密集释放信号 中长线资金入市潜力有多大？ 主力三季度加仓这些股

　　继私募股权和创投基金座谈会之后，证监会又召开了和社保基金、保险机构负责人的座谈会。

　　会议称，证监会将深入贯彻党中央、国务院决策部署，从转化存量、引入增量、优化环境入手，逐步推动提升中长期资金入市比例。以提升资管机构专业能力为依托，增强权益产品吸引力，发展投资顾问服务，推动短期交易性资金向长期配置力量转变。此前，9月10日，经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度限制。

　　分析认为，资本市场政策红利不断，利好长期资金入市。海通证券(600837,股吧)认为，我国保险类资金规模小且持股比例低，养老金/GDP、保险类资金持股比例为12%、不到10%，低于美国的180%、40%。社保、基本养老、年金、险资持股比例为20%、3%、7%、10%，美国第一、二、三支柱、险资为0%、50%、50%、18%。打破刚兑有助理顺金融资产定价，非标萎缩导致险资将面临资产荒，权益资产的吸引力上升。

　　中信证券(600030,股吧)认为，不同于美国，在很长一段时间内中国的养老金体系给权益市场带来的“长钱”主要源于公共养老金体系。预计第一支柱当中委托社保管理运营的基本养老金入市贡献约1500亿；全国社保基金每年可投股票资金增量约为200亿元；企业/职业年金能带来约125~170亿元/135~270亿元增量；而第三支柱试点转正式实施后，未来5年累计能带来240亿元增量。

　　莫尼塔预计，假设中性情景，监管比例依然上调10%，险资权益类资产监管比例将提高至40%。险资权益类资产监管比例提高，将为A股带来7000亿-8000亿元的增量资金。

　　从外资层面来看，外资已成为2019年最为确定性的增量资金。自5月底以来，北向资金持续流入，8月以来开始加速流入，阶段性净流入超过900亿元。截至10月22日，北向资金年内累计成交净买入2024亿元。根据MSCI此前安排，11月A股纳入MSCI比例提升第三步将实施，A股纳入比例将从15%提升至20%，同时中盘股将按照20%的比例纳入，于11月26日盘后生效。国金证券(600109,股吧)认为，届时将带来约493亿人民币被动增量资金，由于中盘股的纳入，11月的增量资金规模要高于5月和8月。

　　三季度，养老金新进双箭股份、常宝股份、张家港行、重庆燃气，增持蓝焰控股、红旗连锁，减持洽洽食品、宋城演艺、山东药玻、吉比特。

　　基金方面，三季度公募基金持股数增加且占流通股比例提升居前的20只个股分别如下，华天科技(002185,股吧)、水晶光电(002273,股吧)、杭钢股份(600126,股吧)、 永太科技(002326,股吧)、弘信电子(300657,股吧)持股数量上升最多。

　　社保基金方面，三季度社保持股数增加且占流通股比例提升居前的20只个股分别如下：

　　2019年，险资举牌节奏明显有所加快，已累计举牌7次，合计耗资130亿元，涉及6家上市主体，其中4家被举牌 标的为H股。今年以来险企举牌主要以中国人寿和中国平安为主，平安人寿举牌华夏幸福(600340,股吧)、中国金茂，中国人寿连续举牌中 广核电力H股，二度举牌万达信息(300168,股吧)，举牌中国太保(601601,股吧)H股，被举牌对象多为高分红、盈利稳健、估值较低的股票。

　　三季度，保险公司持股数增加且占流通股比例提升的公司包括宝钛股份(600456,股吧)、重庆百货(600729,股吧)、新洋丰(000902,股吧)、奥士康(002913,股吧)、洁美科技(002859,股吧)、华致酒 行，其中宝钛股份、重庆百货、奥士康持股比例占流通股比例提升1%以上。