优信2022财年净亏损1.43亿元同比大幅收窄：第四财季净利3.6亿元 CEO致信股东

来源：金融虎网 作者：凯文

中国在线二手车经销商优信(Nasdaq: UXIN)公布了截至2022年3月31日的未经审计的第四季度和财年财报。财报显示，截至2022年3月31日的第四财季，总营收为5.057亿元人民币(合7980万美元)，而上一季度和去年同期的收入分别为5.066亿元和1.96亿元人民币；净利润为3.608亿元（约合5690万美元），而上年同期净亏损1.328亿元。不按美国通用会计准则，净亏损为1.026亿元（约合1620万美元），而上年同期净亏损1.334亿元。

截至2022年3月31日的2022财年，优信总营收为16.361亿元人民币(合2.581亿美元)，较上一财年的6.574亿元人民币增长148.9%。净亏损为1.432亿元（约合2260万美元），而2021财年净亏损为7.17亿元。不按美国通用会计准则，净亏损为3.029亿元（约合4780万美元），而2021财年净亏损为7.361亿元。

第四财季，成交量为4231套，上一季度为4865套，去年同期为1719套。零售额为1,848套，较上季1,657套增加11.5%。在截至2022年3月31日的三个月里，毛利率为0.2%，上一季度为4.1%，去年同期为4.6%。

2022财年，成交量为15,755套，较上一财年的10,566套增长49.1%。在截至2022年3月31日的财年中，毛利率为2.9%，而上一财年为负2.5%。

优信董事长兼首席执行官戴琨在致股东信中称，在新的2023财年，优信将重点关注以下三个重点。第一，大幅提升品牌在客户中的认知度和信誉，提高销售和市场份额。我们的目标是通过让他们体验我们的产品和服务来获得更多的客户。二是在单车层面进一步升级端到端的供应链信息系统、AI定价系统、智能库存管理系统等。第三，不断优化经营效率，控制成本和费用，最终目标是在中长期盈利。

高管评论

优信首席财务官林峰评论说:“在第四季度，尽管受到新冠肺炎和淡季的影响，我们的零售收入在零售交易量的推动下同比增长了37%和156%。由于我们调整了库存，这种影响也压缩了本季度的毛利率。不过，我们预计我们的利润率将在接下来的几个季度逐步恢复到正常水平。2022财年标志着我们在库存拥有模式下的第一个完整运营年度，这使我们实现了全年总营收同比149%的增长。同时，我们不断完善运营管理，优化成本结构，提高运营效率。因此，与2021财年相比，在非公认会计准则的基础上，我们的经营亏损大幅减少了56%。”

林峰补充说:“去年，我们宣布了蔚来资本和大悦资本的投资，总金额高达3.15亿美元。我们已从交易中获得1.5亿美元，投资者保留行使认股权证的权利，购买最高1.65亿美元的高级可转换优先股。我们还完成了蔚来资本1亿美元的后续融资交易。此外，我们最近完成了向58同城发行A类普通股，以完全免除公司在向58同城发行的可转换本票下的义务，以及双方在某笔历史交易下的债务。我们相信，这些安排使我们能够大幅精简我们的财务资源，并将更多精力放在执行我们的长期增长战略上。”

第四季度财务业绩分析

在截至2022年3月31日的三个月里，总营收为5.057亿元人民币(合7980万美元)，相比上一季度的5.066亿元人民币，比去年同期的1.96亿元人民币增长了158.1%。同比增长是由总交易额的增长推动的。

截至2022年3月31日的三个月，零售汽车销售收入为3.193亿元人民币(5040万美元)，比上一季度的2.33亿元人民币增长了37.0%，比去年同期的1.246亿元人民币增长了156.2%。在截至2022年3月31日的三个月里，零售交易量为1848套，比上季度的1657套增长11.5%，比去年同期的988套增长87.0%。尽管受新冠肺炎疫情复苏和公司西安IRC以及中国春节假期淡季的影响，但在公司于2021年11月推出的合肥IRC增长的推动下，零售交易额实现了季度环比的稳步增长。

在截至2022年3月31日的三个月里，汽车批发销售收入为1.797亿元人民币(2830万美元)，而上一季度为2.659亿元人民币，去年同期为5130万元人民币。截至2022年3月31日止的三个月，批发交易量为2383辆，较上季度的3208辆减少25.7%，较去年同期的731辆增加226.0%。车辆批发销售是指公司从个人购买的不符合公司零售标准的车辆，通过线上和线下渠道进行批发销售。受新冠肺炎疫情反弹和春节淡季影响，公司个人购车量减少，整车批发销量下降。

