每年“3.15”，二级市场中的投资者可谓悲喜两重天，喜在于央视“3.15”暴露了部分公司的造假行为，悲的是，自己手中股票却因此可能大跌。值此2020年“315”即将到来之际，《和讯网》开设“315股市打假”，总结和呈现一批严重伤害投资者利益的上市公司，以期帮助投资者们避开“雷区”。
在刚刚过去的2019年，A股“黑天鹅”事件频频爆发，企业产品造假、财务造假、内幕交易等，给投资者造成巨大损失。今天我们的主题是——聚焦上市公司财务造假。
财务造假广义上讲，只要你没有按照“会计准则”做账，都叫作假。但是，实际过程中，由于准则的规定，如果全部按照准则中去做，由于很多的发票回单都是非正规性的，税前是不许抵扣的，将给企业利润造成很大的影响，所以采取手法是，控制成本，提高利润，本质也就是造假。
还有一些是通过一些途径取得一些发票进行抵扣，也就是所谓多列支出，严格意义上讲，这种情况更加严重。总的来说，造假就是做假证，假账，假表等等，即只要你有一丝的凭证是你实际没有发生的，就是造假。
财务造假的主要原因是受利益驱使,有一定的造假机会和动因,可以通过增加虚假的销售收入、采用不当的会计政策和关联交易,掩盖重大交易事项等手段造假。尤其是上市公司财务数据是稳定证券市场的主要依据,造假的财务数据对上市公司本身及相关利益者具有较大危害,严重损害经济运行秩序,甚至会影响国家宏观经济调控,公司财务造假危害巨大。
梳理2019年以来A股造假案例，有上市公司已是惯犯，有上市公司在造假之后还得到当地政府纾困资金帮助，还有长达八年的财务造假。让我们一起来看看...
2020年2月18日，欢瑞世纪披露公告，称公司未提供真实、准确、完整的2013-2015年度以及2016年半年度财务数据，并阐明相关“会计差错”。具体而言，公司全资子公司欢瑞影视存在提前确认营业收入、推迟计提应收款坏账准备、多计提应收款坏账准备、调减应付款、调增营业收入等种种会计差错。
其中，在《古剑奇谭》、《微时代之恋》、《少年四大名捕》等多部影视剧中，均涉及提前确认收入，早于电视剧播映权转让生效时间等不符会计准则的问题。基于上述种种会计差错，欢瑞世纪逐一对2013-2018年连续六年的财务报表相关项目进行调整更正。追溯调整后，公司2013-2017年的净利润分别减少2581.32万元、增加1734.67万元、增加352.40万元、减少1950.75万元、减少1417.50万元，2018年净利润无调整。
2016年11月，欢瑞世纪全资收购欢瑞影视获得证监会批准，收购欢瑞影视成为欢瑞世纪的全资子公司，但是欢瑞影视的财务造假始于2013年就开始了。
2017年7月，证监会对欢瑞世纪立案调查，查明欢瑞影视的财务造假情况。证监会的调查结果显示，欢瑞影视的信息披露违法行为主要有三方面，一是提前确认收入虚增营收；二是虚构收回应收款减少计提坏账准备；三是推迟计提应收账款的坏账准备；四是控股股东及其关联方占用公司资金。
其中，关联方占用资金方面具体表现为欢瑞影视原股东欢瑞文化利用通过合作拍摄电视剧《铁血黑金》。从2013年3月到2017年2月，关联方累计占用欢瑞影视资金1200万元；钟君艳及欢瑞文化利用向旗下艺人借款事项，从2015年6月到2017年3月占用欢瑞影视资金1800万元。
2019年11月，证监会下发行政处罚决定书，处罚欢瑞影视60万罚款、欢瑞影视时任董事长陈援60万罚款、欢瑞影视时任董事、总经理钟君艳60万罚款、欢瑞影视时任董事、财务总监张睿10万罚款；处罚欢瑞世纪60万罚款、时任欢瑞世纪董事长钟君艳30万罚款、处罚欢瑞世纪时任总裁、董事、独立董事、监事共计9人，每人罚款5万元；处罚欢瑞影视原股东欢瑞文化、王贤民各30万罚款。
2020年1月15日，博腾股份发布公告称收到中国证券监督管理委员会重庆监管局行政处罚事先告知书，公司涉嫌违法的事实也浮出水面。
根据中国证监会重庆监管局下发的《行政处罚事先告知书》内容显示，经查明涉嫌违法的事实有：因未及时披露关联方非经营性资金占用的关联交易情况以及2018年半年报和2018年三季报存在虚假记载和重大遗漏的行为。
具体来看：一、未及时披露关联方非经营性资金占用的关联交易情况。陶荣、居年丰、张和兵签署《共同控制协议》，系博腾股份实际控制人，与博腾股份构成关联关系。
二、定期报告存在虚假记载和重大遗漏情况。
（一）2018年半年度报告存在虚假记载和重大遗漏；（二）2018年第三季度报告存在虚假记载和重大遗漏。
对此，监管层决定，博腾股份存在虚假记载和重大遗漏行为，给予其警告并处以30万罚款；对陶荣给与警告，并处以90万元罚款，其中作为直接负责的主管人员罚款30万元，作为实际控制人罚款60万元；对居年丰给与警告，并处以30万元罚款；对张和兵给与警告，并处以20万元罚款；另外还对其他相关一众人等进行了相应的处罚。
