都在关注科创板 外资在干嘛？7月北向资金调仓动向 28股大增仓

　　7月以来海康威视、大族激光、中国平安、TCL集团、民生银行、五粮液外资减持数量超过1000万股，福耀玻璃、承德露露减持数量超过500万股。贵州茅台减持数为116万股，中国国旅、中国银行、海尔智家、万科A外资增持数量则在1000万股以上。

　　429只消费股中，15只遭遇减持，占比接近一半，五粮液、承德露露、天士力减持数量居前，家电股海尔智家、美的集团、格力电器增持数量居前，分别增持3174万股、904万股、651万股。可见，北向资金对消费股内部也存在一定分歧。

　　消费“抱团”空间不大 风格即将转变？

　　最近白马股走势股走的不怎么稳，贵州茅台自7月1日创出1035元的历史新高后，本月以来持续调整。

　　安信证券认为，在二季度“抱团”效应的发酵下，国内机构投资者对消费的配置达到峰值。具体而言，国内普通股票型和偏股混合型基金对消费类行业持仓比例首次突破50%，达到51.01%，较一季度增配5.1%，达到新一轮历史最高峰，远高于近年来平均水平38.34%。消费“抱团”的后续空间不大，此时考虑目前仓位比例较低的板块或许是一个更好的选择。

　　海通证券(600837)也认为，价值龙头相比成长龙头已没估值优势，盈利趋势是影响风格的核心变量，2016-2017年价值占优期间，得益于上证50累计净利润同比增速大幅上升，反观创业板指却出现了严重下降，由盈转亏。但目前科技股盈利处在周期性底部，而代表价值的白酒行业目前盈利处于历史相对高位，因此风格正在孕育变化。

　　莫尼塔研究认为，随着公募基金二季报的公布，市场对消费持仓的拥挤以及风格问题担忧加深。部分核心资产的性价比已经开始下降但整体算不上贵。许多投资者看好核心资产整体表现的逻辑包括下半年外资的确定性流入和股权融资规模扩大的预期等；而局部核心资产表现突出则是因为盈利能力（ROE）的比较优势还未证伪。未来几个月市场风格是切换还是扩散，从小市值公司居多的TMT行业当前毛利率、盈利增速以及定增重组规模的趋势来看，尚看不到盈利能力（盈利增速）比较优势的反转拐点”。

　　方正证券(601901)认为，成长板块是否具备持续的相对业绩优势，还需等到8月底所有上市公司半年度报告披露完后验证。

　　申万宏源(000166)认为，创业板同比增速二季度环比一季度的改善尚无法构成景气反转的信号，大市值标的业绩增速岁边际改善，但数量上占绝大多数的小市值股票，业绩增速仍在回落趋势中。

　　外资最近在买哪些股？

　　北向资金今年的累计净买入高峰是在4月初，一度达到7730亿左右，5月底一度跌破7000亿元，此后缓慢回升，目前未7455亿元，但尚未收复4月初的高点。

　　不过仍有113只个股在本周持股数量创出一年来新高，剔除北向资金占流通股比例较低（低于3%）的公司，仍有66家。从持股数量看，7月以来和邦生物、万科A、保利地产、光大银行、海尔智家、徐工机械、建发股份、华测检测、生益科技、海螺水泥、中顺洁柔11股增持超过2000万股。

　　华贸物流(603128)、平煤股份(601666)、中国国航、国电南瑞(600406)、上实发展(600748)、森马服饰(002563)、光环新网(300383)、冀东水泥(000401)等增持超过1000万股，地产、水泥等基建产业链个股居多。

　　大博医疗、华贸物流、中顺洁柔、华润三九(000999)、浙江美大(002677)、唐人神(002567)、森马服饰、中航光电(002179)、迈瑞医疗等28股占流通股比例提升超过1%，医疗器械的增持也比较明显。

（责任编辑：唐欣欣 HN060）