中国资产配置价值继续凸显 科技投资仍是重要主线

证券时报记者 王明弘
 

2026年作为“十五五”规划的开局之年，景顺长城基金研究部基金经理郭琳表示，国内经济将呈现温和增长态势，渐入佳境。这一判断基于中央经济工作会议确定的“稳中求进、提质增效”总基调，以及内外部经济环境的积极变化。

郭琳认为，2026年内需结构将发生重要转变。房地产对经济的影响大幅减弱，而消费在“十五五”规划建议中的地位显著提升，“投资于人”成为扩大内需的重点方向。“反内卷”政策的持续推进有望缓解供强需弱的局面，促进企业盈利回归和利润率改善。

郭琳表示，2026年市场将从2025年的极致行情转向均衡。过去两年，中国资产的表现本质是“流动性”对“稀缺资产”的追逐，而在2026年财政货币双宽松环境下，人民币有望阶段性企稳回升，中国资产的配置价值和估值修复刚刚开始。

产业趋势方面，她认为，尽管美股市场波动加剧，但AI中长期发展趋势仍在加速。谷歌在模型和算力上的迭代推动硅谷AI进入双强对峙新阶段，更多智能体落地和商业化变现将成为市场关注的焦点，泛科技领域投资机会依然是2026年的主线之一。

对于港股市场，郭琳分析，2025年四季度的回调主要受流动性收缩影响，但当前估值已具备较高性价比。作为离岸市场，港股在美联储降息周期中往往表现更具弹性，互联网资产兼具科技和顺周期属性，适合左侧布局。

郭琳对中长期权益市场保持乐观，但她认为需要结合自身风险偏好进行合理的投资选择。2026年市场风格将从极致走向均衡，除科技成长外，周期资源品、出口链、核心资产等均有结构性机会。

对于普通投资者，郭琳建议，均衡配置或是更好的策略选择。同时在投资中，应力争用合理的价格买入高性价比资产，去赚优质企业的盈利增长、估值提升、分红和回购的钱。

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