2019年12月2日晚间，千山药机公告，11月29日公司收到中国证监会下发的《中国证券监督管理委员会行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司2015年-2018年连续四年净利润实际为负，触及《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》第四条第（三）项规定的重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。
证监会认定千山药机2015年、2016年年度报告存在虚假记载，同时存在2017年未按规定对关联方非经营性占用公司资金履行临时报告义务等相关情形。除面临强制退市外，证监会还拟对千山药机罚款60万元，拟对实控人刘祥华罚款90万元、对关联人刘华山（刘祥华胞弟）罚款30万元，此外对其他相关人员拟分别罚款20万元、5万元不等。
证监会的《事先告知书》中细数千山药机2015年-2017年的相关“罪行”：2015年：违规确认销售收入、虚构客户销售回款、虚减坏账准备、虚增利润；2016年：未如实对解除与太平洋证券的应收账款保理业务进行会计处理、虚增收入、利润及在建工程；2017年：未按规定对关联方非经营性占用公司资金履行临时报告义务。
针对刘祥华、刘华山及相关人员的种种违法违规行为，证监会下发了处罚决定。除了相关人被处以罚款外，刘祥华、刘华山因违法行为情节严重，被采取终身证券市场禁入措施。
2019年11月25日晚，藏格控股公告称，公司收到青海证监局下发的行政处罚及市场禁入事先告知书。公告显示，藏格控股股份有限公司于2019年6月20日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(中证调查字2019035001号)。因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。
经查，藏格控股涉嫌存在以下违法事实：
一、虚増营业收入和营业利润。
二、虚增应收账款和预付账款。
三、未按规定披露其控股股东西藏藏格创业投资集团有限公司及其关联方非经营性占用藏格控股资金事项。
针对藏格控股涉嫌存在的违法事实，青海监管局拟决定：一、对藏格控股责令改正，给予警告，并处以60万元的罚款；二、对肖永明给予警告，并处以90万元的罚款，其中作为直接负责的主管人员罚款30万元，作为实际控制人罚款60万元；三、对吴卫东、刘威给予警告，并分别处以20万元的罚款；四、对曹邦俊、肖瑶、王聚宝、郑钜夫、王卫国、姚焕然、亓昭英、邵静、侯选明、李光俊、蒋秀恒、方丽、张生顺给予警告，并分别处以3万元的罚款。
2019年10月14日晚间，公司发布公告称，公司收到上海证券交易所上市公司监管一部下发的《关于航天通信控股集团股份有限公司股份被冻结相关事项的监管工作函》。根据要求，公司就监管工作函所涉及相关问题进行了核查，并发现公司下属子公司智慧海派科技有限公司目前存在多项风险。
具体如下：第一，智慧海派应收款项出现大额逾期情况，截至目前应收账款余额57.04亿元，逾期金额44.59亿元，占应收账款总额78.17%；资金链断裂，银行贷款和应付供应商款项等出现普遍逾期；
第二，由于资金的影响，开工率不足，营业收入等主要财务指标出现大幅下滑；
第三，2016年公司将智慧海派纳入合并报表范围，智慧海派2016-2018年净利润分别为3.29亿元、3.56亿元和4.03亿元，分别占公司合并报表净利润的133.51%、142.95%和106.17%，但经核查智慧海派存在业绩虚假的情形，目前公司正聘请中介机构对智慧海派以前年度业绩完成情况进行全面核查，智慧海派将根据核查结果，对以前年度报表进行追溯调整。
康美药业"有预谋有组织、长期系统"实施财务造假
2019年8月，康美药业收到中国证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》（简称“《告知书》”），《告知书》中详细披露了康美药业自2016年以来的财务造假情况。
据证监会调查，康美药业在2016年、2017年、2018年半年报和2018年年报中虚增营业收入89.99亿元、100.32亿元、84.84亿元和16.13亿元，虚增营业利润6.56亿元、12.51亿元、20.29亿元和1.65亿元，累计虚增营业收入291.28亿元，累计虚增营业利润39.36亿元。
最令人匪夷所思的是货币资金项目。康美药业2016年虚增货币资金225.49亿元，占公司披露总资产的 41.13%和净资产的 76.74%，2017年虚增货币资金299.44亿元，占公司披露总资产的 43.57%和净资产的 93.18%，2018年上半年虚增货币资金361.88亿元，占公司披露总资产的45.96%和净资产的108.24%。
这意味着，两年半，公司累计虚增货币资金886.8亿元。
证监会对此定义为“有预谋、有组织，长期、系统实施财务造假行为，恶意欺骗投资者”，并指出“康美药业等公司肆意妄为，毫无敬畏法治、敬畏投资者之心，丧失诚信底线，触碰法治红线，动摇了上市公司信息披露制度根基”，措辞严厉史无前例。
