中报业绩增长态势良好 三季度军工板块或将有阶段性机会

　　中信建投认为，截至8月25日，A股165家军工板块上市公司中，共有91家发布2019年半年度报告，实现营业收入1405.16亿元，同比增长10.61%，实现归母净利润89.27亿元，同比增长20.58%。在91家公司中，共有84家公司实现盈利，7家公司出现亏损；实现归母净利润同比增长的共有62家，其中增速大于100%的有10家，增速在50%-100%的有6家，增速在20%-50%之间的有22家，增速在0%-20%的有24家。

　　三季度军工板块或将有阶段性的机会。2019年军工央企资本运作或仍以企业类资产为主，院所类资产注入已渐行渐近。军工央企资产注入将是贯穿2019年的投资主线之一。建议关注受益于央企资产运作回暖，相关资本运作政策放松的公司。景气度横向扩散：1、整机央企龙头：内蒙一机、中直股份(600038)、中航沈飞、航发动力；2、成长性民参军：高德红外(002414)。中上游国企龙头：七一二、航天电器(002025)、航天发展(000547)、中航光电(002179)、中航机电(002013)；成长性民参军：光威复材、菲利华(300395)、宏达电子。