和讯投顾任凌康：科技硬件集体下跌到底怎么了

1月20号，两市上海的指数跌幅很小，只跌了0.01%，但是今天有一个很奇怪的现象，就是创业板和科创板都跌幅比较的大，那么是否有人就联想到科创板和创业板普遍的这个市盈率的水平比较高，一季度又是兑现2025年业绩的这个时候，这个时候往往会杀估值，把炒年报的这个炒业绩的这个时间段，我们从今天这个市场本身表现来讲，可能没没跌多少，要是今天市场的这个就是杀的这种程度，惨烈的程度应该还是比较大，那么今天为什么说跌幅比较大，或者说这个很多股票跌的很惨，和讯投顾任凌康分析，我们说这个一两年时间以来，市场当中主要的投资的方向就是通信设备、元器件、工业机械，这个就是机器人。那么像软件服务、it设备等等，这些呢都是我们这个一两年以来市场上涨推动的主要的方向或者说上涨的主要的板块。而今天大幅上涨的像房地产、化纤、水务这些东西啊在之前呢都没有，啊市场当中啊是整体的这个不涨对吧？你看房地产的行业啊这个图形走的什么样，对吧？那么这个不是我们说这个一两年来是主要投资的方向，那么今天杀的最狠的是这个啊通信设备通信设备在而去年在2025年的时候呢只有1000多点高点，已经干到4800多点，整体的涨幅达到三倍，这个里面很多股票的涨幅呢啊实际上已经达到了这个5倍。他在这个地方下跌了，主要的原因可能还是有部分的这个公司呢公布了他的2025年的这个财报不及预期，导致股价大幅的下跌。

那么今天我们在这个文章当中其实也给大家去讲到啊一些这个板块里面，那么今天电力的板块呢还是表现非常好的，这个原因是什么？我们写在这个文章当中，把相关的一些就是也写在这个里面，大家呢可以去看一看，去浏览一下，那么像剑桥科技，他是属于第四季度的主，啊业绩呢是不及预期，对吧？呃处在一个是微幅的盈利到亏损的这么一个啊就是中间的这个状态，吧所以股价呢在昨天呢出现了这个跌停，今天呢又跌了8个点，这个对整个啊科技硬件能力里面的这个公司啊杀伤力应该是比较大。对吧？呃那么还有一个原因，呢前一段时间政策上面一些调整，就是把这个融资的比例担保比例，从80%调到百%，那这个对今天市场的这个影响到底是什么呢？我们说今天很多里面的一些就是像跌幅比较大的这些公司，对吧？那像市值比较大的跌幅都比较大，像工业富联呐啊像这些票，这些票里面其实他的这个呃融资的比例呢都很大，对吧？像这个公司呢融资的这个规模呢是达到100多亿，啊啊像中基旭创呢是达到200多亿，那么很多人呢在这这类股票当中啊可能是一个满融的一个状态，对吧？就是他他可能之前的这个账户啊都是满融的，那么政策做调整之后，呢对这些啊就是满融呃这些账户呢是不是也会产生影响，对吧？那么那可能要一一方面你要追加这个保证金，第二方面就是你要卖出一些股票，这样的话才能把你的融资的比例降下来。是不是？这两方面，一方面是业绩不对，不及预期对吧？第二是政策方面影响，是不是对啊当前市场一个啊就是今天导致这样的一个下跌，呃这两个呢是客观存在的问题。

那么我觉得第一方面呢可能是部分的公司业绩不达预期，导致市场的这种下跌，这种可能性应该比较大。那第二点呢应该影响并不是很大啊并不是很大。那么现在如何去看待啊就是像通信设备，啊 It设备啊是吧？通信设备啊元器件这一类的公司，本身讲今天的这个下跌呢和公司本身的基本面呢没有太大的有些关系，啊没有太大的关系。那么这个行业它可能还是啊就是保持一个啊高速的一个增长，在2026年甚至2027年，它仍然还是一个高速的一个增长。那么只是在这个增长的过程当中，某一个季度对吧？或者说啊某一个时间段，可能公司的这个呃利润，啊呃市场之前可能给他的这个预期打的比较满，那么这个时候有点呃和预期呢或者有有点差距，会导致引起股价的短期的这种波动。啊我觉得这个对整个市场来讲，呢这个板块或者说重点的一些公司的股价来讲，啊他大概率只是短期对他的一些影响。啊时间拉长了一看啊可能啊再过一个礼拜或者再过过两个礼拜的时候，呢股价可能又会震荡上行，还是以延续之前的这个啊震荡上行的这个趋势，这个上行的趋势主要还是对行业的基本面高速的增长，成长性来推动它股价的这个上涨。

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