通用电气，竟然沦落到造假了？

　　2019年，A股维艰，造假层出不穷，股民怨声载道，动辄美股如何如何，谈必及美股处罚如何严厉，所以上市公司不敢造假。一个叫Harry Markopolos的分析师不服气，拎出饱受质疑的通用电气，愤而沽空——并称其为“比安然公司更大的欺诈行为”。于是，一众投资者揭竿而起，纷纷抛售通用电气股票，截至周四纽约市场收盘，通用电气股价暴跌11%，至8.01美元，创下2008年4月以来的最大跌幅。 　　通用电气错愕不已，委屈巴巴否认，CEO卡尔普买入200万美元的公司股票，以示清白。

　　然而否认也不能掩饰它落寞贵族的尴尬境地。

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　　通用电气，总部位于美国波士顿，曾经是世界级跨国工业巨头，妥妥一个受投资者追捧的工业贵族，它的骄傲与荣耀可以追溯到托马斯·爱迪生。这位发明大王于1878年创立了爱迪生电灯公司，1892年，老摩根出资把爱迪生通用电气公司、汤姆逊-豪斯登国际电气公司等三家公司合并，在经过两次世界大战的洗礼后，通用电气迅速发展。2001年，通用电气历史市值是除微软之外的第二大市值股票， 通用电气市值一度超越5800亿美元以上，盘中交易最高峰突破过6000亿美元，成为当时历史上与微软及苹果仅有的三家突破6000亿美元的公司，如果算上通货膨胀，最高峰值相当于2012年的8293亿美元，放在今天已经超过万亿。即便到了21世纪，各种荣誉也不少，曾经成为美国《财富》第6大公司，受人尊敬公司中排名第二，2016年在全球100大最有价值品牌第十名，全球范围内拥有超过30万员工……同时，它也是世界上最大的电气设备、电器和电子设备制造公司，它的产值更占据着美国电工行业产值的1/4左右。涉及的领域包含医疗、航空航天、交通运输、企业安防、能源、金融……从生产核武到航母和导弹……往上九天揽月，往下五洋捉鳖，说得就这就是企业，可谓是国之重器。可是，这一切都要加上两个字——曾经。这几年里，这家超级巨无霸却经历了百年历史上最严重的业绩滑坡，成为资本市场上一名落魄贵族。2017年道琼斯指数上涨25%，GE股价却下跌了45%，2018年以来又继续大跌26%，成为了连续2年表现最糟糕的道琼斯指数成份股。2018年6月19日，它遭遇了历史上的“奇耻大辱”，被踢出了坚守111年的道琼斯工业指数。这就相当于一个贵族，以前天天豪车接送出入高楼大厦，现在沦落到逛个菜市场都要和一群大妈挤公交。截至目前，通用电气市值约700亿美元，相比19年前，已缩水超过8成。

　　此次遭遇沽空，被质疑造假，说它是虎落平阳被犬欺也好，落毛凤凰不如鸡也罢，但是真真实实地，通用电气正在遭遇一场空前大危机。出这份报告的人叫做马科波洛斯，他在美国可谓是大名鼎鼎。马科波洛斯本身是一个投资管理人员，2004年决定离开金融业，全身心投入诈骗调查中，聚焦金融服务业和医疗行业的财富500强企业，在现有的举报人项目下，他会把这些诈骗案提交给美国司法部、国税局，还有各州的总检察长。从此以后，他就欲罢不能了。2008年，他因为“麦道夫诈骗案”一战成名，不仅捅破了美国历史上最大的庞氏骗局，还将华尔街传奇人物、前纳斯达克主席麦道夫（Bernard Madoff）送进监狱，一蹲就是150年。堪称美国证券行业的纪检委，举报行业的崔永元。这一次，马科波洛斯又下了狠功夫，宣称自己和团队用了7个月的时间，一直在分析通用电气的会计账目，扒出了一个比安然更大的欺诈案，并且认为通用电气的财务欺诈可以追溯到1995年，目前分析出来的380亿美还仅仅是冰山一角，堪称做假典范。

　　具体如下：

　　其一，公司会计违规行为涉及金额高达380亿美元，相当于今日市值的54%以上；其二，公司存在185亿美元保险储备缺口；其三，油气业务的会计方式存有问题；其四，运营资金情况远比披露的糟糕。

