9月金融数据超预期，大盘能否重返3000点？

　　10月15日，央行公布9月金融数据显示，信贷数据和社融数据双双超预期，其中，人民币贷款新增1.69万亿，高于预期1.36万元；社融新增2.27万亿，高于预期1.89万亿元。

　　今年一季度，金融数据也出现过类似情况，大盘在此期间也出现了一波不小的反弹。目前金融数据再次超预期，市场对大盘冲破3000点，充满期待。

　　9月金融数据超预期

　　1、信贷数据超预期

　　9月新增信贷1.69万亿，整体高于历史同期，增幅相对去年同期扩大3142亿。其中，新增企业信贷占比59.7%，新增规模超过1万亿，居民新增信贷7550亿。

　　兴业证券认为，交易所企业ABS纳入企业债券，社融口径进一步完善，但整体影响有限。整体来看，当前经济下行压力仍大，对逆周期调节的再次强调体现稳增长的诉求。往后看，预计社融未来仍将维持偏强的走势。此外，在结构性通胀的背景下，货币政策的节奏（尤其在今年年底、明年年初CPI冲高、PPI回暖）可能会受到干扰。从这个角度而言，信用派生和财政政策在逆周期调节的优先序可能仍将靠前。

　　3、M2增速小幅回升

　　9月M2同比增速8.4%，较8月表现继续小幅回升，预期8.1%，前值8.2%。

　　对此，中信证券(600030,股吧)表示，M2增速回升，一定程度受降准所提振；而9月M1同比增速为3.4%，持平前值，并未见明显改善。向后看，广义货币增速将可能延续近期走势水平，其中M1增速在后续季度有望回升，但也需要关注近期《标准化债权类资产认定规则（征求意见稿）》对非标的影响。

　　大盘能否重返3000点？

　　金融数据是股市的先行指标。今年一季度，在社融数据超预期的带动下，沪深两市股指自年初2440点一路反弹，涨幅可观。如今，9月金融数据再次超预期，大盘能否重返3000点，是目前市场关注的焦点。

　　对此，中信建投认为，指数昨日出现的调整属于正常回调，主要是受大盘连续上涨后获利盘的回吐及9月CPI破“3”引发市场对宽松预期减弱，同时叠加创业板业绩预告结束日，业绩不及预期的多家公司纷纷公告，更是加速了市场资金羊群效应。9月的金融数据超出预期，对A股构成利好。市场经历了短期情绪上的宣泄，及基本面提升市场风险偏好的情况下，短期有望继续围绕3000点震荡。

　　东北证券(000686,股吧)表示，10 月中美谈判虽传递利好消息，但关税压力减缓并不大。叠加当前通胀超预期回升，社融增长较好，预计年内央行货币政策不会收紧，但也不太可能边际加大放松。未来我们需关注将于 10 月召开的十九届四中全会与 12 月中央经济工作会议，此外还需关注一些政策的后续实施与进展，包括专项债额度的发行、促进消费政策的进展情况、稳定制造业投资政策落地情况等。

　　联讯证券指出，8-9月的金融数据具有一定代表性，和前期政策的积极应对有密切的联系。虽然当前经济的增长动能仍然偏弱，但在经济增速逐渐逼近6%的政策底线的情况下，政府逆周期调节与稳增长的动力会进一步增强，对未来不宜太过悲观。