独一无二，高增长、高现金流的行业大龙头，关键估值很给力

宁德时代2025年年报表现亮眼。营收4237亿元，同比增17%；净利润722亿元，同比增42.28%，四季度增速达57.13%。毛利率26.27%，近三四年持续上升；净资产收益率24.91%，近年也呈上升趋势。负债率61.94%处于近年低位，有息负债1167亿元，但账面现金4050亿元，财务净收益79亿元。收现比、净现比高，经营质量好；合同负债上升，市场地位高；固定资产与在建工程增长，产能持续提升。基于新能源行业发展，公司未来有高增长预期。当前滚动市盈率22.6倍，预计2026年净利润达870亿，市盈率18.8倍，估值低估。不过作者强调所有内容为个人投资思考，非荐股，短期股价波动难测，需独立思考。