退退退，雪糕“护卫”来了！雪莲外卖平台销量暴涨199%，这家公司冰淇淋业务的毛利率超30%，营收高达13亿元！

　　社交平台上，“雪糕刺客”“便利店不认识的雪糕别随便拿”等话题频现热搜。此前，而雪莲却意外走红，这款经典老牌雪糕竟然13年来从未涨价，依然保持五毛一包的定价，被网友盛赞。甚至被网友起名为“雪糕护卫”。根据外卖平台数据显示，7月以来，雪莲的销量环比上月同期暴涨199%。

　　层出不穷的雪糕产品背后,是庞大的市场规模。中研普华研究院发布的公开数据显示,我国冰淇淋市场发展速度非常迅猛,每年正在以20%-30%的速度不断飙升。2014年,我国冰淇淋市场规模仅有708亿元,2018年增长至1236亿元,2019年规模近1380亿元,已成为世界第一,预计2021年有望超过1600亿元。

　　从雪糕相关企业注册趋势来看，近五年来，我国每年均有超5000家企业成立。其中2017年为增量最多的一年，超8200家企业成立；2021年新增企业较少，共有5300余家。2022以来，我国已新增3000余家雪糕相关企业。

　　以三元股份(600429)为例，4月22日，三元股份发布2021年年报。报告期内，公司实现营业收入77.31亿元，同比增长5.13%；归属于上市公司股东净利润约2.45亿元，同比增长1011.72%；拟每10股派发现金股利0.5元(含税)。

　　年报显示，从业务分布来看，2021年，公司实现主营业务收入76.33亿元，同比增长4.73%。其中公司液态奶系列产品实现营业收入47.75亿元，同比增长10.84%；固态奶系列产品实现营业收入7.50亿元；冰淇淋及其他系列产品实现营业收入13.22亿元，同比增长10.14%；涂抹酱系列产品实现营业收入7.85亿元。

　　根据三元股份的财报显示，2016—2021年，三元股份冰淇淋业务的毛利率维持在30％以上的水平。即便是2020年，新冠肺炎疫情暴发，其毛利率也只是下跌至21.73％，一年后，这一数据又再次回到新冠肺炎疫情之前的水准。财报数据显示，2021年三元股份的冰淇淋业务营收13.22亿元，毛利率为31.7%。

　　此外，三元股份于2022年4月29日披露一季报，公司2022年一季度实现营业总收入21.6亿，同比增长1.3%；实现归母净利润4159.7万，同比下降42.7%。截至2022年3月31日公司股东户数为3.38万户，较上期（2021年12月31日）减少2043户，减幅为5.70%。

　　对乳品行业如何发展？华龙证券表示， 短期来看，虽然原奶价格涨幅略有下降，但是，根据供需关系，我们预计下半年原奶价格将维持现有的高位震荡行情，对上游牧场掌控力强、原奶议价能力强的公司，在成本和费用控制方面更具竞争优势，能更好的转嫁成本压力，降低费用，提升公司盈利能力。长期来看，疫情驱动下，消费者对健康更加重视，乳品的消费量提升的趋势不会改变。

　　综上，我们重点推荐近年来积极布局加速控制上游牧场，成本控制优势明显，竞争力强的乳品行业龙头伊利股份(600887)，建议关注蒙牛乳业。

　　此外，东吴证券(601555)表示，乳品产品结构升级路径明确，新品类增长迅速。疫情凸显需求刚性，龙头战略分化下竞争格局优化，叠加2022年成本压力趋缓，龙头将持续提升盈利水平，推荐伊利股份，蒙牛乳业，建议关注妙可蓝多(600882)，新乳业(002946)，现代牧业。