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华创证券评旭辉集团:国际资金有望助力估值提升 重申“强推”评级

2020-06-22 17:41:58 和讯 

  6月7日,旭辉控股集团配售约1.85亿股新股(占比扩大后总股本的2.28%),价格为每股6.28港元(较6月5日收市价折让1.26%),扣除相关费用及开支后,预计配售净额约11.53亿港元。

  美国Capital入股,长线资金占比提升,优化股东结构,望助力估值提升

  6月7日,旭辉控股集团公布,其公司配售约1.85亿股新股(占比扩大后总股本的2.28%),配售价格为每股6.28港元(较6月5日收市价折让1.26%,较最后交易日前5个交易日、前10个交易日分别折价0.51%、溢价6.21%),扣除相关费用及开支后,预计配售净额约11.53亿港元,配售事项会加强旭辉集团财务状况及促进未来发展,亦会扩阔旭辉集团股东基础及提升股份流通性。配售对象为6名机构投资者,据乐居财经报道,其中约1.77亿股配售至美国资本集团。旭辉集团资金充裕,配售净额收入将进一步加强旭辉集团财务状况及促进未来发展,并且美国资本等长线资金占比提升,旭辉集团将优化股东结构,因此有望助力提升旭辉集团估值,并促进旭辉集团中长期稳健高质量成长。

  5月销售202亿、同比+27%,环比、同比高增,20年计划销售2,300亿

  5月,旭辉集团销售金额202.0亿元,环比+55.4%、同比+26.5%;销售面积113.5万平,环比+39.2%、同比+12.3%,单月销售环比、同比高增;销售均价17,800元/平,环比+11.7%、同比+12.7%。1-5月,累计销售金额556.0亿元,同比-15.9%,较前值+13.5pct;累计销售面积334.0万平,同比-13.3%,较前值+9.1pct;累计销售均价16,600元/平,同比-3.2%。20年,旭辉集团预计可售货值达3,800亿元,其中一二线及准二线占比89%,20年销售目标2,300亿元,对应同比+15%,对应可售货值去化率60.5%,鉴于旭辉集团深耕供需关系良好的一二线热点城市,且布局集中在长三角、中西部、环渤海等城市群,可售货值充裕望助力销售稳增,并随权益比例提升,权益销售增速计划或将更高。

  国际长线资金入股,有望助力估值提升,重申“强推”评级

  百强房企旭辉控股集团起步上海,坚持高品质全国化布局,深耕一二线,聚焦城市群,销售实现高增长,融资成本上市后持续下行,负债率一直安全可控,近几年利润率稳定,实现规模、利润率、杠杆率三者动态均衡发展。旭辉集团布局聚焦一二线+城市群,预计销售和业绩有望稳增。华创证券维持预测旭辉集团2020-22年每股收益分别为1.03、1.24、1.49元,现价对应20/21年PE分别为5.5、4.6倍,19A股息率高达6.0%,维持目标价8.51港元,并重申“强推”评级。

(责任编辑:王刚 HF004)

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