当周金融热点回顾：本专科在校生不具有证券从业水平测试报名资格；证监会启动私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点；8只碳中和ETF大卖150亿

　　本周关键词：【监管动态】【基金产品】【私募动态】【券商动态】【期货行业资讯】

　　政策重磅

　　【监管动态】

　　1、【本专科在校生不具有证券从业水平测试报名资格】7月8日，中证协发布《证券行业专业人员水平评价测试实施细则》（下称《实施细则》）。《实施细则》规定的报名条件有三条。一是报名截止日年满18周岁。二是取得国务院教育行政部门认可的大专及以上学历；或具有高中或相当于高中文化程度，且具有三十六个月以上工作经历；或证券公司、证券投资咨询公司等证券行业机构已开具录用通知的大学本（专）科应届毕业生等人员。三是具有完全民事行为能力。这意味着，本专科在校生已经不再具有报名资格，应届生且拿到券商等录用通知的除外。根据这一规定，硕士在校生仍可报名。

　　2、【证监会启动私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点】为完善私募股权基金、创业投资基金(以下简称私募股权创投基金)非现金分配机制，拓宽私募股权创投基金退出渠道，促进投资-退出-再投资良性循环，近日，证监会启动了私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作。此次私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作，是证监会推动优化私募股权创投基金发展环境、支持行业进一步服务实体经济的又一项重要举措。证监会将结合试点工作实践情况及时总结评估，继续推进完善私募股权创投基金退出机制，引导并促进私募股权创投基金规范发展，加大服务实体经济的力度。

　　3、【喜鹊财富被监管暂停业务6个月】西藏证监局发布公告，喜鹊财富基金销售有限公司在经营管理、内部控制以及信息技术方面涉及多项违规，已被采取责令暂停办理相关业务6个月的监督管理措施。然而，作为独立基金销售机构，该公司已代销公募基金超过1700只（统计所有份额）。随着业务被叫停，通过该渠道购买基金份额的持有人或面临服务断供的风险。有公募界人士表示，需要客户发起转托管至基金公司直销户，以方便后续业务操作。

　　4、【信用卡新规强调消费者保护监管严厉打击息费猫腻】银保监会、人民银行7月7日正式发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》（下称《通知》），通过强化信用卡业务经营管理、严格规范发卡营销行为、严格授信管理和风险管控、严格管控资金流向、全面加强信用卡分期业务规范管理、严格合作机构管理、加强消费者合法权益保护、加强信用卡业务监督管理等八方面内容，提升信用卡业务惠民便民服务质效，切实保护金融消费者合法权益。

　　行业热点

　　【基金产品】

　　5、【大卖150亿！热门新基结束募集，重仓股已率先反弹，关注两大投资主线】7月8日，首批8只碳中和ETF全部结束募集，据渠道人士处获悉，8只产品认购资金合计超过150亿元。据悉，此次8只碳中和ETF跟踪的都是SEEE碳中和指数，主要以“深度低碳”和“高碳减排”两大方向为股票池。值得一提的是，“深度低碳”成近期市场反弹急先锋。SEEE碳中和指数前十大成分股中的锂矿巨头自4月底至今大涨147%，两只硅料龙头分别上涨85%和54%。

　　6、【持有期基金暖风又起：百亿级认购再现 易方达、广发等头部机构布局加速】基金市场终于迎来今年第一只百亿权益新基金。7月6日，募集目标为100亿元的易方达品质动能三年持有基金公告末日比例配售，这意味着该基金吸金超百亿元，年内首只发行规模在百亿级的主动权益基金即将诞生。此前，年内权益新基金最高募资纪录是1月13日成立的、任相栋管理的兴证全球合衡三年持有，发行规模59.84亿元。近期，新基金发行市场发出明确的“冰冻期解封”信号，新基金发行整体市场呈现明显回暖趋势。

　　7、【搭上新能源基金便车 FOF反弹先锋涨超三成】自4月底以来，权益市场迎来强势反弹。以新能源基金为代表的部分基金在本轮反弹中表现强势，最高涨幅超80%。业绩一度表现低迷的FOF也终于扬眉吐气，部分产品上涨幅度超30%。

