国内航企半年报透视：疫情影响业绩集体哑火！海航亏118亿国航亏94亿，仅华夏航空赚钱净利0.08亿

　　2020年上半年，疫情对全球航空业造成巨大冲击，全球航空业需求大幅萎缩，全球航司纷纷大幅削减运力，收入锐减、甚至出现流动性危机，整个航空业都遭遇了经营危机。据民航局发布的数据，2020年上半年中国民航运输业年完成运输总周转量319.1亿吨公里，同比下降49.2%；旅客运输量1.5亿人次，同比下降54.2%，客座率68.6%，同比下降14.7个百分点。

　　半年报披露已经落下帷幕，A股市场上，国航、东航、海航上半年营收降幅均在五成左右，其余的均呈现出下滑的态势，多数净利润均由盈转亏。七家航空公司中仅有华夏航空(002928,股吧)利润为正，整体来看经营业绩可以说是一家比一家惨，“比惨”在半年报中表现的淋漓尽致。

　　营收增速下滑明显，海航下滑66.6%位居首位

　　上半年因为受新冠肺炎疫情影响，全球飞机很多处于停飞状态，航空公司的日子不好过，营收增速均下滑明显。半年报数据显示，7家A股上市航司国航、东航、南航、海航、春秋航空、吉祥航空(603885,股吧)、华夏航空实现的营业收入分别为296.46亿元、251.29亿元、389.64亿元、117.12亿元、40.45亿元、41.69亿元及19.84亿元。分别同比下降54.6%、57.3%、46.6%、66.6%、43.4%、48.3%、20.0%。对比可见，海航营收降幅最大，66.6%的降幅位居首位。

　　客座率方面，2020年上半年，国航、东航、南航、海航、春秋航空、吉祥航空、华夏航空的客座率分别为67.45%、66.76%、67.47%、69.36%、73.86%、67.93%、63.71%。对比来看，春秋客座率较高。

　　南航方面表示，主要是受疫情影响，旅客出游需求不足，客运运输量大幅减少所致。东航方面表示，由于2020年上半年受疫情影响，旅客出行需求大幅下降，因此东航客运收入大幅减少。2020年初以来，面对疫情带来的市场需求变化，东航及时调整运营策略，动态优化调整运力投放，合理调配资源，加强合作联动，推进精细管理，实施严格的成本管控措施，积极争取各方面政策支持，通过定制复工复产包机、以“客改货”等方式执行非常规客机航班1运输防疫物资、率先推出“周末随心飞”等产品，将空余运力转变为生产力，努力降低疫情带来的损失。

　　海航在财报中披露，海航控股(600221,股吧)将充分采取以下相关措施应对流动风险：进行全面预算动态管理，严控非生产性支出，降低成本；根据疫情时期航班运行特点，制定针对性风险防控措施，提高公司整体运营能力和营收能力；加快处理非航空主营业务资产，不断优化公司资产结构，回笼现金补充流动资金；创新拓展融资渠道，合理置换长短期债务，优化债务结构，申请新的金融机构授信额度，争取更多的资本市场直接融资及银行贷款。

　　净利润比"惨",海航亏118仅华夏航空赚钱

　　从净利润角度来看，多数航空公司2020年上半年一家比一家惨。半年报数据显示，2020年上半年，7家A股上市航司国航、东航、南航、海航、春秋航空、吉祥航空、华夏航空归属于股东的净利润分别为-94.41亿元、-85.42亿元、-81.74亿元、-118.23亿元、-4.09亿元、-6.75亿元、0.08亿元，分别同比下降400.7%、539.6%、583.7%、2448.4%、147.8%、216.7%、94.2%。

　　由此来看，海航亏损最为严重净利润降幅也最大，仅华夏航空赚钱净利0.08亿。东航也半年报中提到，若疫情对全球航空业的影响延续至下一报告期，公司预期疫情将会给公司2020年三季度及下半年经营业绩带来重大不确定性和不利影响。南航方面也提到，鉴于疫情对航空运输业以及全球经济造成的巨大冲击，公司预测年初至下一报告期期末的经营业绩会受到重大不利影响。

　　东航资产负债率最高，华夏航空毛利最高

　　资产负债方面，上述7家A股上市航司资产负债率分别为69.64%、78.84%、73.98%、71.54%、54.66%、69.52%、71.63%，东航的资产负债率最高，春秋航空的最低，不过整体都在50%以上。

　　毛利与净利方面，当然是只有华夏航空赚钱的毛利最高了，其余6家公司的毛利均为负值。

　　疫情之下，全球航司纷纷大幅削减运力，收入锐减、甚至出现流动性危机，整个航空业都蒙上阴影。不过有业内分析人士指出，虽然航空旅游业在疫情中遭受到了前所未有的冲击，但随着海外疫情的蔓延，国内航空旅游业将迎来复苏的关键变量，下半年或有转机。