在截至2022年3月31日的三个月里，其他收入为680万元人民币(合110万美元)，而上一季度为770万元人民币，去年同期为201万元人民币。

在截至2022年3月31日的三个月里，营收成本为5.046亿元人民币(合7960万美元)，而上一季度为4.858亿元人民币，去年同期为1.87亿元人民币。

在截至2022年3月31日的三个月里，毛利率为0.2%，上一季度为4.1%，去年同期为4.6%。为了更好地满足客户偏好的变化，提高库存周转率，我们对库存结构进行了优化，导致了库存的冲减，导致报告季度毛利率下降。扣除存货冲销的影响，毛利率为4.0%。

截至2022年3月31日的三个月，总运营费用为1.194亿元人民币(1880万美元)。不包括基于股份的薪酬影响的总经营费用为人民币1.06亿元。

在截至2022年3月31日的三个月里，销售和营销费用为6780万元人民币(1070万美元)，相比上一季度的6800万元人民币，比去年同期的3810万元人民币增长了78.2%。同比增长主要是由于租赁费用以及公司IRCs所在西安和合肥地区品牌推广费用的增加。与销售和营销费用相关的基于份额的薪酬支出在本季度为零。

在截至2022年3月31日的三个月里，一般性和行政费用为4070万元(640万美元)，比上一季度的3700万元增长了10.0%，比去年同期的6490万元下降了37.2%。季度环比增长主要是由于当季报告中基于股票的薪酬的影响。同比下降的主要原因是员工薪酬和福利下降以及专业人员费用下降。排除基于股份的薪酬影响的一般费用和行政费用为2740万元。

在截至2022年3月31日的三个月里，研发费用为840万元人民币(130万美元)，比上一季度的1130万元人民币下降25.1%，比去年同期的1430万元人民币下降41.2%。同比下降的主要原因是员工薪酬和福利的减少。本季度与研发费用相关的基于份额的薪酬支出为零。

截至2022年3月31日的三个月，信贷损失拨备净额为240万元人民币(约合40万美元)，主要包括对担保项下付款和其他应收账款确认的贷款的少量拨备。

在截至2022年3月31日的三个月里，持续经营的亏损为1.095亿元人民币(1730万美元)，而上一季度的亏损为7280万元人民币，去年同期的亏损为9740万元人民币。

在截至2022年3月31日的三个月里，不包括基于股票的薪酬影响的非公认会计准则调整后的持续经营亏损为9610万元人民币(1520万美元)，而上一季度为6860万元人民币，去年同期为980万元人民币。

在截至2022年3月31日的三个月里，与高级可转换优先股相关的公允价值影响带来了4.768亿元人民币(约合7520万美元)的收益，而上一季度的收益为13.643亿元人民币。受影响的主要原因是当期与高级可转换优先股有关的认股权证及远期合约的公允价值发生变化。公允价值影响为非现金收益。

在截至2022年3月31日的三个月里，持续经营净利润为3.608亿元人民币(5690万美元)，而上一季度为12.797亿元人民币，去年同期净亏损1.328亿元人民币。

截至2022年3月31日的三个月，经非公认会计准则调整后的持续经营净亏损为1.026亿元人民币(1620万美元)，而上一季度为8030万元人民币，去年同期为1.334亿元人民币。

2022财年财务业绩分析

在截至2022年3月31日的财年中，总营收为16.361亿元人民币(2.581亿美元)，比上一财年的6.574亿元人民币增长了148.9%。截至2022年3月31日的财政年度，总成交量为15,755套，较上一财政年度的10,566套增长49.1%。增加的主要原因是交易总额的增加和收入确认的变化。由于公司在2020年9月采用了库存持有模式，公司在2022财政年度的收入以毛额为基础确认，而公司在上一财政年度的部分收入以净额为基础确认，这是由于在上一商业模式下提供的先前佣金相关服务。

在截至2022年3月31日的财年中，零售汽车销售收入为7.804亿元人民币(合1.231亿美元)，比上一财年的4.635亿元人民币增长了68.3%。在截至2022年3月31日的财年中，零售交易量为5,211套，较上一财年的3,603套增长44.6%。

