科创50ETF 16日上市交易 或再引资金争抢

　　作者： 郭璐庆

　　科创50ETF传来最新消息。

　　11月11日，工银瑞信、华夏、易方达以及华泰柏瑞四家基金公司同时公告，旗下跟踪科创板50指数的ETF将于11月16日正式上市交易。

　　这也意味着，投资者不需要额外开通科创板投资权限，便可以像买卖股票一样参与科创板50ETF的交易。

　　第一财经记者注意到，虽然指数有一定的波动，但是建仓过程中科创50ETF净值波动还是得到了较好的控制。

　　“在建仓期，针对科创50指数成份的流动性等特点，根据组合的实际情况采用了较为稳健的建仓策略。”一位科创ETF基金经理透露。

　　三季度业绩亮眼

　　9月22日，华夏、工银瑞信、华泰柏瑞和易方达4只科创50ETF刚开售，便遭到各路资金抢购，甚至有一只基金在早上九点半开盘就“秒光”。根据华夏基金公告，华夏科创50ETF最终认购比例仅为11.048%，据此推算，其认购金额达到452亿元，刷新ETF首发史上的最高认购规模纪录。

　　随着科创50ETF的正式上市交易，作为投资科创板的普惠金融产品，不需要额外开通科创板投资权限，交易像股票买卖一样，投资者参与科创板投资的方式更为便捷。

　　因此有业内人士预计，在上市交易后，这4只ETF可能还会再次迎来资金的追逐。

　　“科创ETF上市后将可以进行申购赎回及买卖交易，因此，为了投资者可以顺利投资，工银瑞信在投资运作和流动性支持方面也进行了相应的准备工作，目前各项工作均已准备就绪。”工银瑞信科创ETF基金经理赵栩告诉第一财经记者。

　　赵栩也表示，科创板作为成立时间不长的板块，交易制度和行业属性等因素决定了个股波动相比主板公司大。对于科创ETF，在管理过程中会针对科创板成份的特点，综合波动性、流动性等属性，制定较为详尽的管理计划。

　　统计显示，在刚刚过去的一周，易方达科创50ETF上涨2.41%，华泰柏瑞科创50ETF上涨2.34%，工银瑞信科创50ETF上涨2.42%，华夏科创50ETF上涨2.4%。

　　截至目前，这4只科创ETF的净值均在1元附近，尤其是华夏科创50ETF和工银瑞信科创ETF，最新净值分别只有1.0033元和1.0068元。

　　三季报也显示，相比主板、中小板和创业板，科创板成长属性较突出。

　　进一步来看，科创板不仅营业收入、净利润增速双双创了历史新高，单季度营业收入、净利润也分别同比增长34%、88%，高于主板、中小板和创业板。

　　投资价值仍有待挖掘

　　在科创板的投资中，估值较高和解禁压力是令投资者颇为关心的两个因素。

　　Wind资讯统计显示，截至11月10日收盘，科创板50指数今年来上涨了44.2%，当前市盈率（TTM）为78.76倍，处于历史分位的64.44%。

　　不过，北京一位公募基金投资人士认为，对于科创板而言，短期估值高低并非核心矛盾，未来中长期的成长性、赛道、空间才是关键，很多科技企业具有非线性成长、处于加速上升周期通道的特征，估值随着盈利的爆发往往能迅速消化高估值。估值只是参考指标之一，更需要兼顾行业成长性、景气度等来看。

　　统计也显示，从科创板未来一年的解禁情况来看，2020年11月、2021年7月和8月是三大解禁高峰，解禁规模分别为960亿元、2444亿元和1284亿元，其余月份解禁压力相对较小。

　　不过对于解禁，机构人士认为不用过分担心。

　　“科创板减持需要客观看待，一方面，产生更多流通股，配合增量资金入场；另一方面，科创板的机构投资者较多，非公开转让减持方式有助缓解二级市场压力。从今年7月第一波大规模减持来看，对指数的影响是短期、小幅度的。”中信建投分析师张玉龙称。

　　统计显示，2020年三季度，机构投资者对科创板的持股规模继续攀升，环比二季度大幅增长50.8%，升至372.13亿元。从板块配置看，公募基金的科创板配置比例三季度提升至1.66%，相比二季度的1.32%有不小的增幅。从个股来看，优质龙头成为香饽饽。三季报显示，共有115只科创板公司出现在基金前十大重仓股中。其中，重仓持有金山办公（688111.SH）的基金有145只，持股总市值69.5亿元，占流通股的29.83%。

　　需要看到的是，虽然机构加仓科创板的速度正在加快，但当前机构资金对科创板仍处于相对低配的阶段。公募对近八成的科创板个股配置规模不足0.5亿元，大量科创板个股的投资价值有待挖掘。

　　在张玉龙看来，目前，制约机构配置科创板的因素有两点：第一，科创板刚启动一年多，市场博弈激烈，波动率大，机构对科创板标的的研究尚不深入；第二，科创板流通盘规模相对较小，机构难以集中配置。

　　“未来伴随科创板个股数量增加、个股研究覆盖面扩展，更多的优质科创板标的将被发掘，机构增配空间较大。”他称。