监管喊话外卖大战结束被“过读解读”？美团、阿里巴巴重回弱势调整

3月26日（周四），A股港股重启“震荡”模式，恒生科技权重股阿里巴巴、美团未能延续昨日大涨态势，重回弱势调整。消息面上，监管喊话外卖大战结束，疑似被“过读解读”。

3月25日，市场监管总局网站转发了经济日报的一篇社论《外卖大战该结束了》，文章批判了高额补贴持续挤压企业利润，价格战同时扰乱餐饮及即时零售生态，倡导“健康的竞争，应该是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐。”

这个动作引起市场剧烈反应，美团当日收涨超13%，恒生科技ETF（513180.SH）、恒生互联网ETF（513330.SH）当日收涨超2%。

业内分析称，这实际上常规的网站宣传稿更新，被市场过度解读并演绎。该官方网站一度将稿件撤下，但又担心撤稿这个动作本身，再被过度解读，最后又进行了恢复。

系列“波折”背后，有一则真实的消息被忽略：3月23日，北京市市场监管局联合市商务局、市文旅局，约谈了携程、去哪儿网、高德、京东、淘宝闪购、美团、飞猪旅行、同程旅行、途家民宿、小猪民宿、抖音、快手等12家平台企业，集中通报开展平台“内卷式”竞争综合整治以来发现的第一批问题，并提出整改要求。

2025年7月，市场监管总局就曾约谈饿了么、美团、京东三家平台，彼时也刺激三家公司股价开启了一波反弹。接下来我们可以观察监管对外卖平台“内卷式”竞争，是否有下一步行动？如果有实质性举措，可能倒逼平台停止补贴、进而修复利润报表。

即便按照消费股来看，当前恒生科技、恒生互联网指数仍然明显超调，再考虑到AI应用商业化的广阔前景，指数低至20倍的估值拥有较大反弹潜力。

当前市场过度悲观之际，投资者可逢低分批买入，恒生科技ETF（513180.SH）、恒生互联网ETF（513330.SH）均为标的指数规模最大ETF，在内地证券交易所上市，且支持T+0日内回转交易。

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