鹰眼预警：微光股份净现比小于1 终止与杭州祥和对赌

新浪财经讯 3月19日，微光股份(002801,股吧)发布2019年年报。2019年全年，微光股份实现营业收入7.9亿元，同比增长22.8%，2018年同期为6.5亿元；实现归母净利润1.7亿元，同比增长69.9%，2018年同期为1.0亿元；实现扣非归母净利润1.4亿元，同比增长122.2%。

投资支出大 经营活动净现金流/净利润连续三年小于1

微光股份现金流量已经连续两年为净流出状态，2018年现金及现金等价物净流出396.94万元，2019年现金及现金等价物净流出3367.9万元。

2017年到2019年，经营活动净现金流/净利润分别为0.8、0.89和0.97，均小于1。

2019年投资活动现金流净流出1.19亿元，筹资活动现金流净流出0.66亿元。

2017年到2019年，投资活动现金流出分别为19.47亿元、18.57亿元和22.04亿元。

连续两年未完成业绩承诺 终止与杭州祥和对赌

3月6日，微光股份发布公告宣布，由于汽车行业整体不景气，经营管理薄弱，杭州祥和经营业绩不理想，连续亏损。在目前的大环境下，杭州祥和原股东实现 2020 年业绩承诺难度较大，2020 年业绩补偿实现的可能性较小。

所以终止与杭州祥和的业绩对赌、补偿等协议，杭州祥和原股东退出经营管理。

公开资料显示，2018年5月微光股份以对价5999.90 万元取得杭州祥和53.50%股权。当时约定的业绩承诺为，2018年-2020年，杭州祥和扣非归母净利润不低于1250 万元、1500 万元、1750 万元。

但由于亏损，2018年和2019年杭州祥和均未完成业绩承诺。

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