他们在抄底A股：深股通逆市扫货、机构也出手 后市怎么走？

他们在抄底！创业板低价股两天跌掉25%，权重绩优股却已企稳，深股通逆市扫货，机构也出手，后市会？

A股市场今天遭遇调整，其中创业板跌幅较大，不过领跌的股票主要仍集中在绩差创业板股，创业板权重股和绩优股未受到明显冲击。此外，暴跌之下，深股通和部分机构已经出手抄底。

01

逾300股跌超10% 创业板绩差股再次遭遇大幅调整

行情数据显示，创业板综指（399102.SZ）收盘跌幅达4.69%，此前一个交易日该指数下跌4.71%。

今天整个市场表现分化较大，下跌的结构性特征明显。

比如上证指数和深证成指分别下跌0.61%和0.92%，均小于创业板指数（399006.SZ）的跌幅（创业板指数下跌1.60%），而创业板指数的跌幅又明显小于创业板综指。Wind创业板低价股指数收盘跌幅则高达15.55%，上日该指数跌幅也高达11.56%，两日累计跌幅达到了25.31%。

仔细分析这些跌势较大的创业板股票可以发现，多数仍是低价股和绩差股。

统计数据表明，今日创业板跌幅超过10%的股票达到343只，其中跌幅达到20%标准的股票近50只。截至收盘，股价低于5元的创业板股票有44只，刨去处于停牌状态的暴风集团(300431,股吧)（维权）、天翔环境(300362,股吧)（维权），以及被终止上市的千山退（维权）后，仍有41只，跌幅全部超过10%。

上述41股中，有26股今年上半年出现亏损，占比超过一半。这些股票中，不少2019年度巨亏，比如2019年亏损超过5亿元的公司有12家，亏损超过10亿元的公司达7家，具体包括东方网力(300367,股吧)（维权）、金科文化(300459,股吧)、吉药控股(300108,股吧)（维权）、腾邦国际(300178,股吧)、联创股份(300343,股吧)、吉艾科技(300309,股吧)、珈伟新能(300317,股吧)。

这里面东方网力2019年亏损最为严重，当年度亏损高达31.93亿元，2020年上半年东方网力再次亏损2.74亿元。不过，近期东方网力一度连续大涨，曾收出6连阳，9月2日甚至达到新标准下一个20%的涨停板。

此外，上述41只创业板股市值普遍较小。统计表明，目前创业板股票平均市值约106亿元，上述41股中除了4股市值超过100亿元外，其他均低于100亿元，41股平均市值仅为49亿元。

总的来看，最近两天调整的创业板股票主要是以绩差股和规模较小的股票，创业板权重股和绩优股并未有受到明显冲击。

创业板绩差股此刻大幅调整有多方面的原因。

一个原因是，最近一段时期该类股票炒风较盛，短期积累巨大涨幅，而同期基本面却无明显改善迹象，本身存在较大获利回吐和调整需求。

此外，据悉深交所正全面排查天山生物(300313,股吧)（维权）等公司的交易情况，发现有些交易可能涉嫌新型股价操纵行为。

近期，“天山生物”“豫金刚石(300064,股吧)（维权）”“长方集团(300301,股吧)”等少数流通市值小、价格低、基本面差的创业板股票，股价短期快速上涨，炒作现象较为突出，受到市场高度关注。

而部分创业板公司重要股东的减持计划或对此产生一定影响。

比如昨天晚间，创业板公司亚光科技(300123,股吧)发布减持预披露公告，公告显示，公司股东太阳鸟控股、嘉兴锐联、天通控股、浩蓝瑞东及其一致行动人浩蓝铁马拟合计减持不超过25.08%股份。受此消息影响，亚光科技今天一开盘就接近跌停，收盘时则牢牢封住20%的跌停板。

此外，创业板公司惠伦晶体(300460,股吧)、天海防务(300008,股吧)也于近期发布股东减持计划公告，冲击相关公司股价。

02

也有好消息：深股通逆势净买入近20亿 机构也大举进场抄底

值得注意的是，在创业板不少股票大幅下跌的同时，深股通今天并未大幅抛售，反而却获得资金净买入，净买入额达到19.54亿元，此前一天深股通净卖出21.18亿元。

目前深股通标的覆盖范围较广，涵盖深市主板、中小板、创业板。不少创业板股票也经常获得深股通资金的青睐。

此外，一些机构投资者也关注到了暴跌带来的机会。9月9日，股票ETF基金净流入33.59亿元。近四个交易日累计净买入达140亿元。

03

机构如何看后市？

汐泰投资总监朱纪刚：未来几个月是最重要的布局期

我们认为市场下跌的催化剂，或者说诱因是美股的大幅下跌，背后的基本面原因包括中美争端加剧，疫情反复，和国内资金面阶段性收紧等。但我们认为核心原因是质地优秀的股票过去两年上涨幅度太大，静态估值过高。

当情绪不再像七月份那样高涨以后，股票将会产生分化，但是分化的依据绝对不是估值，而是企业的经营与增长。质地优秀的股票由于前期涨幅扩大和估值相对较高，短期调整幅度可能会大一点。过去两年没怎么涨的股票相对可能抗跌，但这只是一个短期现象。股票最终的股价是由企业经营的增长决定，有长期持续增长潜力的成长股仍然会长期胜出。

未来短期走势有两种可能：

一是持续大幅调整，类似于今年三月份，这将使得优质的股票很快将迎来新的重仓买点；

第二种更可能的是横盘震荡调整，由于情绪转冷，基本面热点的机会也会比较少，这将使得未来几个月相对比较清淡。但对于专业投资者来讲，这段时间将是最重要的布局期，在这段时间里，要利用专业的研究，识别出真正的成长股，逢低布局，迎接明年带来的成长收益。

施罗德： 短期股市或将横向整理

施罗德投资股票权益基金经理 张晓冬 称，股市进入八月份开始横向整理，近期表现较佳的食品饮料行业也于九月份出现较大回撤，预期指数于四季度将呈现震荡格局，但在流动性仍宽松且经济持续复苏下，回撤幅度有限。行业方面，地缘政治冲突升温恐压抑科技产业的投资氛围，相关的基站及电子消费业务供应链，四季度将面临较大的营运压力。另外，新能源车经历了今年以来的大涨后，已反映了大部份利多，或将面临较大回撤。整体来说，我们仍会关注受益于内循环主轴行业，如建材及汽车板块等。

景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭：可能持续波动，但创造低位买入机会

尽管早前科技股的升势急速而强劲，但我预计下行空间有限，也不会太激烈。

1．新冠肺炎疫情后的数字经济一体化程度更高。世界上许多地方将走出疫情，并全速朝着更一体化的数字经济迈进。这意味着在不受阻碍的寡头垄断市场推动下，未来科技公司的股本回报率将会更高。

2．新的商业和市场周期已经出现

3． 主要央行都非常宽松

今次抛售是一个健康的调整，可以压制保证金账户（margin account）和期权交易者的投机行为，这些交易者以投机方式使许多科技股价格飙升。