全国扩张显著，中华老字号片仔癀上半年赚8亿，围绕“一核两翼”布局大健康发展蓝图丨领航100

　　老字号是指历史悠久，拥有世代传承的产品、技艺或服务，具有鲜明的中华民族传统文化背景和深厚的文化底蕴，取得社会广泛认同，形成良好信誉的品牌。老字号所传承的独特产品、精湛技艺和经营理念，具有不可估量的品牌价值、经济价值和文化价值。老字号承载着优秀的中华民族文化，是新时期开展诚信兴商、弘扬商业文明的核心内涵和宝贵财富。

　　据了解，中国成立初期约有老字号1万多家，分布在餐饮、零售、食品、酿造、医药、居民服务等众多行业。说起医药类的老字号医药上市公司，片仔癀(600436,股吧)、马应龙(600993,股吧)、云南白药(000538,股吧)、同仁堂(600085,股吧)、九芝堂(000989,股吧)等等，都是赫赫有名，今天咱们研究的重点是片仔癀这家中华老字号。

　　“药中茅台(600519)”片仔癀，中华老字号之一

　　资料显示，片仔癀成立于1999年12月。2003 年 6 月，公司在上交所挂牌上市交易。据介绍，片仔癀的主要业务包括中成药制造、医药流通，产品涵盖肝病用药、心血管用药、感冒用药、糖尿病用药等领域。片仔癀系列是公司核心产品，包括片仔癀、片仔癀胶囊、复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮膏等。

　　值得一提的是，和云南白药在中药领域的称号“南帝”相对，位于福建省漳州市的片仔癀，被戏称为中药界的“西毒”；再加上“东邪”东阿阿胶(000423,股吧)、“北丐”同仁堂，四家中药企业被合称为“中药江湖”。

　　片仔癀悠久的历史、深厚的文化底蕴和显著的疗效彰显其独特的品牌优势。公司独家生产的传统名贵中成药片仔癀，其源于明朝宫廷、传承于寺庙、流传于民间、享誉于海外，发展于当代，因其独特的疗效而形成了极佳的口碑，被国内外中药界誉为“国宝名药”。

　　2006 年，公司成为经国家商务部认定的首批“中华老字号”企业之一。2008 年，公司成为经国家科技部认定的首批“国家级高新技术企业”之一。2011 年，“漳州片仔癀制作技艺”被列入到第三批“国家级非物质文化遗产项目名录”。2017 年，公司的中药工业园成为经国家旅游局公示的首批“国家工业旅游示范基地”之一。2019 年，公司成为经福建省政府授予“福建省政府质量奖”企业之一。

　　片仔癀是国家一级中药保护品种，蝉联国家质量金奖，处方及工艺为国家秘密，由于其配方独特、作用机理突出的特点，功效较类似产品有明显优势。国家有关部门仅准许片仔癀等少数传统名贵中药品种使用天然麝香，更进一步说明了片仔癀的稀缺性和名贵程度。

　　多点开花，上半年营收净利双增半年赚8亿

　　8月22日，片仔癀发布了2020年半年度报告，数据显示，报告期内公司实现营业收入32.46亿元，同比增长12.16%；归属于上市公司股东的净利润为8.65亿元，同比增长15.84%。

　　片仔癀的主营业务为医药行业、医药商业、医药工业、化妆品和护肤品、食品销售。除医药流通业在上半年略微下滑外，其他业务都有不同程度的增幅，其中化妆品和护肤品、食品两项营收增幅接近50%。

　　另外，分区域来看，公司全国性布局营收据实现了正向的增幅，其中东北地区营业收入比上年增加57.96。

　　围绕主业加速研发，多个新药进入临床研究阶段

　　公司坚持研发主体地位，重视研发资源配置，拓展、夯实三级研发平台创新体系，拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站、院士专家工作站、省级企业技术中心、省级企业重点实验室、省级工程技术研究中心、片仔癀药业研究院上海分院等多个企业核心自主研发平台。

　　新药开发方面：公司着力推进 11 个在研新药项目，多个项目取得重大进展，其中，仿制药 PZH2310、PZH2312 已提交上市注册申请并进入补充资料阶段；治疗广泛性焦虑症新药 PZH1204、治疗肠易激综合征 PZH1201、治疗骨关节炎新药 PZH1203 进入临床研究阶段；初步形成特色中成药、经典名方、化药创新药、高质量仿制药等新药产品研发管线布局。

　　片仔癀大品种培育方面：公司继续围绕片仔癀及其他自主优势品种开展大品种技术提升系统研究，精准推进片仔癀等独家品种的“中医药现代化”进程。公司积极推进片仔癀增加治疗肝癌功能主治申报工作；继续深入开展片仔癀治疗肝癌药效与免疫机制研究、片仔癀治疗带状疱疹、膝关节置换术后等临床研究及药理毒理、临床、质量标准等 40 余项研究课题。

　　做大做强，布局公司大健康发展蓝图

　　另外，公司围绕“一核两翼”发展战略规划，积极拓展在市值管理、并购基金、投融资等领域的资本运营，助力公司规模发展。

　　一是加强基金的运营与管理工作。公司共参与发起四支医药类股权投资基金，在公司对接医药领域的优势资源，扩展投资视野与团队培育，寻找符合片仔癀发展战略的匹配项目中起到了积极的作用，同时兼顾财务投资收益。四支基金对外投资项目涵盖生物医药、诊断试剂、医药流通等领域，截止目前已进入退出期，共有 4 个项目实现完全退出,2 个项目实现部分退出。

　　二是推动参控股公司健康发展。公司推进优化控股子公司的资产配置，加强对外投资风险管控，根据公司战略发展实际，将执行效果纳入到督办事项并强化跟踪督导。

　　三是积极拓展产业项目投资并购。公司参股投资设立漳州高科片仔癀防护用品有限公司。

　　此外，结合近年来电商的迅猛发展，公司积极谋划，努力推动保健品及化妆品的线上营销，加强整合公司电商业务板块，注重对国内电商龙头区域与企业的合作交流。

　　国金证券(600109,股吧)研报指出，核心品种片仔癀增长空间来源于产品提价和渠道拓展放量：以肝病用药计算，公司2020H1核心产品片仔癀系列收入约13.5亿元，同比增长16.8%；预计受上游成本压力冲击，毛利率下降1.71%。今年公司对片仔癀锭剂进行提价，国内市场供应价格上调约40元/粒，海外市场响应上调5.8美元/粒，提价效应将逐步显现，提升公司盈利能力，看好片仔癀锭剂未来渠道拓展，销量提升，远期市场空间较高。