道达投资手记：震荡区间雏形初显 整体方向不明确

上周，A股市场给人的整体感受就是冲高回落，冲高是对前一周市场下跌的修复，回落则证明修复的力度到目前为止比较弱。在这一冲一落之间，上证指数震荡的区间就逐渐清晰了。

同时，板块轮动得很快，比如上周一的热点是环保，上周二是华为概念，上周三是军工，上周四是半导体，上周五又到了环保。这种节奏该如何把握？又该如何看待眼下的市场？牛博士与达哥就大家关心的话题展开了讨论。

牛博士：达哥，您好。如何看待眼下的市场状况？

道达：在达哥看来，从逻辑面和资金面看，眼下的市场要想走出单边行情，概率比较小，更多的是以宽幅震荡为主。

上证指数经过上周冲高回落，震荡区间的雏形已初步形成，上沿在上方缺口附近，下沿在3220点附近。按照之前我对市场的定性，只要上证指数没有回补上方的缺口，这个震荡就是弱势震荡，而且震荡之后选择向下的概率也不小。

指数可以作为仓位参考的指标，我的应对策略就是小仓位参与，涨到上沿附近就卖，跌下来可以当机会尝试。

上周五沪指盘中出现震荡跳水，尾盘在金融股和赛道股的修复下拉回，不过量能并没有明显放大，多少让人有些怀疑。不过大金融有止跌企稳的迹象，另外对指数影响较大的电力设备板块，仍然维持比较强的高位震荡，还有上冲的动能。

因此，本周前半段时间，市场有望企稳反弹。整体来说，以新能源为主的电力设备板块属于强弩之末，关键要看大金融板块能否带动指数止跌企稳。

牛博士：上周市场轮动节奏非常快，一天换一个热点，本周再轮流一遍吗？还有哪些板块存在机会？

道达：从上周的市场情况来看，存量资金博弈非常明显。既然是存量博弈，想要有新的热点板块走出持续性，要么是有新的增量资金入场，要么就是老的主流热点倒下，资金分流出来流向其他板块。

结合上周盘面情况，景气赛道的一些高位股确实出现了筹码松动、资金外溢到其他板块的迹象，但板块轮动速度非常快，则说明这种资金外溢只是机构的一种尝试，并没有趋势性和持续性。市场主流资金仍然集中在新能源赛道，而且从指数的涨跌也能看到新能源赛道对市场的整体影响力。

即便是上周赚钱效应较好的一体化压铸、汽车拆解、钒电池、高压快充等概念，也仍然是新能源赛道的延伸，这也符合达哥对市场的预判，赚钱效应仍然以赛道股为主，着重挖掘新的外延题材。

至于轮动走强的其他板块，军工缩量回踩，本周有望继续活跃；港口航运出现不错的持续性，但也快涨到了上沿附近，需要观察。另外，在市场整体情况不明朗的时候，消费类这种防御板块可能也存在机会。总体来说，盘面是周期性轮动，以回调低吸为主，切忌追涨。

牛博士：上周末有几个影响A股板块的重要消息，如何解读？

道达：世卫组织将猴痘疫情列为国际关注的突发公共卫生事件，这是世卫组织当前可以发布的最高级别公共卫生警报。

按照世卫组织建议的方向，A股关于猴痘疫情的炒作方向应该比较明确，检测试剂、相关疫苗和药物都会受益，但是当前的猴痘疫情主要在欧美地区流行，尽量选择国外市场占比大的企业观察。另外，一些在重组蛋白、抗体研究等方面有积累的企业也可能受益。总的来说，由突发事件刺激的题材，要观察持续性，用短线的思维对待，投资者要量力而行。

6架C919完成全部试飞任务，开始全力向取证冲锋。中国在大型客机方面取得突破，象征着中国攻克制造业领域又一高峰。这个市场原来被美、欧、俄瓜分，未来中国可以从中分得一份。这个新闻表明，我国航天、航空技术正在突飞猛进地发展，大概率能刺激A股相关供应商走强。

7月24日，数字人民币产业联盟成立，联盟包括37家成员单位，其中包括多家大型国有银行。这背后的主要目的是推动数字人民币的全面使用。从我们常用的支付宝、微信支付等再到虚拟货币等，背后都是由运算存储、网络安全等组成。

数字人民币产业联盟成立，能够让数字人民币全面使用更加快速，利好数字人民币相关概念，但关键得看资金的认可度，观察能否走出持续性。

整体来看上周末的消息面，相对比较平淡，一些板块确实有发酵和利好消息的刺激，但利好逻辑归利好逻辑，买点还是要归买点，逻辑再强，也要等待正确的时机，否则也有可能亏钱，甚至亏大钱。

主力板块力不从心，底部板块也没有持续性，整体方向不明确，谨慎一些，小仓位参与，感知市场即可。（张道达）

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