贵州茅台北京经销商摘掉“国酒”标志，茅台以股价创新高开始“去国酒时代”

　　其中，北京东城区朝阳门南小街专卖店的工作人员告诉《红周刊》记者，目前名片也已经全部废除，新名片正在打印。此外，上述工作人员还表示，摘除宣传物料的通知几天前就已经下发，新的宣传方案还需等待集团公司下发，至于具体更换日期，工作人员并不知情。

　　“国酒”摘帽并未影响茅台酒销售。《红周刊》记者注意到，近两年日渐火爆的53°飞天茅台酒目前在市场上依然紧俏。南小街专卖店的工作人员对《红周刊》记者表示，目前店中依然无货，“当月的量划拨下来很快就没了，想买要等到7月的量到了之后，届时每人凭身份证限购两瓶” 。但具体7月份的计划量何时能够到位，工作人员表示要看厂家的安排，专卖店目前并不清楚。

　　券商上调目标价至1240元

　　茅台酒供不应求、酒价坚挺，股价在同时也迭创新高。不过，在券商看来，已经站稳1000元的贵州茅台“还可以更高”。

　　7月1日，太平洋(601099)证券就发布研报，提高贵州茅台目标价至1240元，这一价格较太平洋证券早前6月13日给出的1030元目标价有200多元的差距。

　　太平洋证券在研报中指出，本轮白酒集体大涨的主要原因包括：长线资金的持续积淀、国内机构的集中抱团、名优白酒的销售淡季不淡、较好的增长预期等。考虑投资结构优化和龙头溢价，太平洋证券判断贵州茅台的估值会继续上行，提高目标价到1240元。

　　太平洋证券判断，下半年茅台酒价格继续向上的趋势不变，五粮液(000858)、1573等名优白酒主要看中秋国庆销售旺季的动销情况，如果动销不差，则基本面得以验证，景气延续，市场继续乐观。综合来看，贵州茅台作为龙头的确定性仍是最高，享受龙头高溢价。

　　其实，自2016年白酒景气周期开启后，券商普遍看多贵州茅台。当时，还在招商证券(600999)和中信建投证券就职的董广阳和黄付生便一直对贵州茅台进行“强烈推荐”和“买入”评级，当时他们针对200元附近的贵州茅台，将目标价设置为286元和273元。

　　到了2016年底，随着贵州茅台站上300元，券商普遍高看茅台至400元甚至以上。而随着2017年，A股市场大象起舞，券商又逐渐将茅台看涨至500元、600元。而在A股普遍下跌的2018年，敢于给出目标价的券商数量相对少了许多，但依然有券商“强烈推荐”至900元。

　　对此，有职业投资人告诉《红周刊》记者，对于颇具成长性的茅台来说，“不言顶”是最好的选择。而对于白酒行业，多家机构认为估值溢价将持续。

　　7月1日，华创证券发布研报认为，长周期行业结构繁荣之下，高端白酒为代表的中国品牌消费品仍有巨大成长空间，随着机构成熟度提升以及价值投资理念深入，以白酒为代表的品牌消费龙头的估值和稳定性都会提高。茅台酒作为国内最顶级的高端消费品代表，具有海外顶级奢侈品的特征，理论上可参考爱马仕的当年40倍PE估值，茅台以外的白酒更类似欧美烈酒，以饮用为主，业绩也相对稳定，估值可参考在25-35倍之间。如果有相对国际折价将主要源自企业治理结构。

　　国金证券(600109)则表示，白酒上涨较多一方面得益于本身的基本面仍然处于向上趋势，因此推动估值持续上升和溢价，本周茅台也历史性突破千元大关；另一方面也由于市场不确定性增加下，资金面对食品饮料板块尤其是白酒板块的青睐推动。就目前股价估值来看，认为趋势仍然有望持续。