第三例！世纪空间也终止科创板注册 这家投行注册环节连"丢"两单

　　
　　继利元亨之后，第二家科创板拟上市公司选择在过会后撤回申请。

　　10月25日，上交所网站显示，科创板拟上市公司二十一世纪空间技术应用股份有限公司（简称“世纪空间”）收到了终止注册通知书。这是第二家过会后主动申请撤回科创板上市申请的企业，也是第3家过会后终止注册的企业。

　　8月26日，中信建投证券保荐的已于7月11日过会的恒安嘉新(北京)科技股份公司被证监会作出不予同意注册的决定。这也意味着，目前在过会提交注册失败仅有的3家拟科创板上市的企业中，有2家公司的保荐机构皆为中信建投。

　　第二家企业过会后终止注册

　　上交所披露的终止通知书显示，9月24日，世纪空间和保荐机构中信建投证券提交了撤回世纪空间首次公开发行股票并在科创板上市的申请，主动要求撤回注册申请文件。10月23日，证监会决定终止对世纪空间发行注册程序。

　　

　　作为较早一批提交上市申请的企业之一，世纪空间的上市申请早在3月27日就获得了受理，后续经过五轮问询，终于在今年6月28日成功过会。然而，即便世纪空间在过会次日（6月29日）就第一时间提交了注册申请，但却迟迟未能收到反馈。

　　世纪空间是第二家过会后主动撤回科创板上市申请的企业，同时也是第3家过会后终止注册的企业。而此前第一个过会后撤回注册申请的利元亨，同样是在提交注册申请后长期未得到反馈，最终在10月15日终止了注册。

　　事实上，利元亨与世纪空间可谓是“同病相怜”——都在3月下旬早早提交上市申请，6月下旬顺利过会，随即提交了注册申请却在近4个月的时间内都迟迟未能收到反馈。值得注意的是，两家企业甚至同时在9月24日主动递交了撤回申请。

　　原计划募资8.08亿元

　　招股书（注册稿，下同）显示，世纪空间是一家面向中国及全球客户的自主遥感卫星运控及地球空间信息大数据服务商，自主运控商用遥感卫星系统，并拥有卫星100%成像载荷能力，主营业务为基于自主运控遥感卫星的数据获取、处理分析及销售和空间信息综合应用服务。

　　此前在2016年1月，世纪空间曾在新三板挂牌上市，随后迅速在同年10月提交了上市辅导备案，并在12月从新三板摘牌。

　　

　　此次筹划上市，世纪空间原本计划融资8.08亿元，分别用于卫星对地观测数据获取能力提升建设、遥感数据产品柔性生产系统建设、空间大数据应用平台（一期）建设、北美/欧洲研发中心建设、西部遥感卫星地面系统建设项目五个项目。

　　原因是现场检查未过关？

　　“业内都知道，世纪空间被现场检查了。应该是查出了问题，所以让他们撤了。”一位前资深保代告诉券商中国记者，世纪空间此次撤回申请，或与其此前被监管查出了财务问题有关。

　　

　　据了解，在6月底提交了注册申请后不久，世纪空间便与利元亨一道，被证监会选中进行现场检查。而到了8月中旬，就已有消息称，证监会在世纪空间IPO底稿中发现了财务问题，其注册申请面临被否风险。

　　根据交易所规定，上市公司中报截止时期为8月30日。然而作为一家准科创板上市企业，世纪空间的中报数据却遭遇难产，至今未能更新披露。这一情况也使得业内越发相信现场检查传闻确有其事。

　　此前在8月27日，科创板诞生了首例过会却被证监会决定“不予同意”注册的企业——恒安嘉新。本月又先后出现了利元亨和世纪空间两例过会后，同在9月24日撤回申请的企业。对此有分析人士认为，这是或许是因为，企业主动撤回注册申请对市场影响更小。

　　营收结构存在风险

　　财报显示，2016年至2018年，公司营业收入分别为2.86亿元、4.63亿元和6.04亿元，对应扣非归母净利润为-2074.14万元、-606.53万元和1771.81万元。同时从财报数据可以看出，世纪空间营收结构存在着摊销金额较大、部分大项目贡献营收比例高、业绩依赖补助和税收等问题。

