脱水研报|地产行业已经见底！继白银时代后万科再定调，稳健标的即将迎来第二波！

今天市场来了一波猛烈的回调，跌幅总体上还算比较可控的，但下跌家数就惊人了，仿佛再度回到了年初股灾的日子。指数上只有大盘价值在坚挺，其他都是绿盘，涨跌比方面仅2成不到的个股上涨。

从机构视角看，今天风格偏价值，且是大盘价值，纯防御。

价值指数方面，今天的跌法类似杀流动性的跌法，所以中小盘价值也受到影响，大盘价值成为了防守据点。不过半年度末的流动性杀，通常都是短暂的，明天是最后一天，情绪释放后，市场依然会恢复正常抉择能力。

成长指数方面，明天就是6-30了，市场提前开始结账，不等到最后一天，赛道这边后续大概率是熄火了，但消费的风潮方兴未艾，一定程度上能够对成长指数起到支撑作用。

从机构排名角度看，不知不觉煤炭的年度收益又回到了3字头。

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。在大家目光都在新能源的时候，煤炭悄悄的爬回了前高，后续估计还会继续创新高。

从成交量排行榜的角度看，

资金主要流入的是地产、基建。

资金主要流出的是汽车、消费、赛道。

地产基建有明显爆量买入

从市场题材的视角看，7-1题材蠢蠢欲动。

基建小票，风口切换了，不少基建小票都大涨，观察持续性。

地产小票，地产方面今天普遍动的大票，小票还得后续跟上。

农业，回调期，等跌干净后布局下一波。

酒店旅游，被大盘拖累得厉害，但本身位置也不低了，大盘稳定后应该还有机会。

从最强连板数看题材主线，

目前实际一哥换成巨轮，也是走的是特斯拉机器人(300024)逻辑，不过小弟不多。后排还有汽车零部件的标的，但这种大势下，纯属硬扛了，没有必要，目前没有清晰的龙头机会出现。

从跌幅榜看情绪退潮，

今天大跌的特别多，主要是新能源和汽车链，风口过去了，就暂时别留恋了。

从行业角度看，赛道股崩盘，核心资产休息，稳增长开始扛鼎，复苏线消费还坚挺着，通胀线休息。

煤炭板块，板块开始异动了，不要再追了，如果后续能继续回调，再继续加，如果不回调了，前期左侧吃到多少算多少。

航运方面，这两天反弹猛烈，早早布局左侧仓位的朋友应该就吃肉了，后续不用急着追高，回来了就再接，不回来就底仓飞也不错。

猪肉方面，大概率这波是要结束了，可以考虑等下一波了。

汽车方面，今天终于大跌回调了，可以耐心等几个月做下一波了。

核心资产方面，外资逐步流入的效果开始显现，核心资产的浮筹基本上没了，后面就看沪港通能不能持续流入，继续流入的话，核心资产就会被继续扫货，高度还没到位。

消费方面，关注地产链里的三大家具股，和牛奶方向，有异动。

医药，医药现在主要推进的是中药的环节，中药应该还有机会，毕竟不少标的位置都不算高。

从整体情况看：

6-30的排名博弈今天应该提前结束了，明天就算再有基金经理去博弈排名，也掀不起大浪花了，很多个股都是高位破位的走势，7月开始市场大概率要寻找新的主线。

今天市场跌的这么急，主要跟市场间流动性进展也有关，因为到了半年度末了，机构间都会比较缺钱，会回收流动性，大家看看今天的逆回购利率就直到多吓人了。

但这其实不是什么新鲜事，每年半年度的时候都会有这个事的，所以在流动性紧张的预期下，不应该发动高估值的赛道板块的，但基金经理们为了短期排名，硬拉一波，自然后面潮水退去的时候会很猛烈。

不过从指数的结构上来看，虽然今天回调了，但上升通道并没有跌破，后续还是会依赖新的方向，继续带动指数前行。比如价值板块，比如能源板块，以及顺经济周期的消费板块等等。

总之，这一轮行情还远未到结束的时候，从之前说的三大流动性来源来看，央妈这边已经表态了未来还会有政策，而外资流入的节奏，目前也没看到完全扭转的趋势，毕竟老外的经济烂得很，至于机构嘛，也不可能刚进来就离场，而是会跟着风向切换自己的配置，不过通常来说，一轮行情的顶部，我们的机构总是高位站岗的那一个。但就目前而言，三大流动性源泉还没出问题，那行情就还能继续。

策略上：

短线看好：基建、核心资产、地产、中药、船。看空：高位赛道、高位汽车。

中期看好：低位地产、船、基建、煤炭、核心资产、天然气、化工。

02 机会板块

昨晚盘后万科的郁亮出来喊话，说地产行业已经见底了，后续会是一个缓慢恢复的过程，今天地产行业直接大爆发了，顺便还拉崩了其他板块。招商证券(600999)的分析师认为，目前地产行业具备反弹基础，但浩浩荡荡的竣工大周期可能不会再有了，等销售转暖后，地产板块或将迎来第二段上涨，但稳健型的标的可能会跑赢自我救赎型的标的。

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