A股一天大涨3000亿! 人民币逆袭400点，聪明钱再度"买买买" 今夜美联储能否再添一把火?

　　在欧洲央行暗示降息以及前期风险因素得到缓解等利好的影响，昨晚及今日全球股市集体大涨。

　　昨天晚间，离岸人民币汇率大幅上涨，从日内低点算起，涨幅一度超过450个基点，幅度接近0.5%，创两个月以来最大单日涨幅。

　　自5月上半月人民币汇率出现大幅下跌之后，离岸人民币进入了为期一个月的箱体震荡走势。昨日的上涨，令人民币汇率一度突破箱体边缘6.90一线，显示汇率短期的强劲态势。

　　股市方面，在欧洲央行行长德拉吉讲话暗示宽松之后，昨晚欧洲股市全线大涨，不少指数涨幅超过2%。

　　此后开盘的美国股市也全线跳空高开，并维持一路上扬态势。道指、纳指均收涨超1%，标普涨幅也接近1%。

　　在外围市场大涨以及重大利好的影响下，今天，A股各大指数全线大幅高开。沪指高开近2%，直接开于2900点整数关口上方，并一度突破2950点，创下一个月的新高。深成指更是高开近3%。截至收盘，除沪指与创业板指涨幅略低于1%外，其余指数涨幅都超过了1%。今日A股市值大涨逾3000亿。

　　A股全线大涨

　　今天，在国际市场大涨及利好的推动下，A股市场放量上行。截至收盘，两市合计成交额突破5000亿元，为5040亿元，虽然同2-3月的万亿成交额相比仍不算高，但在近一个月内，量能突破5000亿元已实属不易。尤其是同昨天3217亿元的成交额相比，增幅超过了50%。

　　港资方面，今日北向资金全天呈现单边净流出状态，截至收盘，北向资金金流入51.4亿元。值得注意的是，尽管今日早盘各大指数在高考后呈现走弱的态势，但北向资金却大举入场，在不到一个小时的时间里净流入逾40亿元，且在尾盘大盘略微走弱时，北向资金再度加仓，显示港资看好A股后市走势。

　　个股方面，前期走势强劲的白马股今日获得主力的增持，其中，中兴通讯、海康威视、中国平安、东山精密、格力电器分别位列主力抢筹前五名。

　　人民币再现“大逆转”

　　上几周由于“增强弹性”等言论，海外押注人民币贬值的对冲基金仓位加重，人民币汇率一度连续走弱。不过，市场情绪昨晚出现了大逆转。

　　“外部环境正在发生变化。”民生证券首席宏观分析师解运亮对第一财经记者称，在外部环境有进一步好转的预设下，中国内部积极的财政政策将保持稳定，稳健货币政策会略有宽松，下半年预计还有一次定向降准，并且中国可能在美联储降息后有下调公开市场利率的调控政策。

　　交易员也称，近期人民币中间价都在6.9以下，释放了较为强烈的稳定信号。尽管5月的经济数据弱于预期，但汇市似乎忽视了经济数据，人民币交易区间仍然很窄。

　　分析人士称，中国政策支持力度并不会因外界因素的潜在变化而减弱。经历了一季度的复苏，在季节性因素消除和外部影响下，市场尤为关注中国4月以来的经济数据。

　　此外，财政政策将在下半年发挥更大的作用。地方政府债发行将在2019年三季度提速。截至2019年5月底，地方政府债券总发行规模达人民币14596亿元。依照财政部要求，其余16204亿元将在2019年9月底前发行完毕。

　　美联储大概率最早7月降息

　　除了内部因素，美联储的货币政策变化也可能会给中国等市场带来影响。几个小时之后，北京时间明日凌晨，美联储将公布利率决议。尽管此前美联储主席鲍威尔屡次发表降息的暗示，但市场普遍预计，美联储此次降息概率较低，7月出现首次降息的概率较大。

　　其实，利率市场早就开始为降息进行定价。自5月1日联邦公开市场委员会会议以来，美国利率已大跌，发出货币宽松政策的强烈信息。在此期间，2年期美债收益率下降近 50bp，10 年期收益率下降超过40bp。6月议息会议来临前，美国货币市场已经为7月降息25bp定价，并预计2019年整体下调75bp，未来15个月总共下调 100bp。

　　如果要降息，机构预计美联储将在接下来的两次会议中面临沟通挑战。渣打全球宏观策略主管罗伯逊（Eric Robertsen）对第一财经记者表示，“首先，经济基本面发生了什么改变证明降息的合理性?其次，假设美联储确实在7 月降息，那么降息是否会作为防御式下调（避免未来经济剧烈放缓时需连续大幅降息），或是基于对经济增速将大幅下调的政策反应?”他认为，低通胀的持续存在将是政策宽松的主要理由。随着全球经济增长和通胀持续疲软，美联储无疑对之前声称低通胀仅是暂时的说法失去了信心。美国核心通胀仍为1.55%，处于过去3年范围的底部。

　　此外，纽约联储银行帝国州制造业调查的主要指数下跌26.4点，为有记录以来最大月度跌幅，达到负8.6，为2016年10月以来的最低水平。同时，几乎所有分类指数均下跌，其中新订单和未完成订单领跌。

　　“我们预计美联储7月会议将下调25bp，但如果要满足市场预期，委员会将需要在6月会议发出非常温和的信息。”罗伯逊表示，“美国利率市场也向美元发出强烈信号，大多数全球债券市场的利率都已经走低，但奇怪的是，美元未能做出回应。”他表示，美元强势仍未受阻，因此美元真正的走弱也许需要先看到美联储降息。

　　法国外贸银行预计，美元指数会在未来12个月走弱（至93.51），这与美国经济放缓、美联储降息预期升温有关，而人民币与此同时将保持平稳。

　　央行增量续作MLF

　　据央行网站消息，为维护半年末流动性平稳，2019年6月19日，人民银行在对当日到期的2000亿元中期借贷便利（MLF）等量续做的基础上，对中小银行开展增量操作，总操作量2400亿元，同时开展14天期逆回购操作400亿元。

　　分析人士认为，无论是美联储的降息预期，还是欧央行的宽松表态，亦或是中国央行的增量续作MLF，当前全球央行宽松预期较为强烈，或许将提振全球投资者的信心，为资本市场带来较强的支撑。

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