亨通光电：光纤技术突破驱动高增长

【亨通光电：全球光电缆龙头受益光纤技术突破】全球光纤技术取得新进展，传输速度提升至450太比特每秒，是现有商用光纤的10倍。亨通光电作为高端光纤、空芯光纤的头部企业，将直接受益。英国取消海缆等风电产品进口关税，亨通光电在英国市场价格优势扩大，竞标率提高。国家推进算力网络与海洋建设，叠加公司订单爆满、业绩稳步增长，亨通光电受到市场关注。 【亨通光电行业地位突出】亨通光电是全球光纤通信行业前三强、全球海缆系统前三强，国内海缆市场市占率达33%，光纤预制棒年产能3100吨，国内市场份额24%。公司拥有全球光通信行业首家灯塔工厂，全产业链、高技术壁垒稀缺属性。光棒产能位列全球前三，利润超70%集中于光棒环节，利润弹性远超同行。 【亨通光电三大看点】1）AI算力驱动光通信行业高景气，高端光纤需求持续爆发，公司光通信板块业绩与盈利水平有望持续提升。2）海洋板块政策与需求双轮驱动，海量订单锁定长期增长。3）智能电网与特种线缆协同发力，盈利结构持续优化，业绩含金量越来越高。