证监会依法拟对康美药业及马兴田等22名当事人予以行政处罚，并对6名当事人采取证券市场禁入措施。其中，证监会对康美药业拟领60万顶格处罚。
2019年7月10日晚间，獐子岛发布晚间公告，证监会针对獐子岛涉嫌信息披露违法违规一案已调查完毕，决定对獐子岛给予警告，并处以 60 万元罚款；对董事长吴厚刚采取终身市场禁入，并给于警告，对梁峻、孙福君、勾荣等24名公司人员给与警告，共计罚款284万元。
经查明，獐子岛涉嫌财务造假，内部控制存在重大缺陷，其披露的 2016 年年度报告、2017 年年度报告、《关于底播虾夷扇贝 2017 年终盘点情况的公告》和《关于核销资产及计提存货跌价准备的公告》涉嫌虚假记载；獐子岛披露的《关于 2017 年秋季底播虾夷扇贝抽测结果的公告》涉嫌虚假记载；獐子岛涉嫌未及时披露信息。
根据相关法律法规，证监会拟决定对獐子岛集团股份有限公司给予警告，并处以 60 万元罚款，其他相关人员也分别被处以不同金额的罚款。
另外，吴厚刚、梁峻、勾荣、孙福君的违法行为情节严重，证监会拟决定：对吴厚刚采取终身市场禁入措施，对梁峻采取 10 年证券市场禁入措施，对勾荣、孙福君分别采取 5 年证券市场禁入措施。
ST抚钢长达八年的时间里连续造假
ST抚钢2019年7月8日晚间披露收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司及45名相关责任人将受到处罚，其中主要责任人遭顶格处罚。
经查，ST抚钢在2010年至2016年年报以及2017年第三季度报告中，连续8年在六个方面进行了虚假记载。通过虚增存货、减少生产成本、将部分虚增存货转入在建工程和固定资产进行资本化等方式，八年累计虚增利润总额19.02亿元。
除利润总额外，ST抚钢还通过伪造、变造原始凭证及记账凭证、修改成本核算系统等各式“技巧”，在期末存货余额、在建工程余额、主营业务成本数据等5个方面虚假记载。
2010~2016年、2017年前三季度，ST抚钢累计虚增存货19.89亿元，累计少结转主营业务成本19.89亿元；2013~2014年，公司累计虚增在建工程11.38亿元；2013~2015年，公司累计虚增固定资产8.42亿元；2014~2016年，公司累计虚增固定资产折旧0.87亿元。
证监会决定，对ST抚钢责令改正，给予警告，并处以60万元的罚款；对时任董事长、总经理、财务总监等7人给予警告，并分别处以30万元的罚款；对时任董事、监事等23人给予警告，并分别处以10万元罚款；对时任副总经理、总法律顾问等15人给予警告，并分别处以5万元罚款。
尔康制药财务造假虚增利润2.48亿
2018年6月湖南证监局下达《行政处罚决定书》，认定尔康制药(300267,股吧)2015年、2016年存在虚增营收和净利润的情况。湖南证监局决定，对尔康制药给予警告，并处以60万元罚款；对董事长帅放文等15名高管给予警告，并分别处以3—10万元的罚款。
经查明，当事人存在以下违法事实：
一、2015年，尔康制药全资子公司湖南尔康（香港）有限公司（以下简称尔康香港）将从另一全资子公司湖南尔康（柬埔寨）投资有限公司（以下简称尔康柬埔寨）购入的200吨改性淀粉通过广州某食品公司、上海某实业公司等中间商间接销往尔康制药，为此尔康香港确认营业收入1805.89万元，确认净利润1585.97万元。
二、2016年，尔康香港将从尔康柬埔寨购入的1878吨改性淀粉通过广州某食品公司、上海某实业公司等中间商间接销往尔康制药，为此尔康香港确认营业收入2.29亿元，确认净利润2.09亿元。
三、尔康制药全资子公司尔康柬埔寨存在216吨改性淀粉销售退回未确认，虚增营业收入2575.93万元，虚增净利润2327.33万元。2016年，尔康柬埔寨销售给加拿大S公司改性淀粉一批，发货不久，客户提出产品存在均一度指标不达标，要求退货，在得到同意补偿损失的口头承诺后，2016年12月，加方将其中216吨低价处理，尔康制药对销售退回未做账务处理。
湖南证监局彼时根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，依据《证券法》第一百九十三条第一款之规定，决定对尔康制药责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对直接负责的主管人员帅放文给予警告，并处以30万元罚款。
总体来讲，财务造假的手段多种多样，同时也是与时俱进的，但是基本思路都是围绕虚增资产、虚减负债和虚增收入展开的。包括虚增收入、虚增资产、提前或推后确认收入、提前或推后确认费用、增加非经常性损益、通过资产减值损失调节利润、借助关联交易操控利润等等，投资者在选择投资标的时要谨慎抉择。
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