股票基金之王易主！明星ETF资金大逃离，中证500首次反杀上证50

A股逐日回暖之际，ETF市场却离奇地遭遇着资金的持续流出。

全市场157只股票型ETF，春节后两周合计净赎回68.06亿份的基金份额。而华安创业板50ETF、华夏上证50(510050)ETF、华泰柏瑞沪深300ETF这些2018年大红大紫的“明星ETF”，正成为资金流出的主阵地。

与此同时，南方中证500ETF的规模，首次超越华夏上证50ETF，成为当前规模最大的股票型ETF。

“明星ETF”资金大撤离

一边是股市持续回暖，千亿级北上资金疯狂涌入A 股；一边是ETF资金的默契离场。二级市场的资金进出，着实令人摸不着头脑。

同花顺iFinD数据统计，市场157只股票型ETF，春节后两周合计净赎回68.06亿份的基金份额。即便放在过去几年，这也是一个极高的赎回水平。而这主要拜一些“明星ETF”所赐。

春节假期后至今，短短10个交易日内，华安创业板50ETF净赎回18.91亿份，居于净赎回榜首位；华夏上证50ETF净赎回16.48亿份，位居次席；华泰柏瑞沪深300ETF净赎回8.21亿份，处于第三的位置。创业板ETF、华夏沪深300ETF等ETF则紧随其后。

这些产品都是ETF市场的大明星，规模、流动性等指标都傲视其他同类产品。相比之下，近9成股票型ETF的份额普遍在1亿份以内增减，变化不大。

份额大缩水之际，ETF的新年收益却在不断攀升。2019年至今，157只ETF全部取得正收益。尤其在券商股行情的带动下，3只券商ETF的新年收益已超22%。

部分资金短期获利了结

ETF悉数取得正收益，且赚钱效应尚在延续，资金为何要急着赎回呢？

某基金业内人士分析，ETF出现一定程度的赎回，也算正常的申赎行为，在行情回暖之际，部分资金可能有回本赎回或短期获利了结的需求。

沪上某股票基金经理也表达了相似的观点。“根据以往经验，投资者回本的时候，基金面临的赎回压力非常大。等到业绩翻为正收益后，赎回量才会慢慢回落。若后续收益持续攀升，又会从净赎回慢慢转换成净申购。”也就是说，伴随着市场好转，ETF反而可能面临更大的赎回压力。

实际上，在A股大跌愈演愈烈的2018年四季度，资金加速涌入易方达创业板ETF、华安创50ETF、华夏上证50ETF等明星ETF。“股市越跌，资金越买ETF”是当时的一道风景线。不过目前这些宽基指数均基本恢复到2018年四季度初的水平，这或许刺激了部分资金选择回本离场。

ETF规模之王易主

ETF份额沉浮，也将ETF市场的规模座次重新洗牌。在马太效应愈加严重的ETF市场，规模在很大程度上意味着一切。

华夏上证50ETF在春节之后，就遭遇16.48亿份的净赎回；相比之下，南方中证500ETF春节后仅赎回0.45亿份。若按照最新的基金净值计算，2019年至今，华夏上证50ETF的规模较去年底缩水49.57亿元，而南方中证500ETF的规模却上涨80.76亿元。一涨一跌之下，南方中证500ETF的规模，首次超越华夏上证50ETF，成为目前规模最大的股票型ETF。

在此之前，华夏上证50ETF多年来一直牢牢占据ETF规模之王的宝座。2018年12月17日，华夏上证50ETF份额曾到达208.41亿份，创下2015年8月以来的新高，当日规模一举超过500亿元。

更多详细内容请关注微信公众号资本深潜号（微信ID：capital2021）

*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn），线索和反馈请发邮箱 am@wallstreetcn.com 。原付费产品“主编精选”已升级为华尔街见闻金卡会员，开通后即刻获取金融市场体系化服务。*