益佰制药三季报亮点纷呈：利润增速远超营收，降本增效战略成效显著！主业优势突出扣非净利增长近五成

　　10月28日，益佰制药(600594,股吧)发布了三季度报告。总体来看，益佰制药在2020年前三季度业绩稳中有升，利润增速远远大于营收增速，经营性现金流大幅增加，控制成本缩减费用等多方面取得了显著的成效，使众多投资者为之眼前一亮。

　　前三季度净利增加21.99%，扣非净利增长近五成

　　公开资料显示，益佰制药上市于2004年，主要布局于恶性肿瘤、心脑血管和呼吸系统疾病这三个中国死亡率最高的病种，尤其以抗肿瘤药为核心。公司经过多年的发展，从单一的中成药企业发展成为拥有化学制剂、中成药、生物制剂、大健康产品、医疗服务的全产业链医药工业集团。

　　10月28日，益佰制药发布了2020年前三季度报告，数据显示前三季实现营业收入24.33亿元，同比微降3.00%；归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，同比增21.99%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.74亿元，同比增46.41%；基本每股收益0.241元。

　　除此之外，公司的扣非净利增长近五成是一大突出看点。众所周知，扣非净利润最能反应一个企业主营业务的经营情况，而益佰制药前三季度扣非净利增长46.41%的数据无疑是给众多投资者吃了一剂定心丸。

　　单季度角度来看，益佰制药第三季度的表现同样可圈可点。公司第三季度实现营收9.60亿，同比增长6.76%，实现净利润7003.20万，同比增加28.76%。其中扣非净利润更是大幅度增加，扣非后净利达5725.25万，同比增加217.79%。营业总成本8.76亿，较去年同期下滑1.79%。

　　值得肯定的是，益佰制药在去年年报中就进一步明确了做好“一舰双翼”的战略布局，立足药品制造领域，夯实制药主业，依托中药为基础，形成以生物药和化学药并举的综合性制药企业。多年来，益佰制药本着“质量第一、技术优先”的经营原则，益佰制药在抗肿瘤药、心脑血管用药、妇儿用药和呼吸系统用药等领域的创新发展，并逐步形成品牌优势和较高的知名度。

　　利润增速远超营收增速，降本增效战略成效显著

　　回顾上半年，尽管受到疫情影响，但益佰制药的净利润仍实现逆势上涨。据益佰制药2020年半年报显示，公司实现营收14.73亿元，净利润为1.21亿元，同比增长18.39%。其中，医药工业板块和医疗服务板块分别实现营收12.69亿元、1.99亿元。结合最新的三季报数据来看，益佰制药在2020年前三季度业绩稳中有升。

　　纵观益佰制药前三季度主要经营数据来看，不难发现，进入2020年的益佰制药，尽管受疫情影响，公司的利润增速是远远大于营收增速的。数据显示，2020年一季度、半年度、前三季度，公司的净利润同比增长率分别为1.03%、18.39%、21.99%，这些数据远远高于公司同期的营收增速。

　　另外，公司的销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期三季度报，销售毛利率分别为73.82%、76.86%、79.05%持续增长，存货周转率分别为2.17次、1.55次、1.16次持续下降。同时，前三季度营业成本5.10亿，同比下降12.06%，也高于营业收入的下降速度。费用方面，销售费用12.92亿，同比下降6.57%；管理费用为2.40亿，同比下降4.76%。另外，现金流量方面持续向好，数据显示，前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.01亿，较去年同期的2.65亿同比增长13.58%。

　　在这些数据背后，是公司财务结构持续优化，降本增效战略持续推进的结果。就如2019年年报所示，公司主要通过五大战略驱动业绩增长：一是公司不断推动产品结构的升级转型，以各种方式丰富公司产品线；二是医保扩容、分级诊疗等医疗改革政策给公司拓展销售网络带来了发展的新机遇；三是坚持创新、大健康产品的不断上市研发模式，驱动公司持续发展；四是持续推进精益求精的生产管理体系和智能制造，加强成本管控，产品盈利能力提升；五是持续推进专人专线、精准营销和学术营销。如今来看，公司的降本增效战略的成效更加明显。

　　夯实制药主业，凝心聚力发力增长

　　2020年新冠疫情对于各行各业来说，都产生了或大或小的影响。在疫情期间，益佰制药积极响应新冠肺炎防控的号召，自1月以来积极参与抗疫情实际行动。益佰制药各地分公司陆续在多个省市向各级医疗单位捐款、捐赠金莲清热泡腾片等药品以及医疗物资。

　　对于未来，益佰制药在2020年半年报中也提到，公司继续坚持“一舰双翼”的发展战略，立足药品制造领域，夯实制药主业，依托中药为基础，形成以生物药和化学药并举的综合性制药企业，凝心聚力，发力增长！

　　研发方面，公司将持续加大创新投入，通过自行研发、联合开发或购买领先技术和合作批文等各种方式，按计划推进化药仿制药的研发，并借助苗药工程中心的平台，开发更多具有特色的中药品种，继续提高研发效率。销售方面，公司坚持“以市场需求为导向、以客户服务为中心”为原则，加大市场终端覆

　　盖，强化营销工作管控，合理配置资源，加强专业化和品牌销售，完善公司品牌维护和产品宣传工作。生产与质量方面，秉承“计划、控制、改善”的六字方针，以高质量产品满足市场供货需求。扩大主要产品产能规模方面，公司将加快推进公司主要产品注射用洛铂生产线的扩建工作，尽快解决现有产能无法满足市场需求的发展瓶颈。进一步优化资产结构、提升公司盈利能力。

　　不忘初心，方得始终！益佰制药在夯实制药主业及基础上，凝心聚力发力增长。

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