蚂蚁集团顶格申购100%中签，每签能赚3.4万？

千呼万唤始出来，蚂蚁集团上市的关键信息终于揭开谜底，688、6688、68.8、80等，果然不愧是马云老师啊！

蚂蚁集团在A股科创板和港股同步上市，按照1:1发行，发行股份都是16.7亿股。

A股的股票代码688688，发行价格为68.8元/股，拟募集172亿美元；

H股的股份代号为6688，发行价格为80港元（约合人民币 68.85元/股），拟募集174亿美元。

A+H股IPO合计募集约346亿美元（约合人民币2300亿元），超越2019年12月沙特阿美的294亿美元，成为迄今为止全球最大的IPO项目。

登顶A股第一宝座

按照发行价计算，蚂蚁集团的总市值是2.1万亿元，约合3100亿美元，超越贵州茅台(600519,股吧)（2.04万亿）、工商银行（1.79万亿）的市值，登顶A股第一宝座。

与蚂蚁同为全球用户超10亿的互联网、科技公司有5家：苹果、微软、谷歌、Facebook、腾讯，其对应市值分别为2万亿美元、1.6万亿美元、1.1万亿美元、7900亿美元、7200亿美元。受到蚂蚁估值刺激，同为金融科技的腾讯早盘涨幅一度逼近5%，股价最高攀至588.5港元再创历史新高。

蚂蚁集团2020上半年净利润为219亿，按这个计算动态市盈率是47倍。在26日晚间公布的发行公告中，蚂蚁集团与阿里和腾讯进行市盈率比较——截至10月23日，阿里和腾讯的经调整前静态市盈率均值为43.40，经调整后的静态市盈率均值则为44.16。

根据中金、摩根士丹利、花旗、摩根大通等主要投行的盈利预测，蚂蚁未来两年（2022年）预期市盈率仅24倍。

总之，不管是从市盈率的角度还是未来业绩增长的角度，2.1万亿的估值比较恰当，同时也给未来股价的增长留出了空间。

顶格申购100%中签每签能赚3.4万？

发行方案显示，蚂蚁将在A股发行不超过16.7亿股的新股，其中初始战略配售股票数13.4亿股，占A股初始发行数量的 80.00%，供机构和个人投资者“打新”股票数3.34亿股。按照每股价格68.8元计算，面向A股机构和个人投资者的“打新”募资超过220亿元。

其中，蚂蚁股网上发行1亿股（回拨机制后），网上单一账户申购上限是31.7万股，每签500股，顶格可以申购634签，网上顶格申购需配置沪市市值317万元。

数据显示，目前科创板新股中，中签率最高的是中国通号(688009,股吧)，达到0.2254%；中芯国际位居第二，达到0.212%，系科创板中签率超过0.2%仅有的两家公司，也是顶格申购所需市值超过200万的两只新股。以此推测，蚂蚁的中签率或在0.2%左右。那么，如果顶格申购，中签概率或100%。

那么，中签后能赚多少钱呢？

此前，广发证券(000776,股吧)对蚂蚁上市后的走势预估中表示：

（1）由于发行前市场给予蚂蚁充分估值，二级市场溢价有限、但短期回调亦有限；

（2）蚂蚁作为与美股“FANNG”互联网巨头对标企业，未来市值波动可能与美国科技股联动性增强。

目前机构给出的估值在2-3万亿之间，考虑到新股有一定溢价效应，港股或许能涨20%左右，A股或许在50-100%，假如分别按照涨幅50%、70%、100%计算，对应的动态市盈率分别是72倍、81倍、94倍。按照每签500股计算，分别赚1.7万、2.4万、3.4万。

蚂蚁集团的申购代码为“787688”。根据安排，10月29日（本周四）进行申购；30日公布中签率，11月2日缴款、11月4日出发行结果。根据发行到上市间隔一般为8-11个自然日，意味着蚂蚁上市时间大概率在11月中旬。

微贷是最赚钱的业务

2020年上半年，蚂蚁集团实现营业收入725亿元，同比增长38.0%。主要业务由数字支付与商家服务、数字金融科技平台及创新业务三大部分构成。2020年1-6月三大项占比分别为35.86 %、63.39%和0.75%。

数字支付与商家服务就是大家熟知的支付宝的支付业务，蚂蚁集团是支付宝母公司更名而来的。支付宝年度活跃用户已超过10亿，月活用户7.11亿，月活商家超8000万，庞大的用户群体不仅也是带来可观的收入，也是开展各项业务的基础。

最赚钱的数字金融科技平台就是如此。数字金融科技平台收入指贷款（网商贷、花呗、借呗等）、理财（余额宝等）及保险相关的技术服务费收入。其中，今年上半年，微贷科技为蚂蚁集团贡献了39.4%的收入，达到285.86亿元。需要明确的是，与传统银行放贷的区别在于，蚂蚁收取的是科技的服务费，而不是放贷的利差。这让马云曾经的表态，“支付宝永远不会成为一家银行”，没失信于人。

世界级互联网巨头一直与A股无缘，蚂蚁集团上市后，A股告别30年的遗憾，迎来了第一家市值超万亿的互联网科技公司。长期看，蚂蚁“示范效应”主要体现在估值体系重塑，A股趋于美股、港股化，即优质成长股可能长期被市场赋予高估值。

本文首发于微信公众号：海博财经档案。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。