在截至2022年3月31日的财年中，汽车批发销售收入为人民币8.234亿元(合1.299亿美元)，而上一财年为人民币5,130万元。

在截至2022年3月31日的财年中，其他收入为3230万元人民币(510万美元)，而上一财年为6540万元人民币。

在截至2022年3月31日的财年中，营收成本为15.884亿元人民币(2.506亿美元)，而上一财年为6.737亿元人民币。

在截至2022年3月31日的财年中，毛利率为2.9%，而上一财年为负2.5%。本财年公司所有业务均采用库存持有模式，而上一财年仅部分业务采用库存持有模式，因为公司自2020年9月开始采用库存持有模式，导致利润分布不同。

在截至2022年3月31日的财年中，总运营费用为4.087亿元人民币(6450万美元)。不包括基于股份的薪酬影响的总经营费用为3.821亿元人民币。

在截至2022年3月31日的财年中，销售和营销费用为2.221亿元人民币(3500万美元)，比上一财年的3.39亿元人民币下降了34.5%。减少的主要原因是员工薪酬和福利的减少以及品牌推广成本的降低。与销售和营销费用相关的基于份额的薪酬费用为零。

在截至2022年3月31日的财年中，一般性和行政费用为1.51亿元人民币(2380万美元)，比上一财年的2.779亿元人民币下降了45.7%。减少的主要原因是员工薪酬和福利降低，以及遣散费的减少。排除基于股份的薪酬影响的一般费用和行政费用为人民币1.245亿元。

在截至2022年3月31日的财年中，研发费用为3620万元人民币(570万美元)，比上一财年的7410万元人民币下降了51.2%。减少的主要原因是员工薪酬和福利的减少以及租金和折旧的减少。与研发费用相关的基于份额的薪酬支出为零。

截至2022年3月31日的财政年度，信贷损失拨备净额为人民币70万元(10万美元)。

在截至2022年3月31日的财年中，持续经营的亏损为2.789亿元人民币(4400万美元)，而上一财年为5.526亿元人民币。

截至2022年3月31日的财年，不包括基于股票的薪酬影响的非公认会计准则调整的持续经营亏损为2.524亿元人民币(3980万美元)，而上一财年为5.717亿元人民币。

在截至2022年3月31日的财政年度，发行高级可转换优先股的公允价值影响带来了1.862亿元人民币(2940万美元)的收益。受影响的主要原因是当期发行的权证及与优先可转换优先股相关的远期合约公允价值发生变化。公允价值影响为非现金收益。

在截至2022年3月31日的财年中，持续经营净亏损为1.432亿元人民币(合2,260万美元)，而上一财年为7.17亿元人民币。

截至2022年3月31日的财年，经非公认会计准则调整后的持续经营净亏损为3.029亿元人民币(合4780万美元)，而上一财年为7.361亿元人民币。

流动性

截至2022年3月31日，公司拥有现金及现金等价物1.28亿元人民币(2020万美元)。现金和现金等价物主要包括手头的现金和存放在金融机构的存款，可以无限制地增加或提取。本公司自成立以来一直发生经营亏损。在截至2022年3月31日的财政年度中，公司因持续经营产生了1.432亿元人民币(约合2,260万美元)的净亏损。截至2022年3月31日，流动负债净额为4.443亿元。

本公司有权在2023年6月前分期付款认购优先可转换优先股，投资金额为1亿美元。本公司还向58同城控股有限公司(“58同城”)发行了A类普通股，以换取本公司在此前发行的可转换票据(于2021年7月进一步修改)下的义务的完全解除。同时，为解决长期借款，公司与第三方签订了总额为2.9亿元人民币的贷款协议(以某项投资的股权质押)。同时，公司不断优化成本和费用结构，提高业务流程的资金和运营效率。考虑到上述所有行动已经缓解了对其继续经营能力的严重怀疑，公司相信其当前的现金和现金等量物、从最近的融资交易中收到(或将收到)的现金收益以及从运营中预期的现金流将足以满足其在未来12个月内的运营所需的预期营运资金。

此外，公司还有应付微众银行的对价以及在未来12个月运营后到期的长期债务。这些义务、合肥IRC完成后的租赁承诺以及公司可能继续遭受净亏损和经营产生的负现金流将影响其流动性。同时，作为本公司于2021年6月与蔚来资本和大悦资本(“投资者”)签订的股份认购协议的一部分，投资者保留其行使认股权证以购买最高1.65亿美元的高级可转换优先股的权利。管理层缓解因这些债务到期而导致的流动性状况的计划包括:(i)与投资者协商行使其认股权证;和(ii)重组现有债务以减少现金支付;(iii)开展其他几项举措，以进一步提高营运资金效率。

最近发展

2022年6月30日，本公司与蔚来资本的一家关联公司达成最终协议，认购本公司714,285,714股高级可转换优先股，总金额为1亿美元，将分多次支付。714285714股高级可转换优先股已于2022年7月27日相应地发行，首期已收到。

