本周资产证券化市场回顾

2019-03-04 10:45:56 和讯名家

　　【天风研究·固收】孙彬彬/高志刚/陈宝林（联系人）

　　摘要

　　本周银行间市场共有3期信贷资产支持证券和1期资产支持票据公开发行，总规模149.56亿元。

　　下周银行间市场共有4期信贷资产支持证券和2期资产支持票据公开发行，信贷ABS包括1期企业贷款ABS、2期RMBS和1期汽车贷款ABS，总规模422.44亿元。

　　本周银行间信贷资产支持证券成交20笔，成交金额22.06亿元，基础资产包括汽车贷款、个人住房抵押贷款、不良贷款和消费性贷款。

　　本周共有10期资产支持专项计划在基金业协会备案，本次备案产品中，基础资产包括应收账款、不动产投资信托REITs和商业房地产抵押贷款。

　　本周有23期资产支持专项计划在交易所挂牌，10期在上交所，13期在深交所，本次挂牌转让产品中，基础资产包括信托受益权、企业债权、应收账款、租赁租金、保理融资债权和小额贷款。

　　根据上交所、深交所公告，本周共有8期资产支持专项计划通过交易所审核，其中6期在上交所，2期在深交所。

　　银行间市场

　　1、本周市场回顾

　　本周银行间市场共有3期信贷资产支持证券和1期资产支持票据公开发行，总规模149.56亿元。

　　19永动1A级、B级发行利率分别为3.25%、3.55%，与可比短融中票利差分别为18bp、29bp；

　　19农盈1A1级、A2级发行利率分别为3.25%、4.08%，与可比短融中票利差分别为-4bp、6bp。

19魏桥保理ABN001优先级发行利率为6.35%，与可比短融中票利差为276bp。

　　2、下周发行信息

　　2.1 发行计划

　　下周银行间市场共有4期信贷资产支持证券和2期资产支持票据公开发行，信贷ABS包括1期企业贷款ABS、2期RMBS和1期汽车贷款ABS，总规模422.44亿元。

　　2.2 产品信息

　　（1）19尚隽ABN001

　　发起机构：尚隽商业保理(上海)有限公司

　　基础资产：

　　19尚隽ABN001基础资产为债权人转让予发起机构的118笔对世茂房地产下属公司的应收账款债权及其附属担保权益，发起机构以该基础资产委托设立财产权信托，资产池未偿本金余额46,061.26万元。应收款最集中的前五大借款人集中度为54.71%，应收款集中度最高的前三大地区分别为西部、苏沪、华北，占比84.91%。

　　增信措施：北京帕冉工程咨询有限公司（发起机构股东）提供流动性支持承诺的防范机制；世茂建设提供基础资产差额支付承诺防范机制；世茂房地产提供基础资产保证担保防范机制。

　　（2）19飞驰建普1

　　发起机构：中国建设银行股份有限公司

　　基础资产：19飞驰建普1基础资产为发起机构向70名借款人发放的74笔企业贷款，资产池未偿本金余额110,100.00万元。贷款最集中的前五大借款人集中度为13.24%；贷款最集中的前三个行业为建筑业、批发业、化工，集中度为35.45%；贷款集中度最高的前三大地区分别为广东、湖南、安徽，占比61.43%。

　　（3）19国金ABN001

　　发起机构：上海国金租赁有限公司

　　基础资产：

　　19国金ABN001基础资产为发起机构向23户承租人发放的26笔租赁债权，资产池未偿本金余额203,065.26万元。租赁款最集中的前五大承租人集中度为45.15%；租赁款最集中的前三个行业为公共设施管理业、水利管理业和居民服务业，集中度为45.15%；租赁款最集中的前三个省份为江苏、山东、浙江，集中度为74.37%。

　　增信措施：国金租赁为本次信托计划的差额支付承诺人。