　　报告重申，这与2001年的安然丑闻有过之而无不及。要知道，安然公司曾经是美国500强排名第7的公司，也是世界上最大的能源、商品和服务公司之一，2001年安然造假案轰动世界，牵连了一大波公司，无数投资者血本无归，最后安然公司破产，跟着后面混的三大投行被罚超过42亿美元，审计机构安达信直接消失，从此全球五大会计师事务所变成四大。将自己形容得比安然得狠，这让通用电气如何不跳脚？其实对通用电气的质疑市场早有声音，只是没有人知道雷究竟什么时候下来。

　　现在当然还不能断定通用电气造假了，但无论如何，这足以让投资者风声鹤唳了，大跌11%，即是投资者的态度。

　　因为和曾经的辉煌相比，如今的通用电气在投资者眼里，已经沦为落魄贵族，步履蹒跚，垂垂老矣。

　　或者说，不是它老了，而是这个时代变了，它没能跟上时代的速度，被新的贵族超越。

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　　首先，我们来看一下，通用电气从神坛上跌下来的这二十年发生了什么。

　　这些堪称时代王者的全球TOP10市值公司，它们座次地位的变迁，折射的其实就是上至世界经济、产业革命的发展，中及国家和行业的兴衰，下至企业组织的起落变化。

　　1998年，通用电气排在第二，市值仅次于微软；2008年，市值排到了世界第七，多喝几碗鸡汤，勉强还能接受；可是到了2018年，这张榜单还能找到它的影子？1918年—2008年，榜单上的芯片公司没有了，制药公司没有了，可口可乐这个饮料公司也没有了；2008年—2018年，则又是一场革命，新兴科技互联网公司登顶，十占其七，并且在市值上远超强生、摩根大通埃这样的传统老牌对手。1918年—2008年，能源、工业科技、医药、零售，这些传统的领域有一个算一个全都不见了踪影，仅有微软这个时代之子稳坐钓鱼台，而银行中的摩根大通也排在最末，随时被后来者赶超。再来看看美国近百年来的十大市值公司，更是沧海桑田。

前50年，第二次工业革命的成果释放，石油能源化工、钢铁机械、汽车飞机火车轮船航天军工等工业占据主流。美国进入大基建时代，赚钱的公司多为钢铁、石油和有一定垄断性质的科技企业所霸占。后50年，第三次工业革命开始，上一个时代的传统产业逐渐被更先进的电气工业淘汰，电气工业企业又被更先进的科技互联网企业所取代。这样一个又一个浪潮打来，它需要一家公司灵活的反应能力，高超的前瞻性，但是通用却随着时间的推移，随着多元化，变得越来越臃肿。管理组织架构太多，事业部门太多，资源浪费严重，部门争端不断，这严重阻碍了部门获得业务发展所需要的独立战略、独立融资能力、资本开支等。通用电气是工业时代的巨头，它的杰出的CEO曾经出的一本书被奉为管理界的宝典。但进入互联网时代，信息技术改变的不仅仅是消费者的生活，还是一场产业革命，并随着5G的到来，会更加深刻地改变。通用电气的资本开支巨大，产品设计周期太长，在这个时代只能走向没落。这些年通用电气不断割舍业务，也进行重组，跌跌撞撞，早就已经伤横累累。但内心深处是什么？不甘心而又无可奈何。这种情况下，就不难理解投资者为什么用脚投票，曾经的荣光已经越来越难用实力去捍卫，发达的媒体时刻将其拎出来吊打，帝国的黄昏是媒体最喜欢的话题。这个时候，调几个财务数据可以维持着表面的尊严，人难免不被诱惑。历朝历代，有太祖，就有哀宗。后世的人会说，那个曾经不可一世的企业，就是在那个笨蛋手里毁掉的。2018年日本曾经的明星企业东芝造假就是这个道理。

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　　结语通用电气是否造假还有待更多的证据，但是通用电气衰落是没有争议的事实。当然，也无需过于苛责通用电气，它有属于它曾经的荣耀时刻，能做到百年屹立不倒已经是非常了不起了。只是过去二十年，社会变得太快太快，没落的名单上不只通用电气一家。

　　任何一家企业都有它的寿命，基业长青从来不是一件易事。如果通用电气最后被证实造假，曾经如贵族般的企业沦落至此，那真的是更让人唏嘘了。

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