　　

　　具体来看，截至去年末，世纪空间的固定资产、无形资产和长期待摊费用账面价值的合计金额11.98亿元，报告期各期折旧摊销金额分别为1.13亿元、2.14亿元和 2.16亿元，远超同期净利润。

　　同时，报告期内“国家民用空间基础设施卫星遥感数据服务项目”、“面向政府的遥感小卫星星座即时服务系统与示范工程项目”和某单位的合计收入分别为1.25亿元、1.73亿元和2.99亿元，占营业收入的比例分别为43.70%、37.29%和49.47%。“鉴于发行人报告期内盈利规模较低、固定成本费用较大，若不能持续获得重大客户或重要订单将可能导致公司面临业绩下滑甚至亏损的风险”。

　　值得注意的是，报告期内世纪空间获得的政府补助金额呈下降趋势但仍然较高，分别为1785.83万元、2494.95万元和2214.06万元，占利润总额的比例分别为 187.44%、84.58%和 60.36%。招股书显示，“公司经营业绩对政府补助和税收优惠存在一定的依赖风险”。

　　上市委四问世纪空间

　　早在6月28日，上交所科创板股票上市委2019年第12次审议会议上，世纪空间科创板首发项目便获得上会通过。

　　

　　彼时，上交所科创板上市委还要求世纪空间就4项问题进行补充说明，世纪空间也不含糊，在发审会第二天就完成了上市委会议意见落实函的回复。

　　具体如下：

　　问题一：进一步描述发行人核心技术内容及应用，增加信息披露的可理解性。

　　答：

　　从产业链角度，公司业务属于卫星应用行业，是国家战略新兴产业的重要组成部分。公司业务主要涉及卫星遥感空间大数据获取、遥感大数据处理与产品生产以及遥感大数据的应用等三个主要环节，构成了卫星遥感及空间信息服务行业完整的产业链。经过多年的研发和技术积累，公司掌握了以上三个主要环节的多项核心技术。

　　问题二：补充披露未对北京天目计提商誉减值的理由，并对未来商誉减值风险进行提示。

　　答：

　　公司收购北京天目，能够实现业务整合和优势互补，增强公司遥感影像图像处理能力，完善公司业务体系和销售网络，快速实现公司业务的全球布局。截至去年末，公司商誉的账面价值为7758.02万元。2016年至2018年，北京天目累计完成业绩承诺净利润，报告期每年年末的商誉减值测试均显示无需计提商誉减值准备。但由于单一客户集中度较高，若该客户订单未能持续或不能持续开发新的客户，可能导致其未来经营无法实现预期目标，产生较大的商誉减值。

　　问题三：补充披露报告期内发行人研发支出资本化的相关信息。

　　答：

　　截至2018年末，本公司通过内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例为18.37%。公司与研发支出资本化相关无形资产主要为“北京二号”卫星星座相配套的遥感影像产品生产系统和遥感信息产品分析系统等，是公司开展业务的重要支撑。报告期内，“北京二号”卫星星座系统运营良好，主营业务收入复合增长率达45%以上，故公司与研发支出资本化相关无形资产不存在减值的迹象，无需计提资产减值准备。

　　问题四：补充披露报告期内将卫星资产由固定资产调整为无形资产核算的依据，以及按照7年摊销的合理性。

　　答：

　　通过借鉴通信卫星领域案例，公司在首次提交的上市申请文件中将“北京二号”卫星星座作为固定资产核算，折旧年限参考国际经验确定为10年。但经进一步论证，“北京二号”卫星星座的所有权归属DMC国际成像公司，公司通过租赁的方式拥有了其100%成像载荷能力的占有权、使用权和收益权，没有实物形态的资产。因此将其调整为按照无形资产核算，摊销年限与租赁期限保持一致，调整为7年。

　　对照两个版本的招股书，2018年年底，申报稿中公司固定资产账面价值为10.1亿元，无形资产账面价值为2.83亿元；而在注册稿中，这一数字却分别变成了3.14亿元和8.72亿元。同时，这一会计处理调整也使得世纪空间2016年至2018年的归母净利润由1552.03万元、4351.87万元和 6950.67万元，直接变脸为-560.89万元、1108.09万元和3658.19万元。