早间机构策略：金秋攻势将至 看好核心资产表现

　　中信建投：维持牛市看法不变 看好三季度金秋行情

　　在当前牛市第二阶段逐步开启的条件下，市场化改革政策的持续影响是牛市第二阶段的驱动力。发展直接融资是金融供给侧改革的重要内容，转融通制度的修订将进一步强化资本市场价值发现的功能，并购重组新规将增强服务实体经济的能力。这对于券商等非银金融机构而言都构成巨大的政策红利。在经济下行，全球宽松的过程中，中国利率并轨的政策空间进一步打开，有利于实体经济降低融资成本。因此，我们维持牛市看法不变，看好三季度的金秋行情，建议投资者加配券商保险等非银金融板块，坚持蓝筹基石、科创先锋的行业配置思路，迎接牛市第二阶段上涨的到来。

　　平安证券：维持A股市场中期震荡盘整观点

　　上周资本市场改革开放利好不断，科创板开板、境外资金流入渠道再拓展、重组办法修订，释放积极信号。境外资金流入渠道再拓展主要是两方面，一方面是沪伦通的正式启动将资本市场联动从交易向融资拓展；另一方面是富时罗素指数的宣布纳入。重组办法修订力度超出市场预期，最重要的变革是允许创业板重组上市，而配套融资放开空间值得期待。

　　当前中美贸易谈判的不确定性暂时有所缓解，在本周的G20会议上细节会更加明确。A股市场迎来短期的风险偏好修复，但是宏观经济预期可能再遇下修，在盈利快速下行背景下市场估值也并不便宜，市场风险尚未释放完全，我们仍然维持对A股市场中期震荡盘整的观点判断。

　　太平洋证券：金秋攻势将至 看好核心资产表现

　　4月下旬以来流动性风险、经济失速、贸易战恶化：等负面因素消化完毕，调整已至尾声，继续看好三季度行情。中期视角来看，“科创板、通胀、经济与政策预期”等几大不确定性已接近被全部消化，强调的全年的上涨逻辑进入兑现期：“信贷周期反转终将带来需求企稳，长端无风险收益率下降驱动股债双牛”。看好三季度市场表现。

　　风格没有切换，逢低买入“核心资产”。主要利空除贸易摩擦外均接近消化完毕，金秋攻势将至需要用仓位兑现收益。6月底的中美领导人会晤无论结果如何，市场的上行都会更加流畅无阻，由于宽松仅在预期阶段且核心资产筹码稀缺性不变，下一阶段的上涨并不会如春季般猛烈，仍然建议逢回调便买入“核心资产”。行业配置方面，中期仍建议关注核心科技的通信设备、半导体，核心资产的消费、大金融，以及通胀驱动的农产品(000061)、贵金属。