　　8、【年内公募参与定增热度大减 认购规模缩近六成】上半年公募基金参与定增热度大减。今年以来，仅278只公募基金产品参与了60家上市公司的定增方案，认购金额才122亿元，同比去年大幅萎缩，公募基金认购金额也比去年同期的294亿元下滑近6成。

　　9、【上半年新基金规模同比降近六成】今年上半年已经结束，基金发行市场也交出了最新成绩单。虽然截至5月底，基金管理总规模超过26万亿元，不过数据显示，今年上半年新发基金数量仅为6849亿元，相比去年上半年的1.62万亿元，下降近六成。在百亿基金方面，虽然上半年共有10只百亿基金成立，但基本上以同业存单基金为主，与去年同期的百亿基金存在明显差异。此外，上半年共有15只基金发行失败，高于去年同期的13只。从清盘基金来看，今年上半年一共有95只基金清盘，低于去年上半年的136只。在这95只基金中，债券型基金有42只，混合型基金有34只，两者累计占比达80%。

　　10、【ETF互联互通首日成交超230亿 哪些标的易受青睐】ETF纳入互联互通将以产品的形式建立新的资金通道，使两地投资者可以自由通过ETF投资对方市场，进一步丰富互联互通交易品种，为外资投资中国A股市场提供更多便利。东方财富(300059)Choice数据显示，截至当日下午收盘，首批纳入互联互通的83只A股ETF的成交额达230.76亿元。另据港交所数据，其中境外投资者通过沪股通ETF成交金额超过1.4亿元，通过深股通EFT成交748万元

　　11、【上半年收益率普遍不及1%！规模罕见逆势下滑，FOF怎么了？】盘点公募FOF上半年的表现，无论是业绩还是发行情况，与去年同期相比都逊色不少。一季度末，公募FOF的市场规模罕见下滑，不复近年来飞速发展的势头。就业绩而言，表现最好的FOF产品今年以来累计收涨3.94%，绝大部分产品上半年的收益率低于1%。就新发情况来看，虽然上半年新基发行数量不少，但平均发行规模与合计发行规模的表现均不如以往。

　　12、【这类基金突然火了，年内发行规模近500亿！明星基金经理挂帅，长线投资兴起？】今年上半年已经收官，公募基金发行市场冷淡，无论是产品数量还是规模，新基金发行均大幅萎缩。主动权益基金发行同样表现不佳，值得注意的是，持有期主动权益基金的整体发行比例却有大幅提升，是基金发行市场为数不多的亮点。近期不少知名基金经理掌管的持有期产品开启发行，如易方达陈皓管理的易方达品质动能三年持有基金首发募集规模已超60亿元，该持有期基金有望成为今年发行规模最大的主动权益基金。

　　【私募动态】

　　13、【私募仓位水平创近一年新高，信心指标更是大幅回升，哪些机会最被看好？】股票私募机构的整体平均仓位水平和投资信心也在同步回升。最新发布的2022年7月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为135.31，相较2022年6月环比大幅上升6.68%，创近一年新高。事实上，根据中国证券投资基金业协会最新数据，截至5月末，全市场存续私募基金数量为13.27万只，存续基金规模为19.96万亿元，距离20万亿元关口也仅一步之遥。整体而言，针对后市，不少私募机构表示，从长周期配置的角度，目前权益市场的估值水平仍具有性价比。但也有私募机构认为，前期累积的浮赢需要一定的消化过程，短期可能以震荡为主，底部低估值板块可能存在补涨机会。

　　14、【私募股权创投仍需三大“谋变”】虽然受外围多重因素冲击，但黄丽萍认为，我国仍保持经济长期向好态势：一是高质量发展大势没有改变，二是注册制改革激发投融资活力，三是长期资金入市环境不断优化，四是企业估值向合理水平回归，五是私募基金基础制度更加完善。基于此，我国基金行业仍处于战略发展机遇期。但危机并存，创投行业仍需主动谋变、科学应变：一是优化长期资金投资环境，二是持续提升专业化能力，三是加强文化“软实力”建设。

