万邦德每股溢价160%收购康臣药业部分股权 近15亿资金缺口难解

　　7月25日盘后，万邦德(002082)披露公告，拟以支付现金方式收购康臣药业29.5%股权，预估转让价格为每股9.17元。

　　康臣药业为港股上市公司，股份代号1681。7月26日，万邦德收于11.27元，单日涨幅1.53%；康臣药业则开盘大涨，盘中一度触达8港元/股高点，收于4.6港元，单日涨幅12.2%。

　　货币资金不足7亿元却欲掏21.83亿元现金收购

　　康臣药业主营中成药及医用成像对比剂，旗下拥有广州康臣、内蒙古康臣、广西玉林制药、康臣药物研究等从事药品生产和研发企业，运营康臣、玉林等医药品牌。在国内建有广州、内蒙古通辽、广西玉林、新疆霍尔果斯等4个生产基地，员工超2700人。

　　对于收购原因，万邦德表示，双方具备产业协同、优势互补的合作基础。若收购顺利完成，万邦德作为康臣药业第一大股东可以推动在中药领域的深入合作，促进公司中药大健康核心业务的持续发展。

　　不过，此次收购的资金问题却引发市场关注。

　　根据万邦德公告，此次收购预估价格为每股9.17元，共收购2.38亿股，预计收购价格为21.83亿元。

　　2022年一季报显示，截至2022年3月31日，万邦德货币资金余额6.97亿元，与收购所需现金相距甚远。

　　此外，溢价收购也是市场的关注点之一。7月25日，康臣药业收盘价为4.1港元/股，按照当日汇率换算，9.17元约为10.67港元，万邦德给出的每股收购价约为康臣药业收盘价的160.24%。

　　对于如何解决资金缺口及溢价收购的原因，截至发稿，万邦德并未予以回应。

　　业绩持续下降

　　自2019年起，万邦德便一改此前的增长模式，业绩持续下滑。2019年，万邦德营收166.91亿元，2020年降至137.02亿元。因2021年3月完成铝加工业务相关资产的剥离，万邦德营业收入进一步下滑至19.31亿元。净利润也从2019年的2.95亿元，降至2021年的1.67亿元。

　　今年一季度，万邦德营收3.33亿元，同比下滑42.85%；净利润2478.63万元，同比下滑10.1%。

　　随着铝制品业务的剥离，医药制造成为万邦德营收支柱。2021年，医药制造业务营收9.99亿元，占占营收比为51.76%。而其中又以中药（含植物提取物）为主，2021年，中药业务营收5.11亿元，占医药制造业务营收比例51.15%。

　　而康臣药业的主营业务即为中药，产销药物主要为肾科、妇儿系列及传统中成药。康臣药业官网显示，肾科系列为其核心产品之一，主要为尿毒清颗粒、益肾化湿颗粒。