商贸零售行业周报：逸仙电商获1.2亿美元投资 老铺黄金业绩预告高增

　　逸仙电商获1.2 亿美元投资，老铺黄金业绩预告高增长3 月11 日逸仙电商宣布将通过私募方式发行总额为1.2 亿美元的以人民币计价的可转债，认购方为逸仙电商创始人、董事长黄锦峰与信宸资本。业绩层面，2025年逸仙电商实现营收43 亿元，同比增长26.7%，且Non-GAAP 净利润达840 万元，为上市以来首次转正。其中护肤品业务表现亮眼，2025 年实现营收22.8 亿元，同比大幅增长63.5%。品牌表现层面，完美日记2026 年1-2 月合计销售额达0.9 亿元，旗下“仿生膜”精华口红自上市以来单品累计销量已突破450 万支；科兰黎2025 年在主流电商平台实现GMV19.2 亿元，同比增长超120%，品牌已完成护肤品全品类布局，旗下VB 精华液成为畅销单品；达尔肤增长迅猛，2026年1-2 月合计销售额约1.41 亿元，同比增长268%。本次逸仙电商引入战略资本将助力其从“中国新锐”向“全球美妆集团”跨越，有望开启新一轮的成长曲线。
　　此外，本周老铺黄金发布业绩预告，预计2025 年实现净利润48-49 亿元（同比+226%~+233%）。公司产品迭代推新、高端渠道有效扩展、品牌势能升级，国际影响力亦持续提升。
　　行业关键词：霸王茶姬、铜师傅、鑫荣懋、逸仙电商、春晓计划等【霸王茶姬】霸王茶姬宣布进入韩国市场。
　　【铜师傅】铜制文创产品龙头“铜师傅”通过港交所上市聆讯。
　　【鑫荣懋】水果全产业链龙头鑫荣懋拟赴港上市。
　　【逸仙电商】逸仙电商获8 亿元可转债投资。
　　【春晓计划】京东宣布加磅350 亿升级“春晓计划”。
　　板块行情回顾
　　本周（3 月9 日-3 月13 日），商贸零售和社会服务指数分别报收2219.01 点/8954.30点，分别下跌1.69%/下跌0.82%（同期上证综指累计下跌0.70%），在31 个一级行业中分别位居第23/16 位。商社各细分板块中，本周酒店餐饮板块涨幅最大，2026 年年初至今酒店餐饮板块领跑。个股方面，本周新世界（+15.7%）、三峡旅游（+9.6%）、新迅达（+8.8%）涨幅靠前。
　　投资建议：关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌，重点推荐潮宏基、老铺黄金、周大福等，受益标的菜百股份、六福集团等；投资主线二（线下零售）：关注顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI 赋能跨境电商龙头，重点推荐永辉超市、吉宏股份、华凯易佰等，受益标的苏美达；投资主线三（化妆品）：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、贝泰妮、巨子生物等，受益标的林清轩等；投资主线四（医美）：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，重点推荐爱美客、科笛-B、朗姿股份、美丽田园医疗健康等。
　　风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。
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