　　【券商动态】

　　15、【招商、兴证、德邦三家券商资高管变动】7月2日，多家券商资管发布高管人士变动。兴证证券资产管理有限公司发布公告，因人事调整，孙国雄担任兴证资产管公司董事长，原董事长胡平生离任。招商资管发布公告，因工作安排，熊志钢任公司合规总监。同时，熊志钢先生现任公司副董事长。德邦资管发布公告，因个人原因，财务合规总监兼首席风险官孙伟离职，王承炜为公司新任合规总监，江苏为新任公司首席风险官。王承炜现任公司总经理。江苏先生，现任公司董事会秘书，任公司股东德邦证券股份有限公司董事会办公室主任和董事会秘书。

　　16、【上半年券商调研首现“千次选手”】疫情之下，开年至今的市场行情跌涨错落，而近三年半年度调研数据显示，券商调研的步伐正在逐步加快。正值上海疫情爆发的三四月，券商参与个股调研次数最为频繁。在调研方式选择上，多以视频会议为主，辅以网络会议和现场会议。临近年中，市场逐步呈现震荡回暖态势，各家券商也忙不迭地开启调研模式。在2022年上半年券商调研总次数和调研个股总数的排名上，“三中格局”越发明显且逐步稳固。虽然座次排名有所差别，但近两年，中信证券(600030)、中信建投(601066)、中金公司稳居前三。另外，中金公司的相关排名也在逐年上升中。

　　17、【券商公募化改造提速未提质】从收益率垫底的产品情况来看，中信证券、光证资管、东海证券、申万宏源(000166)均有产品年化收益率跌幅超过30%，多只产品跌幅超过20%。2022年是资管新规正式实施元年，券商资管公募化改造继续保持强劲的增长势头。Wind统计，截至7月5日，今年以来共有31家券商旗下的48只大集合产品（A/B/C/D份额合并为1只产品）完成公募化改造，占已“参公改造”产品的29%。与过去3年过渡期相比而言，今年改造速度明显加快。

　　18、【上半年IPO主动撤单133家，被否15家，3家券商被否率高达100%】紧抓注册制下投行执业能力，在重点关注撤否率高、罚单多、负面舆情多的监管基调下，上半年保荐机构执业成色正迎来全方位的“拷问”。在总体科学、合理的发行节奏之下，2022年前半程，资本市场交出的IPO股权融资成绩单依旧可圈可点。截至6月30日，IPO发行上市新股171只，首发募资3119亿元，同比大增46%。

　　19、【40家券商上半年受罚 超三成罚单来自投行业务】今年上半年，证监会、各地证监局、沪深交易所、股转公司等监管部门，向券商及个人合计开出163张罚单，同比增长约35%。从罚单中，可以看出几大趋势：一是监管力度趋严，既罚机构又罚从业者的“双罚”现象日益普遍，不再是特例；二是时效上，对于新发生的违规行为追责时间显著缩短，而事后追责时间拉长；三是范围更广，涉及券商交易系统、场外期权、境外业务上的罚单增多。

　　【期货行业资讯】

　　20、【大宗商品光环褪去，对冲基金争相多翻空】大宗商品价格从历史高位急转直下，对冲基金纷纷撤出对玉米、铜和石油等品种在内的看涨押注，这是金融市场衰退担忧加剧的最新迹象。

　　21、【铜价年内已跌20%！大宗商品全线下挫引发“通胀见顶论”，美股迎来转折？】近期以来，随着玉米、小麦、铜等各种原材料价格的下跌，让市场燃起了通胀压力开始见顶并回落的希望。有观点认为一旦通胀压力开始缓解，美股反弹将只是时间问题。数据显示，美国天然气上个月暴跌逾32%，美油上月累跌7.6%，小麦、玉米和大豆的价格都回落至3月底的水平，自5月初以来棉花价格跌幅超过三分之一；LME期铜价格上周刚刚跌破了8000美元/吨关口，为2021年初以来首次；整个二季度，在伦敦交易的一篮子工业金属录得2008年全球金融危机以来最差单季表现。随着关于全球经济衰退的警告声甚嚣尘上，几乎所有工业金属眼下都面临承压。

