招商证券：美债收益率倒挂可能反而是机会的开启

招商证券认为，美债收益率的首次倒挂可能反而是机会的开启。3月22日，美国10年期国债收益率与3个月收益率出现十年来首次倒挂。美债收益率倒挂基本宣告美联储紧缩周期结束，甚至不排除宽松周期开启。虽然预示衰退来临，但是从美国目前数据来看，只是从高位回落，远远谈不上衰退或者危机。在这样的环境下，美联储紧缩政策退出甚至开启宽松周期，有助于全球流动性宽裕。在真正的衰退来临之前，中美股票市场均迎来较好的机会。