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美东时间2月12日,根据美国证监会网站(SEC)披露的信息,老牌对冲基金文艺复兴(Renaissance Technologies)正式举牌中概股陌陌,持股比例5.54%。
文艺复兴:华尔街最低调的王者
作为有史以来最成功的对冲基金之一,自1988成立以来,文艺复兴科技公司的旗舰基金——
大奖章基金(Medallion)取得平均每年36%的回报。收益远超巴菲特、索罗斯等同侪。
而其创始人、现年80岁高寿的詹姆斯·西蒙斯(Jim Simons)也被誉为“量化投资之王”,成为传奇人物。据Business Insider,在《阿尔法》连续16年的排行榜上,西蒙斯从未缺席,并一直名列前茅。十六年里,他赚了235亿美元。
2009年夏天,70岁的西蒙斯正式宣布从文艺复兴科技公司退休,但他仍是股东和创办人。即使是在华尔街,人们也觉得他充满神秘气质:他被誉为“黑匣投资者之王”(king of black box),特点是运用最为玄妙的数学运算法则进行量化对冲投资,他的基金公司里面都是数学和自然科学博士,看起来像一家研究所。
大奖章基金成立于1988年3月,是文艺复兴的第一支基金产品,基金经理是西蒙斯和埃克斯。大奖章基金的投资范围有着严格的限制,投资的产品必须符合3个条件:“必须在公众市场上交易、必须有足够的流动性、必须适合用数学模型来交易。”
自1988成立以来,大奖章基金取得平均每年36%的回报。1990年大奖章的净回报为55.9%;翌年39.4%;之后的两年分别是34%和39.1%。1994年,美联储连续6次加息,而大奖章基金净赚了71%;2000年,科技股股灾,标普指数下跌了10%,大奖章基金更是大获丰收,净回报98.5%;从2002年底至2005年底,规模为50亿美元的大奖章基金为投资者支付了60多亿美元的回报。2008年,全球金融危机,各类资产价格下滑,大部分对冲基金都亏损,而大奖章赚了80%。
陌陌:国内弃,国外取
根据持仓数据显示,文艺复兴热衷于分散投资股票,尤其偏爱“吃喝玩乐”等日常消费板块。而中概股陌陌正是符合“乐”这个属性。
摩根士丹利研报暗示,直播服务的实质是类似赌场的奢侈消费。陌陌的直播和澳门的赌场,都拥有丰富的现金头寸,高收入均集中在顶级用户,且依赖公费旅游或人才中介——澳门赌场高度依赖“叠码仔”,陌陌的直播则依赖主播,陌陌公司主要营收中,有超过80%是来自直播业务。
澳门博彩业显然正处于不景气,陌陌走出了和澳门博彩业类似的曲线。去年六月触顶后,陌陌股价开始下跌,已接近腰斩。
与国内资金大幅清仓相反的情况是,国外对冲基金大幅加仓,从目前机构投资者对公司的持股来看,陌陌有45.53%的股份由机构投资者和对冲基金持有,文艺复兴持股比例最高。
2018年5月11日,公司宣布以约265万股的ADS及约6亿美元现金的对价收购探探100%股权。
陌陌拥有超过3亿用户,而其用户男女比例为4:1;反之,用户总数为1.1亿的探探,保持着1:1的男女比例。此外,探探用户群更年轻,90后人群占比接近75%。2014年成立至今,其用户数量已经破亿。而这一庞大同时“新鲜”的用户群体,正好可以为如今陷入增长乏力困境的陌陌打入一针兴奋剂。
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