不加息概率逾九成 市场押注美联储今年将“碌碌无为”

　　据华尔街日报(博客,微博)报道，投资者现在押注2019年底时美国利率将与年初持平，暗示投资者对美国经济的信心下滑。

　　周三被投资者用于押注美联储政策方向的联邦基金利率期货显示，美国利率到年底时持平或低于当前水平的概率已超过90%，可见市场情绪发生了重大转变。要知道在去年11月初，联邦基金利率期货还显示美国利率水平到2019年底高于当前水平的概率为90%。

　　也是从去年11月初开始，股票市场波动性一路飙升，投资者对全球增长前景和美联储的紧缩步伐越来越担忧。10年期美国国债收益率已从11月份的数年高点回落至3%以下；从房屋按揭到企业贷款，各种债务均以10年期国债收益率为参考利率。

　　从数据来看，美国经济仍以强劲速度增长，失业率接近50年低点，消费者信心高涨，但尽管如此，投资者情绪仍急转直下。这在央行和投资者之间制造了张力，因为央行必须在满足稳定物价和实现充分就业的双重目标下管理利率，而许多投资者只期待货币政策能更宽松。

　　美联储的加息策略也引起了美国总统特朗普（Donald Trump）的注意，他在近期加息后指责美联储主席鲍威尔（Jerome Powell），称加息行动引发了股市下跌，并可能减缓当前的经济扩张势头。

　　投资者也对全球央行的政策收紧趋势忧心忡忡。去年美联储共加息四次并减持了债券。欧洲央行则在2018年底结束购债。加拿大和瑞典央行也在2018年加息。

　　Manulife Asset Management首席宏观经济策略师Frances Donald称，不是说非得经济衰退才会引发熊市。她说，她向Manulife的投资组合经理推荐长期固定息率美国国债。