研发费用微乎其微，核心专利侵权长达3年，莱伯泰科IPO欲科创板上市

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　　作者：新风向

　　近日，北京莱伯泰科仪器股份有限公司在证监会网站披露，公司拟在科创板发行不超过1700.00万股，发行后总股份不超过6700.00万股，保荐机构为招商证券(600999,股吧)。

　　公司是专业从事实验分析仪器的研发、生产和销售的科技型公司，所属行业为仪器仪表行业，具体细分行业为实验分析仪器行业，属于国家鼓励和支持的高端制造业。

　　翻阅莱伯泰科招股说明书，和讯网发现，公司主要靠卖仪器设备，三成收入来自代理业务，相比微乎其微的的研发费用，更“衷爱”营销，且重要专利侵权长达3年。

　　主要靠卖仪器设备，三成收入来自代理业务

　　招股说明书显示，2016年-2018年和2019年1月-6月（下称“报告期”），莱伯泰科实验分析仪器产生的销售收入分别为24737.92万元、27377.42万元、27325.82万元、13517.39万元，分别占当期主营业收入的85.58%、85.41%、78.51%、81.46%。

　　换言之，莱伯泰科每年至少有八成收入都是靠卖实验分析仪器。

　　得益于产品销售增长，莱伯泰科的业绩“蒸蒸日上”。

　　报告期内，莱伯泰科分别实现营业收入29037.53万元、32208.19万元、35005.52万元、16656.01万元，净利润分别为4552.34万元、4943.04万元、5993.96万元、2588.18万元，其营收和净利均呈现持续上升的趋势。

　　在莱伯泰科的收入中，有超三成的收入是其通过代理销售产品所得。

　　报告期内，莱伯泰科代理产品的收入分别为11024.13万元、12927.85万元、11598.77万元、6108.91万元，分别占当期主营业务收入的38.14%、40.33%、33.33%、36.81%。

　　对此，莱伯泰科表示，公司的代理厂商主要为意大利的Milestone公司，自2003年开始与主要代理厂商Milestone开展合作，但仍若未来发生不利的变化，可能对公司的经营业绩造成不利影响。

　　某业内人士表示，拟科创板上市的公司，应该通过自身的产品去赚取业绩，抢占市场，而不是通过代理其他公司的产品赚钱。

　　相比微乎其微的的研发费用，更“衷爱”营销

　　想要成功登陆科创板，申报企业必须拥有一定的科创能力。是否拥有高效的研发体系，是否具备持续创新能力，是否具备突破关键核心技术的基础和潜力，都是重要的衡量因素。

　　莱伯泰科对研发的重视程度不及同行。报告期内，莱伯泰科的研发费用分别为1503.37万元、1384.94万元、1336.75万元、914.61万元，分别占当期营业收入5.18%、4.3%、3.82%、5.49%。

　　需要指出的是，在目前拟申请科创板上市的206家企业中，莱伯泰科的研发费用率（研发费用占营业收入的比例）是偏低的。

　　与此同时，莱伯泰科可比上市公司研发费用率的平均值分别为13.41%、13.84%、10.81%、9.37%，可以看出，莱伯泰科投入的研发费用远低于同行业可比公司平均值。

　　相比之下，莱伯泰科在营销上花钱就大方多了。

　　报告期内，莱伯泰科的销售费用分别为5953.38万元、6172.74万元、5986.96万元、2705.43万元，合计约为2亿元。

　　综合上述的研发费用来看，莱伯泰科在研发费用上合计投入了约5000万元，甚至不如单独一年在销售上投入的费用。

　　三、重要专利存在侵权，侵权时间长达3年

　　北京普立泰科仪器有限公司于2017年3月20日起诉本公司对其“样品消解处理装置”专利权构成侵权行为，诉讼请求停止侵权行为并赔偿1,000万人民币。北京知识产权法院于2017年4月6日立案。

　　2020年4月22日，发行人收到北京知识产权法院作出(2017)京73民初185号民事判决书。根据该判决书，北京知识产权法院认为，北京普立泰科仪器有限公司主张S60产品、S30产品侵犯涉案专利权，无相关事实予以佐证，对其主张法院不予支持;被控侵权产品S60up落入了涉案专利权利的保护范围。判决发行人于判决生效之日起，立即停止实施侵犯北京普立泰科仪器有限公司第201010570536.9号“样品消解处理装置”发明专利权的涉案行为;并于判决生效之日起三十日内赔偿北京普立泰科仪器有限公司经济损失二百万元。