机构策略：中美经贸谈判在即 市场观望情绪浓厚

　　东莞证券：市场有望逐步震荡企稳 关注后续中美贸易谈判结果

　　应美方邀请，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将率团访问华盛顿，于10月10日至11日同美国贸易代表举行新一轮中美经贸高级别磋商，关注谈判结果。其次，高频数据显示国内经济有小幅企稳可能，但美国PMI数据跌至2009年6月以来最低水平，处于荣枯线下，后市经济面可能呈现阶段性内强外弱，对市场形成利好。北向资金方面，北上资金当日净流入17.44亿元，其中沪市净流入3.53亿元，深市净流入13.91亿元，外资配置仍在加码配置A股。

　　整体来看，周二市场震荡小幅上涨，成交维持缩量。个股板块走势分化，金融、地产等权重股走势较强，科技、军工等板块有一定下跌。经济数据略有企稳迹象，使得权重股有所表现，但市场成交量未能放大，交投情绪仍然较低，仍需关注后续中美贸易谈判结果。而经过9月底的震荡回落之后，市场抛压有所释放，随着经济小幅回暖以及外资持续流入，预计市场有望逐步震荡企稳，操作上建议关注金融、基建、消费、TMT等板块。

　　东吴证券：重点仍是科技板块 震荡期可逢低吸纳

　　针对9月下旬的调整，我们认为是“短线资金获利了结而触发的技术性回调”，其性质类似于今年5月。原因在于，7月以来在5G提速、科创板推出、中报业绩等因素刺激下，以科技为代表的板块赚钱效应显著，短线资金确实存在获利了结的需求，继而容易触发技术性调整。

　　展望10月，重点关注第十三轮中美经贸高级别磋商和十九届四中全会。具体来看，据新华社消息，一方面，国庆节后的一周，刘鹤将率团赴美举行第十三轮中美经贸高级别磋商；另一方面，10月将在北京召开十九届四中全会。其二，风险层面，需关注美股可能产生的扰动，因为根据经验规律美股10月调整概率较高。其三，流动性层面，猪价导致的结构性通胀对当前货币政策有一定掣肘，但考虑到当前的经济下行压力，也难以构成硬约束，结合常规因素，整体而言10月流动性预计合理充裕。

　　就行业配置，重点仍是科技板块，趁此震荡期可逢低吸纳。此外，传统行业中，建议关注汽车板块投资机会。

　　财富证券：中美经贸谈判在即 市场观望情绪浓厚

　　中美经贸谈判在即，市场观望情绪浓厚。10月10-11日中美谈判将再一次在华盛顿举行，但在此时多家上市公司被列入实体清单，包括海康威视(002415,股吧)、大华股份(002236,股吧)等。市场对于此的反映是科技股有大幅度的下跌，我们预计在影响明确之前，前期涨幅较大的科技成长将承受估值压力。

　　而除此之外，国庆期间NBA火箭队总经理莫雷针对中国内政所发出的严重错误言论，引起了中美民间、政界之间的高度对峙，此事件所反映的本质是中美关系已经由商界、政界的贸易战、科技战相继开始后，进入了两种不同文化价值观对立的阶段。虽然此事与资本市场相距较远，但毫无疑问实体清单、民意对抗的事件发生，对中美贸易谈判的根基和前提蒙上了阴影。

　　对于10月份中美贸易谈判进展持谨慎态度，若经贸摩擦再度升级，将考验股指韧性。在全球经济增长放缓、中美贸易摩擦、英国脱欧、美国特朗普弹劾案等众多不确定性因素事件的背景下，市场风险偏好将降低，第四季度很难出现之前估值抬升行情，预计A股将保持震荡格局。