中信建投：中长期看好银行板块估值修复行情

中信建投指出，8月在地方债支撑下社融超预期，9月社融在信贷数据的大增下继续超出预期。同时信贷新增呈现长期化趋势，尤其是企业端长期贷款新增量强劲，面对消费需求的回升，在长期来看企业投资信心程度得到恢复。

从宏观来看，经济数据持续向好；从企业端来看，企业信心得以恢复，长期信贷需求大增；从居民端来看，短期信贷和长期信贷需求在3季度持续回暖；从财政端来看，8月和9月地方债发行均超万亿，财政支出在四季度将在固定资产投资上保持强劲力度，助力整体经济复苏。

投资建议：中长期看好银行板块估值修复行情。市场更需要关注银行资产质量改善；拨备本身不影响估值，存量风险出清清洁资产负债表，有助于银行股估值修复；对于盈利前景，需要相信银行业自然增长的能力。四季度重点关注：城商行、零售优势突出银行。中长期重点推荐：招商银行、宁波银行、平安银行、常熟银行、兴业银行、浦发银行；南京银行、长沙银行、上海银行、无锡银行；建设银行、工商银行、邮储银行。