蔚来汽车股价一度狂跌27%，4年“烧”掉400亿，还有未来吗

　　造车新势力蔚来汽车遭遇上市以来的至暗时刻！

　　受二季报大幅亏损的不利影响，9月24日盘中，蔚来汽车一度暴跌超27%，股价跌破2美元。截至收盘，蔚来报2.165美元，跌20.4%，为2018年上市以来的历史低位。

　　

　　蔚来能否走出“盈利魔咒”一直是市场关注的焦点，9月24日下午，蔚来发布2019年第二季度业绩。数据显示，蔚来第二季度累计营收15.086亿元人民币，比第一季度下降7.5%；其中汽车销售额为14.145亿元，环比下降7.9%。归属于股东的净亏损达32.858亿元，环比增长25.2%，同比增长83.1%，亏损幅度超出了市场预期。

　　在蔚来汽车发布今年的二季度财报之前，就有分析师预测，蔚来汽车第二季度将再亏损26亿元人民币(约合3.69亿美元)。

　　财报数据显示，在第二季度产品交付方面，蔚来在4至 6月分别交付了1124，1089和1340辆，交付量共计3553辆。其中ES8交付数量为3140辆，ES6交付数量为413辆，较第一季度的3989辆有所下滑。

　　蔚来表示，取消原定于第二季度财报发布后的电话会议，理由是财报已充分涵盖需披露的信息。

　　汽车自燃、召回、裁员……2019年蔚来负面缠身

　　蔚来的创业团队不可谓不豪华，企查查显示，蔚来的联合创始人包括马化腾、刘强东等大佬。一直以来，蔚来都被视为是中国版的特斯拉。

　　2015年6月，蔚来就拿到了腾讯、京东和高瓴资本等大财团的1亿美元A轮融资，9月拿到了红杉资本和愉悦资本的5亿美元B轮融资。从2015年至2019年期间，总共拿了9轮融资。

　　蔚来的最后一轮融资估值是67亿美金，现今市值不到最后一轮的三分之一。腾讯、淡马锡、百度资本、红杉、厚朴、联想集团、华平、TPG、GIC、IDG、愉悦资本等，这些后进的投资人，账面亏损巨大。

　　在资本的助推下，蔚来2017年底首款量产车ES8正式接受订单，2018年9月成功在美国上市。

　　融资融得快，蔚来的烧钱能力也不差，2016年至今，3年半财年时间，蔚来亏损金额已经达到403亿元人民币（57亿美元）。特斯拉花了大约15年的时间才达到50亿美元的亏损幅度，蔚来汽车仅花了4年。

　　实际上，今年蔚来的日子并不好过，因为电池原因，蔚来先后发生了3起汽车自燃事件。6月27日，国家市场监督管理总局发布公告，蔚来汽车召回部分搭载了2018年4月2日到2018年10月19日期间生产的动力电池包的蔚来 ES8电动汽车，共计4803辆，此次召回的汽车占其售出总数的20%以上

　　蔚来电动力工程副总裁、蔚来驱动科技研发负责人黄晨东表示：“模组安全隐患是由电压采样线束经长期积压磨损造成短路，无法通过现有的监测手段事先发现隐患，为了消除隐患，决定召回。”

　　为了自救，蔚来开始通过出售多余业务和裁员来削减成本。今年7月，蔚来将旗下FE车队的多数股权出售给力盛。8月22日，有媒体曝光蔚来汽车开始大幅裁员，蔚来创始人李斌在内部信中承认，因为行业和公司形势发生重大变化，为进一步控制支出，提升运营效率，确认蔚来将在9月再裁员1200人。

　　券商降低评级，长期发展仍待观望

　　近年来，新能源汽车的补贴政策的一直备受市场关注，随着补贴下滑，一开始涌入新能源汽车赛道的创业者们的未来开始变得迷茫，在特斯拉以及传统车企的围困下，有券商也首次对蔚来给出了“中性”的评级。

　　光大证券分析，补贴退坡或导致现有主力车型蔚来的ES8和ES6销量爬坡与毛利率承压；加上特斯拉国产化、叠加传统车企（尤其豪华品牌）新能源车型的加速导入等，或弱化了蔚来已有的先发优势与产品竞争力；蔚来的经营活动现金流承压、以及研发设备等资本开支的持续投入，或将导致2022E前后有再融资压力；并且代工或弱化公司积累量产核心工艺。光大证券预计蔚来长期发展格局仍待观望，首次给予了“中性”评级。

　　9月24日下午，蔚来发布的2019年第二季度业绩显示，公司的亏损仍然在加大，可见蔚来的苦日子并未结束。

　　在回应近年一季度的亏损时，李斌就曾表示，蔚来还是一家刚成立四年的公司，你不可能要求一个四岁的孩子养家。