大基金二期要来了！业内预计最快三月底投资（附受益股）

　　据中证报消息，业内人士表示，国家大基金二期三月底应该可以开始实质投资。对此，接近华芯投资（国家大基金管理人）的人士称，“正在努力按这个目标推进。”

　　大基金二期于2019年10月22日注册成立，注册资本为2041.5亿元。目前，国家大基金二期尚未有落地项目。

　　机构分析认为，二期基金将对包括刻蚀机、薄膜设备、测试设备、清洗设备等领域已有布局的企业提供强有力的支持。这将会帮助龙头企业巩固自身地位，继续扩大市场。

　　大基金一期投资18家上市公司

　　大基金一期在2014年9月成立之初由财政部牵头，国开金融、亦庄国投、华芯投资、上海武岳峰、中国移动、上海国盛、中国电子、中国电科等8家企业发起，其中国家财政360亿、国开金融320亿、亦庄国投100亿，其余420亿向社会资本募集。同年12月，武汉经发投、中国电信、中国联通、中国电子、大唐电信(600198,股吧)、武岳峰资本、赛伯乐投资等7家参与增资，共募集股本987亿；此外，2015Q1再次发行优先股400亿元，最终一期资金总规模达到1387亿元，较计划的1200亿超募15.6%。

　　据Wind数据显示，截至目前，国家大基金一期已直接投资了75家企业，其中，直接投资的A股上市公司共18家，直接投资非上市芯片领域潜力企业31家；另外还直接持股了26家投资机构。

　　从目前大基金一期投资的情况来看，一期半导体设备和半导体材料领域合计投入金额 57.7 亿元，占大基金一期投资总额的 4.2%。而在全球半导体产业中，2018 年半导体设备销售额 645.3 亿美元，半导体材料销售额 519.4 亿美元，半导体设备和半导体材料合计占全球半导体销售额比重超过 20%。大基金一期在半导体设备和半导体材料领域的投入相对较少。

　　大基金二期将在三方面重点布局

　　在此前的半导体集成电路零部件峰会上，国家大基金透露了未来大基金投资的三方面重点布局：

　　第一，支持龙头企业做大做强，提升成线能力。首期基金主要完成产业布局，二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持，推动龙头企业做大最强，形成系列化、成套化装备产品。加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局，保障产业链安全。

　　第二，产业聚集，抱团发展，组团出海。推动建立专属的集成电路装备产业园区，吸引装备零部件企业集中投资设立研发中心或产业化基地，实现产业资源和人才的聚集，加强上下游联系交流，提升研发和产业化配套能力，形成产业聚集的合力。积极推动国内外资源整合、重组，壮大骨干企业。

　　第三，续推进国产装备材料的下游应用。充分发挥基金在全产业链布局的优势，持续推进装备与集成电路制造、封测企业的协同，加强基金所投企业间的上下游结合，加速装备从验证到“批量采购”的过程，为本土装备材料企业争取更多的市场机会。

　　国泰君安预计，首先，二期基金将对包括刻蚀机、薄膜设备、测试设备、清洗设备等领域已有布局的企业提供强有力的支持。这将会帮助龙头企业巩固自身地位，继续扩大市场。此外，提升企业成线能力可以帮助扩大设备产品布局。

　　第二，产业资源和产业链的整合可以提高资源的有效利用率，帮助国产设备提供工艺认证条件并且打造良好的口碑和品牌，最终实现国产替代进口。

　　国泰君安建议关注：【中微半导体】国产刻蚀机龙头；【晶盛机电(300316,股吧)】国内晶体硅生长设备龙头企业，在长晶炉方面已有成果；【北方华创(002371,股吧)】产品线最全（刻蚀机，薄膜沉积设备等）的半导体设备公司；【长川科技(300604,股吧)】检测设备从封测环节切入到晶圆制造环节；【精测电子(300567,股吧)】国家大基金增资子公司，从面板检测进军半导体检测领域；其余关注【华兴源创(688001,股吧)】国产半导体测试设备龙头）；【至纯科技(603690,股吧)】（国内高纯工艺龙头，清洗设备可期）。

　　申港证券认为，在二期的投资项目上，半导体设备及半导体材料领域将会得到更多的关注。半导体设备和半导体材料均处于半导体产业链的上游，在整个半导体产业中有着至关重要的作用。受日韩贸易战事件影响，国人更加认识到半导体材料的重要性。目前国内关键设备及材料主要依赖进口，推动半导体设备和材料的发展势在必行。

　　申港证券建议关注国内半导体设备和半导体材料龙头公司，如北方华创、中微半导体、晶瑞股份(300655,股吧)、安集科技(688019,股吧)等。