　3、钨：当前钨市场已脱离传统小金属的周期性波动框架，在“政策约束供给+ 新兴需求拉动” 的双重逻辑驱动下，行业正步入全新的价格周期与价值重估阶段。对于产业链企业，保障原料供应安全、布局高附加值产品是核心应对方向；对于投资者而言，钨产业的战略价值已进入持续凸显的阶段。
　　4、锑：当前锑市场已脱离传统周期波动，步入“供给刚性收缩+ 政策松绑催化+ 战略价值重估” 的全新阶段。短期将修复压抑的出口需求，长期则进一步凸显资源稀缺性溢价。在“资源枯竭不可逆转+ 需求持续扩容+ 政策红利释放” 的三重逻辑共振下，锑行业的战略配置价值已进入持续兑现期。
　　5、锡：当前锡市场已脱离传统周期波动，步入“供给刚性收缩+ 需求结构升级+ 战略价值重估” 的全新阶段。储量缩减与新兴需求爆发形成共振，供需紧平衡格局具备强韧性。锡行业的长期配置价值持续凸显，建议重点关注具备资源壁垒与技术优势的龙头企业。
　　6、金属新材料：未来随着AI产业的快速发展，预期硬件对于金属新材料的需求有望逐步增长，永磁材料、高端铜合金等新材料的需求有望不断增长。
　　【投资建议】总体来看，随着AI产业的需求崛起，小金属板块有望迎来新机遇。稀土板块推荐北方稀土、正海磁材、金力永磁，关注中国稀土、盛和资源；钨板块建议关注中钨高新、厦门钨业；锑板块建议关注华钰矿业、华锡有色、湖南黄金；锡板块建议关注锡业股份、华锡有色；新材料板块推荐博威合金、斯瑞新材等。
　　【风险提示】全球经济复苏不及预期；地缘政治风险；政策风险；企业经营不确定性的风险；原材料价格上升。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com