科兴制药：重组蛋白龙头圆梦科创板

秉承“精益制药 精益用药 守护健康”的理念，科兴制药（688136）在行业深耕20余年。依托重组人促红素、重组人干扰素α1b、重组人粒细胞刺激因子以及酪酸梭菌二联活菌的核心产品，科兴制药奠定了行业的江湖地位。12月14日，科兴制药正式登陆科创板，圆梦A股。伴随科创板的首发上市，科兴制药迈向新阶段和新征程。资本加持下，科兴制药的核心竞争力有望得到进一步的提升，同时也将助力公司早日实现“成为高品质生物药的领导者”的美好愿景。

成功发行上市

12月14日，科兴制药正式在A股上市。随着科兴制药的上市，科创板又迎来一家生物药企业。

据了解，科兴制药成立于1997年8月，是现代生物制药的先行者。科兴制药是一家主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售一体化的创新型生物制药企业，专注于抗病毒、血液、肿瘤与免疫、退行性疾病等治疗领域的药物研发，并围绕上述治疗领域拥有一定中药及化学药技术沉淀。

回溯IPO进程，科兴制药于今年5月向上交所报送IPO申报稿。今年9月1日，科兴制药的科创板上市申请获通过。历经7个月的考验，科兴制药终于圆梦A股。

科兴制药成功上市，离不开在行业深耕数年的底蕴。经过二十几年的医药研发与产业化技术沉淀，科兴制药目前已构建了较为完整的生物药研发体系，覆盖从药物发现、药学研究、临床前研究、临床研究、至产业化的全过程医药创新能力，拥有重组蛋白分泌表达技术平台、重组蛋白药物产业化技术平台、长效重组蛋白技术平台、微生态制剂研发及产业化技术平台等核心技术平台。

行业深耕20余载，科兴制药自我“造血”能力也不断提升。财务数据显示，2017年-2019年，科兴制药实现的营业收入分别为61584.01万元、89061.17万元、119076.63万元，复合增长率39.05%。

营业收入增长的同时，科兴制药的利润空间也进一步释放。2017年-2019年，科兴制药实现的归母净利润分别为5939.16万元、9416.37万元、15981.04万元，复合增长率64.04%。在今年上半年，科兴制药实现的营业收入为56618.69万元，对应的归母净利润约9454.68万元。

拥有20多年商业化经验的科兴制药，搭建了完善的销售网络。据公司招股书，其搭建的立体销售网络遍布全国各省市地区，与国药控股、上海医药(601607,股吧)、华润医药、海王集团、九州通(600998,股吧)、重药控股(000950,股吧)、白云山(600332,股吧)、南京医药(600713,股吧)、陕西医药等全国及区域性大型医药流通企业开展深度合作，经销网络遍布全国，终端覆盖各级医院、卫生服务中心、诊所、药店等，其中医院超过5000家，此外公司积极布局基层医疗服务机构，实现渠道下沉。

手握四大核心产品

科兴制药近年来业绩之所以稳步提升，主要是公司已形成了相对丰富的产品结构。

科兴制药招股书显示，目前公司主力产品共有四款，包括重组人促红素、重组人干扰素α1b、重组人粒细胞刺激因子以及酪酸梭菌二联活菌。收入情况来看，2017年-2019年以及2020年1-6月，科兴制药上述四个产品占主营业务收入的比例分别为99.44%、98.88%、99.09%和99.38%。

科兴制药的四款主力产品中，重组人促红素是拳头产品。据公司招股书，2017年-2019年以及2020年1-6月，科兴制药的重组人促红素的销售收入分别为28092.54万元、43517.74万元、55939.28万元和27853.93万元，2017年-2019年复合增速41.11%，占公司主营业务收入的比例分别为45.66%、48.9%、46.99%和49.21%。

据了解，重组人促红素注射液系国家基本药物目录、国家医保目录（乙类）品种。在国内重组人促红素市场，科兴制药产品重组人促红素注射液（商品名：依普定）2017-2019年度市场占有率排名第三。

重组人促红素产品依普定在国内同类产品中，出口优势明显。报告期内，科兴制药的重组人促红素出口巴西、菲律宾、印度尼西亚等20多个国家。

重组人干扰素α1b则是科兴制药的另一款重磅产品。2017年-2019年以及2020年1-6月重组人干扰素α1b的的销售收入分别为19611.97万元、26776.72万元、35298.39万元和17850.59万元，2017年-2019年复合增速34.16%，占公司主营业务收入的比例分别为31.88%、30.09%、29.65%和31.54%。

科兴制药的重组人干扰素α1b在市场中亦有优势竞争地位。科兴制药注射用重组人干扰素α1b（商品名：赛若金）2017-2019年度市场占有率排名第二。

值得一提的是，科兴制药的“重组人干扰素α1b”被列入工信部2020年2月 14日发布的 《疫情防控重点保障物资（医疗应急）清单》，在国家卫生健康委员会发布的《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案》试行第一至七版，明确指出：目前没有确认有效的抗病毒治疗方法；可试用α-干扰素雾化吸入。

科兴制药表示，公司将在抗病毒领域进一步巩固现有产品的市场领先地位依托在干扰素领域的优势，科兴制药目前重组人干扰素相关在研产品还有3项。

科兴制药将持续大力发展国际市场，目标实现海外60个以上的国家/地区的注册与市场准入。

强化研发驱动力

以创新为驱动力的科兴制药，也取得了一些不错的成绩。据招股书，公司技术中心2017年被认定为“山东省省级企业技术中心”,2018年被认定为“济南市蛋白药物工程实验室”,2020年被认定为“广东省基因工程重组蛋白药物工程技术中心”。

截至招股说明书签署日，科兴制药拥有各类专利36项，其中发明专利24项。

当然，成绩只能代表过去。伴随着科兴制药的成功上市，其有着“聚焦生物制药主航道，推动生物制药高品质发展，致力于成为创新型生物医药的标杆企业”这一更高追求。

科兴制药称，未来将秉承“精益制药、精益用药、守护健康”的发展使命，聚焦于生物药发展战略，并将在研发、产业化、市场营销、人才及组织等方面持续 推进，保障生物药发展战略落地。

从募投项目中，也可以看出这一点。据公司招股书，科兴制药本次A股IPO募集资金将用于药物生产基地改扩建项目、研发中心升级建设项目、信息管理系统升级建设项目和补充流动资金。

科兴制药当前在研生物药项目达到8项。其采用深耕优势技术和拓展前沿生物技术相结合的产品战略，按照“近期—中期—远期”的阶段规划产品线，储备了梯队化、系列化、递进式的生物药物在研项目。

科兴制药近期产品开发策略中，系统深挖并拓展现有重组蛋白类产品和微生态制剂产品的适应症，改良现有产品剂型，形成一个品种多个剂型的产品布局，提高产品适用范围和患者依从性，实现现有产品的系列化。

中期产品开发策略，在现有核心技术平台基础上，科兴制药按照研发管线布局规划，在抗病毒、血液、肿瘤与免疫、退行性疾病领域等集中布局新产品，生物类似药与创新药结合，实现技术的更新迭代，形成新的技术优势领域和产品优势领域。

远期产品开发策略，科兴制药进一步整合全球生物医药研发资源，立足自身优势的基础上，引进、消化、改良形成科兴独有的技术优势，并利用全球的智力资源、药政资源，开发全球市场。