机构抱团股翻车 8股创历史新高后回调超20%

　  继上周五跌停后，昨日通化东宝(600867,股吧)再度大跌，盘中一度跌停，收盘跌9.27%，报12.04元。股价在经历了连续两天的重挫后，该股年内涨幅已尽数抹尽，倒跌12.15%。自此，作为医药行业的大白马股，通化东宝成为了众多机构抱团股中表现最差的股票之一。

　　通化东宝曾经是A股市场的价值标杆之一，一度在10多年时间里涨20多倍。有分析人士认为，医保集采政策的推广，是该股近年来走弱的重要原因，其最新价较2018年历史高点已经腰斩。值得一提的是，除了通化东宝，部分表现更加优秀的医药股，也出现回调，包括泰格医药(300347,股吧)、健帆生物(300529,股吧)等多只个股昨日股价均逆市大跌。

　　医药股的调整，或许是行业政策面的异动所致，而从整个市场氛围来看，机构抱团股隐隐有瓦解之势，部分品种回撤幅度已达20%以上。对于投资者来说，这是风险还是机遇？

　　证券时报·数据宝统计显示，三季度末持股机构数量在50家以上(剔除一般法人机构持股)、持股占流通股比例在10%以上的个股，合计共有129只。从持股市值看，机构持股市值最低的股票是顺络电子(002138,股吧)，期末市值超过22亿元。市场表现方面，年内涨幅中位数为华宇软件(300271,股吧)的59.14%，仅通化东宝、中国建筑、永辉超市(601933,股吧)等4股逆市下跌，跑输大盘股票仅17只。

　　综合市场表现来看，统计出的股票基本可以代表机构抱团股。而随着近期市场的调整，部分个股已经较大回调。比如前述的通化东宝，最新价较年内高点已回撤近40%；次新股中国广核(003816,股吧)回调幅度位居次席，接近34%。另外，华泰证券(601688,股吧)、永辉超市等个股回调幅度均超过30%。

　　有人曾经说过，价值投资不惧任何调整。以贵州茅台(600519,股吧)为例，在过去的几年时间里面，该股曾数次出现大跌的情形，而今频频创历史新高。然而，价值投资不惧调整的前提是，这家公司的内在价值，并没有出现折损的情况。

　　要全面评估一家公司的内在价值，并非易事。在当前市场条件下，不妨交给市场去检验。上述129只机构抱团股票中，剔除次新股后，有71只股票今年股价创出了历史新高。从股价表现来看，至少市场是用真金白银认可其价值的。

　　从最新滚动市盈率角度看，兴业银行(601166,股吧)、海螺水泥(600585,股吧)、中国平安等个股市盈率均不足10倍，招商银行、平安银行(000001,股吧)、潍柴动力等个股市盈率不足11倍。科技股市盈率普遍较高，韦尔股份(603501,股吧)、广联达(002410,股吧)、兆易创新(603986,股吧)等个股市盈率均超过百倍。

　　回撤幅度方面，白云机场(600004,股吧)、韵达股份(002120,股吧)、我武生物(300357,股吧)等8只股票最新价较高点回撤超过20%，欧普康视(300595,股吧)、通威股份(600438,股吧)、山东药玻(600529,股吧)等41股回撤超10%。

　　有的股票仍有较大上涨空间。其中，10家机构发布评级的东山精密(002384,股吧)上涨空间接近50%居首，韵达股份、山东药玻、智飞生物(300122,股吧)等个股一致上涨空间均超过30%，泸州老窖(000568,股吧)、南极电商(002127,股吧)、金域医学(603882,股吧)等22股上涨空间超过20%。