　　机构观点

　　大幅波动期货品种：仅选取当周涨跌幅排名前三名，且周涨跌幅超过5%的品种

　　涨幅居前：

　　生猪

　　瑞达期货(002961)：目前的气温较高，饮食偏清淡，对猪肉的消费需求有限，持续提价下游接受力度有限。另外，政府约谈各大养殖企业，保供稳产，限制压栏的情况，或对盘面有所打击。同时发改委也约谈期货交易所，并提出后期可能会释放生猪储备肉，来调节价格。不过目前中小企业仍有一定的压栏惜售的情绪再，限制生猪的供应。期货盘面来看，猪价再创新高，不过在政策面的调控下，猪价继续大幅上涨的可能性有限，不建议追高。

　　跌幅居前：

　　燃料油

　　建信期货：燃料油供应端，俄罗斯高硫燃料油出口降幅相对有限，助推了高硫价格的持续下跌。3季度即将进入北半球成品油需求旺季，汽柴油价格有望继续高位运行，持续打压低硫供应。另一方面，俄罗斯对欧洲天然气供应明显减少，叠加美国LNG主要出口设施将长期检修，欧洲气价有望维持高位，同样将抬升低硫生产成本。预计低硫供应可能持续偏紧。

　　尿素

　　新湖期货：近期尿素日产量在16.4万吨，环比下降，同比高位，7月上游检修较多，预期日产量环比有下降空间。7月农业用肥需求进入淡季，工业端开工持续偏弱，出口受法检和相关政策限制。近期企业预收订单天数下降至历史同期低位。尿素企业库存环比和同比增加。总体来看，尿素市场供需预期偏差，操作建议短空。

　　PVC

　　中财期货：尽管企业积极去库转移库存，然市场需求较差，整体行业库存仍略增长，下周预计升至5.1天。海外方面，亚洲市场普跌50美元/吨，台塑8月报价预期下调150美元/吨，以跟进月内跌幅，国内出口利润反弹，但淡季签单量难有提升。下游方面，制品企业促销，但接单困难，开工率暂时稳定。成本端，电石市场价小跌，但厂家开始探涨。综上，7月检修增加，但平衡表并未扭转，价格跌近刚性成本，预计震荡探底。

　　大幅波动股票板块：最多选取同花顺(300033)行业当周涨跌幅排名前三名的板块，且该板块周涨跌幅超过5%。

　　涨幅居前：

　　养殖业

　　民生证券：产业链内转债及正股收益主要受生猪价格驱动，呈现周期性波动特点。我们选取最早上市的天康转债的上市日期为基期，计算生猪养殖行业转债及正股的累计收益。可以看出，产业链内转债累计收益与转债市场整体收益关联度不高，转债及正股收益走势主要跟随生猪价格走势，随生猪价格变化而呈现周期性波动的特点。从波动幅度来看，相对于正股，产业链内转债实现的累计收益呈窄幅波动，尤其在行情下行期间，表现出较强的防御属性。

　　医疗服务

　　太平洋(601099)证券：医疗服务公司5-6月份经营情况明显好转，下半年业绩增速有望修复。随着疫情影响逐渐消退，患者需求修复明显，医疗服务公司5-6月份经营状况均有所好转，随着疫情好转及上半年患者积压需求释放，下半年医疗服务板块业绩增速有望快速修复。此外，下半年医疗服务公司业绩贡献占比较高，下半年增速修复下全年业绩仍有望实现较快增长。

　　跌幅居前：

　　景点旅游

　　山西证券(002500)：短期来看，国内疫情防控形势总体向好，跨省游、跟团游有序复苏、行程码星号取消、旅游市场信心提振。中长期来看，疫情控制情况以及新冠特效药研发落地进程决定行业企稳反弹情况。我们建议关注1）业绩修复为主的休闲景区标的，如中青旅(600138)、天目湖(603136)、宋城演艺(300144)，拥有一二线城市周边人工休闲景区，满足游客短途游、周边游出行需求；2）增长确定性标的，如中国中免继续肩负引导消费回流作用，受疫情影响调整步伐快、销售额持续增长可观；3）处于周期底部标的，如首旅酒店(600258)、锦江酒店目前处在酒店周期底部，业绩较上年出现明显好转，继续发展中高端酒店以及提高连锁化率。