2022年7月27日，蔚来资本将其权利和义务转让给独立第三方，以认购14,564,520股高级可转换优先股(转换后相当于4,854,840股美国存托股票(“ads”))，在与蔚来资本和欢乐资本(合称“投资者”)于2021年6月达成的融资交易的第二次交割中，总价格为500万美元。通过向独立第三方发行14,564,520股高级可转换优先股，公司已完成融资并获得500万美元。本次交易结束后，本次融资交易的第二次交易已完成，金额为5000万美元。此外，作为认股权证持有人的投资者仍保留执行1.65亿美元认股权证的权利。

2022年7月19日，公司向58同城控股有限公司(“58同城”)发行了183,495,146股A类普通股(相当于61,165,048股ads)，每股票面价值0.0001美元，以换取公司在2019年6月10日向58同城发行的可转换本票(该本票经修订后称为“58同城本票”)下的全部义务得到解除。这些股票的发行价格相当于每ADS 1.03美元。58同城Note在这些股票发行后即告终止。在上述交易中，本公司和58同城已经相互免除了对方在某些历史交易中因某些义务而产生的索赔。

2022年7月26日，公司发布了第一份环境、社会和治理(ESG)报告，突出了公司的ESG举措和成就。

商业前景

公司预计在截至2022年6月30日的三个月内，其总收入将在人民币6亿至6.2亿元之间。这一预测反映了我们对市场和操作情况的当前和初步看法，这些看法可能会发生变化。

优信CEO致股东信

亲爱的股东：

我谨代表优信有限公司，对大家一直以来的信任和支持表示衷心的感谢!我很高兴通过这封致股东的信来分享我们在2022财年的业务亮点和取得的成就。

在我写给2021财年股东的信中，我详细阐述了我们的增长战略和商业模式转型，以大量高质量和物有所值的车辆选择，以及优质的售前售后服务，为我们的客户提供无忧的二手车购买体验。在成功地从第三方委托基地模式向库存拥有模式转型后，我们开设了西安IRC，这是我们的第一个车辆检测和维修中心(IRC)，以及仓库式的超市。为了获得客户的口碑，我们开始采用客户净促进者评分(NPS)作为评价消费者满意度的指标。一年后，尽管面临COVID-19大流行和其他挑战，我们仍在这些领域取得了重大进展。作为电子商务在中国二手车行业的颠覆者，我们进一步加强了我们在优质二手车提供、一站式服务、以客户为中心的体验和社会责任方面的行业领先地位。

在2022财政年度，我们实现了本年度的业务目标。年内的总成交量为15,755套，较去年同期增长49%。全年零售总成交额为5,211套，在每一季均保持连续增长势头。总收入16.4亿元人民币，同比增长149%。西安国际红十字会的运营在第四季度受到新冠肺炎应对措施的影响，这也是春节假期导致的传统二手车淡季。然而，由于我们在合肥IRC的销售增长，我们实现了更高的零售交易量。尽管我们仍不时面临与新冠肺炎相关的挑战，但我们致力于执行发展计划，保持增长势头。

在西安建立了我们的第一个IRC后，我们于2021年11月在合肥开设了我们的第二个IRC。这是我们合肥IRC的第一阶段。整个合肥IRC由我们与合肥长丰政府共同投资25亿元人民币支持。合肥的汽车产业以其优惠的政策、领先的汽车制造企业、成熟的上下游供应链而闻名。整合这些资源，我们计划利用我们的专业知识和最先进的技术来大规模翻新车辆。设计产能预计在每年6万至10万辆之间，以确保高品质、高性价比的二手车的稳定可靠供应。项目进展顺利，合肥IRC的建成将为优信赢得客户的信任奠定坚实的基础，并推动优信业务的长期可持续发展。

在过去的财政年度里，我们在改善二手车供应链方面投入了大量资金，特别是在车辆采购、检查和改装方面。我们建立了从个人消费者、拍卖平台、汽车厂商、汽车经销商等渠道采购二手车的渠道。去年第四季度，个人消费者直接购买的汽车占我们购车总额的30%以上。这种直接购买的比例的增加使我们能够进一步降低我们的收购成本，这最终将使我们能够向我们的客户提供更有竞争力的价格。在车辆检测方面，我们积极升级和优化以国家专利二手车检测系统Check Auto为动力的检测设备和系统，确保我们的零售车辆达到或超过所有国家标准。在改装方面，我们进一步简化了工作流程，并引入了现代技术，通过IRC运作的规模经济，以更低的成本改善车辆质量。为了最大限度地提高端到端的供应链效率，我们开发了从车辆采购、检验、维修到销售、售后服务的一体化信息系统。

