5G手机迎换机潮:散热材料需求倍增 板块或成下个风口

　　原标题：5G手机迎来大规模换机潮，散热材料需求倍增，相关板块或成风口

　　8月16日，华为Mate 20X 5G手机首销开启。据悉，当日首批现货迅速被抢购一空，不到一分钟，各大平台均已显示“无货”。此前，15日中午数据显示，该款手机的预约量已超过100万。

　　5G换机潮大幕正式开启

　　作为一直以来备受关注的新技术，各大手机厂商纷纷加码研发5G手机。8月伊始，5G手机便开始陆续上市。8月7日，中兴AXON 10 Pro 5G版正式开售；随后vivo也在开通5G网络的城市中搭建体验区，为即将在8月22日上线的iQOO Pro 5G手机打基础；OPPO则是选择率先在欧洲上市5G版本，而向来以高性价比著称的小米，也在加速推进5G手机的面世：目前小米9的5G版本已通过国家中国质量认证中心的3C认证。

　　此外，苹果、三星等多家巨头都将在三季度发布新款手机，整个消费电子产业链将进入备货高峰。对此，业界人士推测，随着各大品牌5G手机持续上市，智能手机市场有望迎来新一轮换机潮。

　　另有消息称，华为还可能会在今年底推出搭载鸿蒙系统的中低端智能手机。

　　国泰君安指出，明年起5G手机将迎来大规模换机潮，预计出货量或超2亿部，此轮换机潮业绩弹性最大的未必是手机厂商，而是产业链上核心元器件提供商。

　　产业链多环节机遇将至

　　有分析指出，5G手机的普及是大势所趋，后续随着各大手机厂商5G手机的陆续发布，5G手机出货量有望逐月增加，并且增量空间较大，其对散热产品的需求也将持续坚挺，涉足5G散热领域的上市公司有望持续受益，参考台湾几大散热厂商近期的股价走势，A股相关标的大概率也将受到市场资金的热捧，投资机会值得关注。

　　据了解，由于5G手机功耗较4G手机增加2倍以上，散热材料行业需求将会大增。华为、三星及OV等厂商在5G智能手机中导入均温板，加速了散热企业的供不应求。台湾散热厂商双鸿科技基于均温板的市场需求上升，预计明年需求将比今年提2-3倍。

　　光大证券(601788)表示，5G手机将是2020年电子行业确定性方向，产业链将迎来投资机会，建议投资者重点关注5G对于手机在基带、RF前端、天线、射频传输、散热/屏蔽、元件等环节所带来的变革以及产生的投资机遇。

　　国盛证券认为，设备轻超薄化、智能化和多功能化增加散热需求。关注5G时代下均温板等新型散热方式。散热市场规模随着消费电子、新能源汽车、通信网络建设等市场快速增长。建议关注：建议重点关注中石科技，精研科技，飞荣达。

　　东吴证券(601555)分析师王平阳指出， 5G将推动新一轮智能手机换机潮：2019年6月6日，工业和信息化部正式提前颁发5G牌照，我国正式进入5G商用元年。2017年起，随着智能手机市场迈向饱和以及硬件创新乏力，智能手机换机周期拉长。而根据赛诺咨询数据，5G 技术以 70%的意愿度成为最吸引用户的换机动力。从近期公布的 5G 机型来看，销售价格在 4000-6000 元区间，这将打消消费者对 5G 手机高价的顾虑，进一步刺激消费者换机意愿。5G 建设加速、消费者对 5G 应用极具期待、5G 终端价格适中，使得智能手机5G 换机潮确定性进一步增强，预计 2020 年 5G 手机出货量将突破2 亿部，在智能手机中的渗透率有望超过 10%，相关产业链将迎来新的曙光。

　　王平阳分析， 5G 手机设计升级带来细分领域增量新空间：相较于 4G 手机，5G 手机设计升级主要集中在：一是、手机通信系统结构升级（基带芯片升级、射频前端增量扩大、天线需求及材料升级），重点推荐卓胜微、信维通信(300136)、立讯精密(002475)，建议关注硕贝德(300322)等。二是、信号高频化带来机壳材料变化，玻璃机壳渗透率有望获得快速提升，建议关注蓝思科技(300433)。三是、配备大容量电池撑起高功耗下的续航，建议关注欣旺达(300207)与德赛电池(000049)。四是高功耗带来散热性能进一步提升，建议关注中石科技与飞荣达等。五是单机被动元器件（电感、MLCC 等）单机用量提升，小型化趋势明显，建议关注顺络电子(002138)等。全新的设计升级将带来相关细分领域增量新空间。