换手率超200倍 股价一度涨逾40倍！“妖股”绿能宝危机未解：兑付力度减缓 扭亏无望

　　一家一度面临退市的中概股“作妖”了——北京时间9月23日晚间，SPI绿能宝能源互联网股份公司（也称阳光动力，以下简称绿能宝，SPI）惊现暴力拉升，引发熔断恢复交易后再度上涨，盘中最高触及46.67美元，涨逾40倍。

　　截至收盘，绿能宝股价报收14美元，涨幅1236.52%，换手率超过200倍，总市值增至2.07亿美元。而同日美股大跌，纳斯达克指数跌逾3%。

　　绿能宝的一反常态让外界一头雾水。综合盘面消息，9月23日，绿能宝宣布成立全资子公司EdisonFuture,Inc.，负责设计和开发电动汽车以及充电解决方案。但仅仅这则消息难以支撑这只中概股昨晚的暴涨现象。

　　值得注意的是，绿能宝自2016年赴美上市以来持续亏损，股价也曾持续跌破1美元，游走在纳斯达克“1美元退市”边缘。不过，更让外界关注的是，绿能宝兑付危机未解，主要负责人因涉嫌非法吸收公众存款立案侦查或被批捕。这意味着，资金链承压的绿能宝即便想要有所作为，难度颇大。

　　一场“翻身仗”却让光伏大佬出逃

　　绿能宝与昔日的光伏大佬彭小峰紧密联系在一起。

　　从股权结构上看，彭小峰目前作为自然人持有绿能宝35.99%股份，为第一大股东。此外，赛维LDK太阳能(000591,股吧)高科技有限公司（下称赛维LDK）美国公司也持有8.88%股份。

　　不可否认的是，尽管如今落寞出逃，但彭小峰的名字在中国光伏发展史上留下了浓墨重彩的一笔。

　　彭小峰是赛维LDK的创始人。这家成立于2005年的光伏公司，以硅片为切入口，迅速向产业链上下游拓展。短短两年时间内，赛维LDK在纽交所上市。4.86亿美元的融资额，使得这家公司创下了当时新能源行业最大规模的IPO。

　　风光时刻的赛维LDK一度让彭小峰身价百亿，成为中国新能源行业的首富。但快速扩张的弊病很快显现，内忧外患之下，赛维LDK自2009年开始走下坡路。2011年，巨亏逾41亿元的赛维LDK彻底打开了“潘多拉魔盒”。刚性债务余额大幅增加，巨大的偿债压力迫使赛维LDK最终走上了破产重组之路。

　　而彭小峰也于2014年8月辞去赛维LDK的职务，黯然离开。

　　不过，离开了赛维LDK的彭小峰并没有消失在光伏行业。赛维LDK过往的成功，让他积累了不少的声誉，更为后来的再度创业打下基础。

　　2015年1月，彭小峰携带绿能宝归来。他将“互联网+”解决光伏融资难的设想寄托在绿能宝身上，一同寄托的还有自己“翻身”的野心。

　　绿能宝的核心商业模式，是针对光伏行业融资难的问题而设计。根据彭小峰当时在发布绿能宝产品时的介绍，投资者在绿能宝平台购买理财产品（太阳能发电设备），并将其委托给绿能宝；绿能宝再将产品租赁给需要发电的企业和个人业主，通过电费收入来支付个人投资者的电站设备租金，形成一个委托融资租赁的商业闭环。

　　彼时，彭小峰一再表明绿能宝的商业模式是“完全按照国家现有的法律来创新”，更强调“以融物为基础来实现融资”，与普通的P2P、众筹等互联网金融产品不同，是“互联网金融+委托融资租赁”。

　　但这一商业模式很快招来质疑——涉嫌“自融”和“自担保”。争议之中，绿能宝于2016年1月份转板登陆了纳斯达克。

　　在2016年的SNEC展（光伏行业的重要展会之一）前夕，彭小峰举办了一场主题酒会，高调亮相。但谁也没想到，不到一年的时间里，希望将绿能宝打造成“类似于Uber”的绿色能源共享经济服务平台的彭小峰，将要迎来一场事业的“雪崩”。

　　2017年4月，绿能宝对外宣布遭遇兑付危机。

　　2018年8月，苏州工业园区公安分局对的一则公告透露，绿能宝的几位主要负责人已移送苏州工业园区检察院起诉，彭小峰被批捕并由苏州公安局申请发布国际刑警组织红色通缉令。

　　绿能宝兑付死结与未知的前途

　　“一直都说在兑付，但我的投资款项至今还没有消息。”当向21世纪经济报道记者谈及目前的兑付进展，赵琦（化名）颇为无奈。

　　包括赵琦在内，等待兑付的投资者还有很多。21世纪经济报道记者注意到，绿能宝最新的一则公告预示着，这些尚未被兑付的投资者有可能需要等待更长的时间。

　　今年7月28日，绿能宝发布公告称“经公司研究决定，本期兑付仍暂时按应兑付金额的1%进行”。

　　实际上，投资者一度在今年年初看到了绿能宝加大兑付力度的希望。

　　根据今年1月份的公告，绿能宝计划安排一次集中兑付，兑付总额度在不低于每工作日20万元的基础上提升到应付本金5%，本次兑付总金额为2473.03万元。然而，由于部分项目资金无法顺利回款，绿能宝于4月份将这一兑付方案调整为“按应兑付金额的1%进行兑付”。

　　绿能宝的兑付资金来源主要是电站项目的处置和应收帐款。财务数据显示，截至2019年底，绿能宝账面现金及现金等价物为0.19亿元，应收款项合计1.53亿元。

　　除了应收账款回收存在不确定性之外，绿能宝本身的债务压力也相当繁重。

　　截至2019年底，该公司资产负债率为103.06%，处于资不抵债的状态。在债务体系中，绿能宝的流动负债较高，合计达11.86亿元，占总负债比例为92.22%。这其中，该公司的短期借贷及长期借贷到期部分合计金额4.10亿元，应付账款及票据2.01亿元，均在近些年明显加重。

　　“失血”之余，绿能宝的“造血”能力也在衰退。

　　2019年，绿能宝实现营业收入6.83亿元，同比下滑22.06%；亏损1.06亿元，幅度扩大。

　　自2016年美上市以来，持续亏损的绿能宝至今仍未找到扭亏的办法，上市以来累计亏损已达到23亿元。而兑付压力下，绿能宝的前途更加充满未知数。

　　（作者：曹恩惠 编辑：李清宇）