电广传媒业绩扭亏为盈 “四新”战略驱动业绩复苏

　　4月26日晚间，电广传媒(000917)同步披露2018年年报和2019年一季报，业绩双双实现扭亏为盈。

　　电广传媒2018年实现收入105.11亿元，同比增长20.24%；归属于上市公司股东净利润8757.93万元。2019首季实现收入14.25亿元，归属于上市公司股东净利润859.31万元。有线网络业务持续减亏、股权转让实现收益、广告业务盈利增加成为业绩逆转的主因。

　　2018年以来，电广传媒确立“四新”战略，解决历史遗留问题的同时着手于各版块业务的突破创新。从业绩回报来看，电广传媒战略转型取得初步成效，业绩震荡期暂平稳过渡。

　　5G建设加快 有线网络迎发展机遇

　　面临市场竞争不断加剧，电广传媒有线网络业务一方面通过营销战术持续打响用户保卫战，另一方面，注重提升内容创新和用户体验，通过打造现象级爆款破题。

　　湖南省委书记杜家毫在去年调研湖南广电时提出，湖南广电要实施“四轮驱动”发展战略，包括“以有线为基础的移动互联网”和“以基金为核心的资本运作”。有线网络业务抓住与华为5G战略合作的历史机遇，未来将力推有线网络互联网化创新升级。

　　行业分析师认为，受未来持续政策催化、超高清视频产业高速发展以及5G技术变革等因素影响，广电行业将获得新的发展机遇，有线网的压力可能在新形势下进一步缓解，电广传媒有望进一步夯实主业基石，通过推出杀手级、现象级的互联网产品激发新的发展动能。

　　芒果文旅提速 “新文创”升级“新科创”

　　文旅板块保持增长态势。2018年长沙世界之窗实现收入1.76亿元，比上年同期增长13.60%，创历史新高，圣爵菲斯大酒店收入1.62亿元，净利润2082万元。老牌文旅优势以外，正在布局的“文旅+IP+互联网”成为业务拓展能否突破的关键。

　　电广传媒年初设立芒果文旅，通过芒果文旅将整合湖南广电新影视节目基地、长沙世界之窗、圣爵菲斯大酒店、国际会展中心等旅游资产，参与打造马栏山旅游度假区。这是湖南广电三军会师、电广传媒融入芒果大生态后确立的首个战略动作。2019年，电广传媒将加大对文旅板块的投资并购，借助湖南广电内容IP，培育“新文旅”的持续盈利能力。同步，韶山、益阳等文旅项目在加快落地。

　　韵洪广告全年实现营业收入35.38亿元，比上年同期增长8.63%。为了推动电视广告、互联网广告、户外高铁广告等各类业务融合发展，进一步提高广告业务的盈利能力，韵洪拟实施股权重组，通过增资换股的方式将上海韵洪、韵洪嘉泽、北京韵洪、江苏韵洪并为广州韵洪的全资子公司，广州韵洪拟更名为韵洪传播，电广传媒持股62.86%。此举将推动韵洪系“全国一盘棋”的组织改造，电广传媒得以进一步巩固广告主业，增强市场竞争力。

　　目前，“中国V谷”马栏山视频文创产业园已初具规模，电广传媒定位内容服务商，正在对接孵化该项目。借马栏山千亿文创新城的风口，公司战略之一“新文创”升级“新科创”，依托优势资源生态、5G商机以及与华为等科技巨头合作，整合新科技、新生态为湖南广电的内容优势强链、补链、延链，欲在文化科技创新中确立新优势，融合互联网进一步跨界激活有线、投资、文旅三大业务板块。

　　业内人士认为，文旅未来将成为电广传媒乃至整个湖南广电的支柱性产业。“新文旅+新科创”的产业配置或以加速度实现芒果生态的增量第三极。

　　投资业务迎科创板风口

　　十年前抓住了创业板风口，深圳达晨得以在投资能力、规模效应、业务布局、风控体系、团队人才等确立较强的先发优势。2018年，深圳达晨实现4家公司上市，通过并购回购退出项目20个；全年融资达到51.3亿元，已到账资金26亿元，继续保持了行业领先地位。

　　当下科创板的风口如能抓住，深圳达晨将实现达晨资本的进一步扩张。电广传媒投资业务的持续创利能力或可借科创板迅速提升。

　　科创板审查的核心指标是科技创新能力，成功吸引了一批高成长性、创新型、科技类企业。从3月22日公布首批名单至今，科创板受理企业已达93家，已问询78家，审核效率大大超出预期。

　　经查询，达晨系旗下获科创板受理的企业已更新至7家，分别是龙软科技、紫晶存储、安博通、热景生物、沃尔德、国科环宇、万德斯。龙软和安博通属软件和信息技术服务业，紫晶存储属计算机、通信和其他电子设备制造业，热景生物属医药制造业，沃尔德属专业设备制造业，国科环宇属铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，万德斯属生态环保和环境治理业。丰富的项目储备得益于深圳达晨的长期规划，加大科技创新投资早有布局。

　　根据公开资料，达晨财智通过达晨创泰、达晨创恒和达晨创瑞分别持有热景生物5.92%、5.81%、4.74%股权，通过达晨鲲鹏和达晨创通分别持有安博通4.69%、1.30%股权，通过达晨创联和达晨创通分别持有紫晶存储7.39%、3.62%股权。达晨银雷持有龙软科技3.09%股权，持有沃尔德6.27%股权。达晨创坤持有国科环宇4.49%股权。达晨创联持有万德斯5.08%的股权。

　　受科创板利好，电广传媒股价一季度涨停6次，二级市场进一步提振。接连扭亏为盈，电广传媒业绩呈现出逐步改善，一季度业绩或为全年创下较好开端。

　　另外，去年亿科思奇、九指天下、圣特罗佩等投资项目的股权处置及转让，为电广传媒实现了一定的增值收益，对于业绩逆转功不可没。以调结构、布战略、整资产、创新业务为核心的“二次创业”带领老牌上市公司电广传媒突破困境、实现业绩复苏。

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