面对新能源汽车的崛起时代，优信正在积极拓展该领域的业务。我们的二手车产品现已覆盖多个主流新能源汽车品牌，包括特斯拉、蔚来、理想汽车、小鹏、比亚迪(002594)等。积极搭建车辆采办渠道，发展新能源汽车专用检测、改装和服务能力。针对现有服务类型的拓展，我们正在与新能源汽车制造商、零部件供应商以及新能源汽车经销商建立战略合作伙伴关系。优信凭借坚实的战略和运营举措，为新能源汽车市场的崛起做好了充分的准备。

基于对中国客户二手车购买行为的深入了解，我们将销售渠道从单纯的线上升级为全渠道。2018年，我们推出优信全国网购商城，在国内二手车行业率先提供一站式跨区域网购服务。经过4年的运营，我们成功地为我们的消费者提供了一流的跨地区在线交易能力和体验。在领先的线上模式的基础上，我们在西安和合肥开设了IRCs，作为仓储型超市，区域客户可以通过参观、挑选、咨询、试驾、购买自己喜欢的车，获得直接的进店体验。具体而言，合肥国际汽车中心一期是目前中国最大的自备二手车超市，总建筑面积近10万平方米，可容纳2500辆零售汽车，包括52个品牌的小型、中型和豪华车型。合肥和西安的IRCs和仓储超市已经成为各自地区著名和受欢迎的二手车购物目的地。两家门店都获得了领先的区域市场份额，而且份额仍在增长。区域品牌的认知度和客户的美誉度将进一步增强我们在全国的信誉，促进我们的网上销售。

我们为客户提供高品质汽车产品和优质服务的承诺正在得到回报。我们现在是中国最值得信赖的二手车品牌之一。在第四季度，我们的NPS同比增长了45%，达到61个，这是NPS连续第六个季度出现改善。从销售到交货到售后服务，我们对客户的反馈进行全方位的分析和响应。我们对NPS的增加感到鼓舞，并将继续专注于其进一步改进。优信认为，客户的口碑是业务持续高质量增长的终极动力。

二手车产业是中国循环经济的重要组成部分。二手车健康循环有利于延长车辆生命周期，最大化其残值，对减少生产废弃物、减少处置污染、提高资源利用率具有重要作用。优信作为行业领导者，重视环保理念，做节能减排的先行者。2022年7月，我们发布了首份ESG报告，强调我们如何将可持续发展原则融入到我们的业务规划、IRC设计和建设以及日常运营中。优信立志引领中国二手车行业向更有社会责任感、更绿色的方向发展。

中国二手车市场正在经历其增长的黄金时代。据报道，到2021年，中国将成为全球最大的汽车市场。在此基础上，中国的二手车市场已经非常庞大，2021年销量超过1700万辆，与发达市场相比，具有巨大的增长潜力。二手车行业已成为国家监管机构关注的重点领域，过去4年，他们推出了多项支持政策。值得注意的是，2022年7月，商务部联合16个国家部门发布官方通知，采取综合措施促进汽车流通和消费，便利跨地区登记备案，规范会计处理和发票开具，取消二手车经营限制。2021年，政府政策要求汽车证件数字化，超过300个城市实施了电子产权转让和登记。2020年，二手车交易增值税由2%降至0.5%。这些政策和举措体现了监管部门对建立全国二手车交易统一市场的有力引导，推动行业内品牌强、规模大、合规的二手车公司发展。我们是一家深耕行业超过11年的二手车电商公司，覆盖全国，区域市场渗透。我们相信，优信作为二手车行业中品牌优良、规模超大、社会责任高的企业，顺风顺水，必将展翅高飞。

在新的2023财年，优信将重点关注以下三个重点。第一，大幅提升品牌在客户中的认知度和信誉，提高销售和市场份额。我们的目标是通过让他们体验我们的产品和服务来获得更多的客户。二是在单车层面进一步升级端到端的供应链信息系统、AI定价系统、智能库存管理系统等。第三，不断优化经营效率，控制成本和费用，最终目标是在中长期盈利。

再次感谢客户对我们的信任，感谢优信大家庭每一位成员的辛勤付出。我非常感谢股东和投资者的大力支持。我们将继续致力于塑造新时代的行业，在高质量增长的征程上为股东带来可持续的回报。

戴琨

优信董事长兼首席执行官